Ένα ταμείο με ημερομηνία στόχου λειτουργεί σύμφωνα με έναν τύπο κατανομής περιουσιακών στοιχείων που υποθέτει ότι θα συνταξιοδοτηθείτε σε ένα συγκεκριμένο έτος και προσαρμόζετε το μοντέλο κατανομής του ενεργητικού του όσο πλησιάζει εκείνο το έτος. Το έτος-στόχος προσδιορίζεται στο όνομα του ταμείου. Έτσι, για παράδειγμα, εάν προγραμματίσατε να συνταξιοδοτηθείτε μέσα ή κοντά στο 2010, ίσως έχετε επιλέξει ένα ταμείο με το 2010 στο όνομά του. Ως προεπιλεγμένη επενδυτική επιλογή στις 401 (k) s πολλών ανθρώπων, τα κεφάλαια στόχου έπρεπε να προσφέρουν στους επενδυτές περισσότερη ασφάλεια καθώς προσέγγιζαν τη συνταξιοδότηση. Δυστυχώς, αυτό δεν έχει αποδειχθεί για τα άτομα που πλησιάζουν τη συνταξιοδότησή τους το 2009. (Για την ανάγνωση στο παρασκήνιο, βλέπε Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των πόρων στόχου .)
Για παράδειγμα, η μετάβαση στο Oppenheimer Τα κονδύλια του 2010 (αν σχεδιάζετε να συνταξιοδοτηθείτε γύρω στο 2010) έλαβαν ένα χτύπημα στο 41% ​​το 2008, θέτοντας ένα σοβαρό κλονισμό στις ελπίδες συνταξιοδότησης για ορισμένους επενδυτές. Αυτό σημαίνει ότι για να επιστρέψετε στο σημείο όπου βρισκόσασταν πριν από την κρίση, το χαρτοφυλάκιό σας θα έπρεπε να αυξηθεί κατά περίπου 67% σε δύο χρόνια αν σχεδιάζετε να συνταξιοδοτηθείτε το 2010 - και για να έχετε μια τέτοια υψηλή απόδοση απαιτεί να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο. Όμως, το Ταμείο Oppenheimer δεν ήταν μόνο του, καθώς άλλα ταμεία με ημερομηνία στόχου υπέστησαν επίσης σημαντικές απώλειες.

Μια δημοφιλής επιλογή
Τα ταμεία στόχων (γνωστά και ως ταμεία κύκλου ζωής) έχουν γίνει όλο και πιο δημοφιλή τα τελευταία χρόνια. Έχουν μια τεράστια έκκληση προς τους επενδυτές και τους χορηγούς εταιρικών σχεδίων συνταξιοδότησης. Διατίθενται στο εμπόριο ως συσκευασία που χρειάζεται ένας επενδυτής σε ένα μόνο λογαριασμό. Ο διαχειριστής χρημάτων επιλέγει τα κεφάλαια, εξισορροπεί το χαρτοφυλάκιο για να ακολουθήσει πιο συντηρητική προσέγγιση και ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο ως προσέγγιση συνταξιοδότησης και παρέχει συνεχή εποπτεία. Με έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων να παρακολουθεί το χαρτοφυλάκιο για έναν συγκεκριμένο στόχο σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, οι επενδυτές και οι χορηγοί σχεδίου αισθάνονται μια αίσθηση ασφάλειας. Οι επενδυτές απλώς πρέπει να πραγματοποιούν τις τακτικές προγραμματισμένες καταθέσεις τους (που λαμβάνονται αυτομάτως από τους μισθούς τους) και περιμένουν να φτάσουν στη συνταξιοδότηση. Οι χορηγοί του σχεδίου δεν χρειάζεται να ανησυχούν για το αν οι υπάλληλοί τους θα έχουν ένα ασφαλές, καλά διαχειριζόμενο αυγό φωλιάς συνταξιοδότησης. Σε χαρτί, ακούγεται σαν μια απλή, απλή λύση στην παλιά πρόκληση της αποταμίευσης για συνταξιοδότηση.

Ο νόμος για την προστασία των συντάξεων του 2006 ενθάρρυνε το μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης, καθώς επέτρεψε στους χορηγούς των σχεδίων να καταστήσουν τα ταμεία στόχων την προεπιλεγμένη επιλογή σε σχέδια που χρηματοδοτούνται από την εταιρεία. Εάν οι επενδυτές δεν επιλέξουν ή επιλέξουν διαφορετικά κεφάλαια, τα χρήματά τους θα μπορούσαν να διοχετευθούν κατευθείαν σε κεφάλαια με ημερομηνία στόχου. Η προσέγγιση είχε τόσο μεγάλη έκκληση ώστε τα κονδύλια των στόχων να προσελκύσουν $ 178. 1 δισεκατομμύριο στην κορυφή τους, σύμφωνα με τα στοιχεία του Morningstar. Οι χορηγοί σχεδίου τους αγαπούν τόσο πολύ που 53% των προγραμμάτων συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνται από εργοδότες περιλαμβάνουν κεφάλαια με ημερομηνία στόχου, σύμφωνα με τη συμβουλευτική εταιρεία Greenwich Associates.

Η μητέρα των μοντέρνων αρκούδων
Όλα ήταν καλά για κεφάλαια με ημερομηνία στόχου μέχρι την αγορά των bear. Το 38% του δείκτη Standard and Poor's 500, τα funds target date πήρε ένα χτύπημα μαζί με τα υπόλοιπα η αγορά. Κάποιοι έπεσαν περισσότερο από άλλους, καθώς δεν υπάρχει κανένας κανόνας για την κατανομή του ενεργητικού. Τα κεφάλαια για την ημερομηνία στόχου έρχονταν στο προσκήνιο καθώς οι επενδυτές άρχισαν να αναρωτιούνται εάν η έκθεση τους στο χρηματιστήριο ήταν πολύ υψηλή. Ποιο είναι το σωστό μίγμα μετοχών ή ομολόγων; Πότε πρέπει να ακολουθήσετε μια πιο συντηρητική προσέγγιση; Πώς δικαιολογείτε μια απώλεια 40% + σε κάποιον που σκέφτεται ότι η συνταξιοδότηση είναι ένα έτος μακριά;

Σε αυτό το σημείο, η κυβέρνηση εμπλακεί. Επιτροπές όπως η Ειδική Επιτροπή για τη Γήρανση της Γερουσίας των ΗΠΑ επεδίωξαν αυξημένους κανονισμούς και εποπτεία όσον αφορά τα κεφάλαια ημερομηνίας-στόχου εν μέσω της χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κρίση, βλ.

Bottom Market: Are We There yet? >) Οι πωλητές αντιδρούν Οι πάροχοι χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών δεν είναι συνήθως μεγάλοι φίλοι της νομοθεσίας, καθώς τείνουν να εμποδίζουν τις πωλήσεις και να αυξάνουν το κόστος. Σε ανταπόκριση σε πρόσθετο έλεγχο σχετικά με τα κεφάλαια ημερομηνίας στόχου, πλήθος εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως η Fidelity Investments, η κύρια χρηματοοικονομική ομάδα, ο Charles Schwab και η Payden & Rygel, μείωσαν όλες τις αμοιβές τους σε κεφάλαια με ημερομηνία στόχου.

Τα τέλη, όπως γνωρίζει κάθε επενδυτής, μειώνουν τις αποδόσεις των επενδύσεων. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων μείωσαν τις αμοιβές για να προσπαθήσουν να μετριάσουν τις ζημίες που προκλήθηκαν από την πιστωτική κρίση για να στοχεύσουν τα κεφάλαια / ταμεία συνταξιοδότησης (Για μια σχετική ανάγνωση σχετικά με τις αμοιβές, ρίξτε μια ματιά στο
Break Free of Fees με Αμοιβαία σημεία διακοπής του Ταμείου.

) Η ετυμηγορία; Ενώ το μοντέλο "το θέσε και ξεχνά" έχει μεγάλη ελκυστικότητα, η κοινή λογική και η σοφία που αποκτάται από τη ζωή μέσα από μια αγορά αρκούδων υποστηρίζουν μια πιο ενεργή και επαγρυπνή προσέγγιση στην επένδυση.

Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να αποφύγετε τα χρήματα ημερομηνίας-στόχου, αλλά θα πρέπει να κάνετε την εργασία σας μπροστά. Κατά την εξέταση των χαρτοφυλακίων ημερομηνίας-στόχου, ελέγξτε την έκθεση του χαρτοφυλακίου στο χρηματιστήριο και λάβετε μια απόφαση με βάση το επίπεδο άνεσής σας με αυτή την έκθεση. Λάβετε υπόψη ότι ακριβώς επειδή θέλετε να συνταξιοδοτηθείτε το 2030 δεν σημαίνει ότι πρέπει να τοποθετήσετε τα χρήματά σας στο ταμείο του 2030. Αν θέλετε πιο συντηρητική προσέγγιση, εξετάστε το ταμείο του 2025 ή το ταμείο για το 2020. Εάν θέλετε μια πιο επιθετική προσέγγιση, ρίξτε μια ματιά στο ταμείο του 2035 ή του 2040.
Οι πόροι στόχος-ημερομηνία, όπως και οι περισσότερες άλλες επενδύσεις δεν είναι ούτε καλές ούτε κακές. Οι ευφυείς επιλογές πρέπει να γίνουν με βάση τους προσωπικούς σας στόχους και την ανοχή του κινδύνου. Ο καλύτερος τρόπος για να κάνετε αυτές τις επιλογές είναι να εκπαιδεύσετε τον εαυτό σας.