Υπάρχει μια παλιά επωνυμία επένδυσης που οι διαχειριστές χρήματος πετάνε γύρω από - "να διακινδυνεύουν διαφορετικά, να μην αποτρέπουν τον κίνδυνο" . Αλλά τι σημαίνει αυτή η ενδιαφέρουσα ιδέα και γιατί είναι τόσο σημαντική;

Ο κίνδυνος είναι καλός; Ο κίνδυνος είναι ο πυρήνας των επενδύσεων και είναι απαραίτητος. Δεν μπορείτε πραγματικά να κάνετε χρήματα χωρίς να παίρνετε κινδύνους , αλλά οι υπερβολικοί ή παράλογοι κίνδυνοι μπορεί να είναι καταστροφικοί. Κατά συνέπεια, δεν υπάρχει τίποτα κακό που να είναι είτε φιλικό προς τον κίνδυνο είτε αρνητικός για τον κίνδυνο. Υπάρχει όμως κάτι που δεν συμβαίνει με τους κινδύνους που δεν έχουν διαχειριστεί ή που έχουν κακή διαχείριση, ή ένα χαρτοφυλάκιο που είναι τόσο επικίνδυνο ώστε να μην επιστρέφει.

συνετή ευαισθησία κινδύνου
Το σύνθημα παραπάνω κάνει ένα πολύ συγκεκριμένο σημείο και αυτό που είναι εξαιρετικά σημαντικό. Συγκεκριμένα, εάν είστε και οι δύο πρόθυμοι και ικανοί να λάβετε περισσότερο από ένα μέσο επίπεδο κινδύνου, πρέπει να το κάνετε λογικά. Ο υψηλότερος κίνδυνος δεν σημαίνει να βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι ή τυχερά παιχνίδια. Ένα καλό χαρτοφυλάκιο υψηλότερου κινδύνου θα περιλαμβάνει πάντοτε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και θα διαχειρίζεται ενεργά και λογικά.

Κατά συνέπεια, τουλάχιστον σε κάποιο βαθμό, μπορείτε να είστε πιο επικίνδυνοι από ό, τι νομίζατε, υπό την προϋπόθεση ότι αυτό γίνεται πραγματικά σωστά. Η συνετή ευελιξία των κινδύνων έχει νόημα. Με άλλα λόγια, δεν πρέπει να αποφεύγετε τον κίνδυνο από μόνη της, αλλά μακριά από υπερβολικό ή λάθος είδος κινδύνου.

Ανοχή κινδύνου
Σίγουρα χρειάζεστε ένα επίπεδο κινδύνου που αισθάνεστε άνετα από την άποψη της προσωπικής σας ανεκτικότητας σε κίνδυνο. Ωστόσο, με τον ίδιο τρόπο, θα πρέπει να αισθάνεστε απόλυτα άνετα με ένα λογικά διαφοροποιημένο και καλά διαχειριζόμενο μεσαίο ή ακόμα και υψηλού κινδύνου χαρτοφυλάκιο, αντί να αφήσετε τα χρήματά σας στην τράπεζα να σβήνουν για χρόνια. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Ποια είναι η ανεκτικότητά σας σε κινδύνους; ) Υπήρξαν ακόμη και περιπτώσεις όπου οι δικαιούχοι κατηγορούσαν τους διαχειριστές τους για να αφήσουν εκατοντάδες χιλιάδες δολάρια καθαρά σε μετρητά ή ομόλογα για τριάντα χρόνια. Εάν συγκρίνετε τα αποτελέσματα ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, είναι συγκλονιστικό το πόσο άσχημα ένα χαρτοφυλάκιο πραγματικά χαμηλού ή μη κινδύνου εκτελεί.

Ταυτόχρονα, οι εντεταλμένοι παίρνουν μηνύσεις για χαρτοφυλάκια που είναι σχεδόν εξ ολοκλήρου σε μετοχές. Πολλοί αφελείς επενδυτές πίστευαν ότι οι διαχειριστές τους ή οι μεσίτες τους ήταν απλώς υπέροχοι μέχρι το 2000, μετά την οποία τα χαρτοφυλάκια όλων των μετοχών έπεσαν κάτω και οι μεσίτες στέκονταν εκεί σαν τον αυτοκράτορα χωρίς ρούχα. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Crashes της αγοράς: Η συντριβή Dotcom .)

Εν ολίγοις, δεν θέλετε κανένα από αυτά τα άκρα. Χρειάζεστε κάτι στη μέση, ή ίσως λίγο πιο επικίνδυνο από αυτό, αλλά μόνο αν είναι καλά διαχειριζόμενη.

Τι μοιάζει;
Συνιστώ να έχετε τουλάχιστον τρεις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και πιθανόν περισσότερες. Οι μετοχές, τα ομόλογα και, ας πούμε, τα ακίνητα (συν μετρητά) πρέπει να είναι το ελάχιστο. Και σίγουρα μπορείτε να το επεκτείνετε σε ιδιωτικά κεφάλαια, ξένα κεφάλαια, hedge funds κ.λπ., ανάλογα με τις αγορές, τις προτιμήσεις και τους στόχους σας.

Δεν πρέπει να προσπαθείτε ακριβώς να «χρονολογήσετε την αγορά» με ακρίβεια, αλλά προσέξτε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων σας - αυτές που έχετε τώρα και εκείνες που ίσως θέλετε στο μέλλον. Επιπλέον, θα χρειαστεί να αποκόψετε κάποιες ή / και να μειώσετε τις υπάρχουσες εκμεταλλεύσεις σας κατά καιρούς. Με την πάροδο του χρόνου, η αγορά και η πώληση είναι απαραίτητες για τη βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου σας. (Μάθετε περισσότερα στο, Αναδιοργανώστε το χαρτοφυλάκιό σας για να παραμείνετε σε τροχιά .)

Είναι επίσης σημαντικό να ορίσετε τουλάχιστον ορισμένα όρια, όπως για την έκθεση σε μετοχές του Η.Π.Α. ή για συγκεκριμένες στρατηγικές. Για παράδειγμα, μπορεί να θέλετε να έχετε μερικές πηγές με βάση την αξία και μερικοί απλοί ιχνηλάτες. Ομοίως, ορισμένες διαδικασίες διακοπής-απωλειών είναι συχνά απαραίτητες, ιδίως με περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου, προκειμένου να αποφευχθεί η καταστροφική πτώση της αξίας.

Πρέπει επίσης να ξέρετε πώς αλληλεπιδρούν οι διαφορετικές στρατηγικές μεταξύ τους και να κατανοήσετε πόσο καλοί και κακοί επενδύσεις μεταλλάσσονται και εξελίσσονται με την πάροδο του χρόνου. Η ουσία του θέματος είναι να ξεκινήσουμε με ένα λογικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και να το κρατήσουμε λογικά διαφοροποιημένο με την πάροδο του χρόνου.

Δεν είναι αυτό περισσότερο περίπλοκο;
Μπορεί να είναι, αλλά δεν χρειάζεται να είναι. Εάν εργάζεστε με έναν καλό σύμβουλο ή ακόμα και με δική σας, μπορείτε να το κρατήσετε απλό και να το κάνετε ακόμα καλά. Δεν χρειάζεστε υπερβολικό αριθμό περιουσιακών στοιχείων για να διαφοροποιήσετε και η ενεργή διαχείριση δεν χρειάζεται να είναι τόσο συχνή.

Μια πραγματικά ενεργός διαδικασία συλλογής αποθεμάτων με μάζες αγορών και πωλήσεων μπορεί να είναι μια εργασία πλήρους απασχόλησης και με τα οφέλη είναι συχνά μια εργασία ανόητος . Για τους περισσότερους επενδυτές, εσείς ή / και ο μεσίτης σας πρέπει απλώς να συναντήσετε κάθε λίγους μήνες (ενδεχομένως μηνιαίως) ή ad hoc εάν κάτι αλλάξει ξαφνικά. Μπορείτε να ρίξετε μια ματιά σε αυτό που έχετε, πώς το κάνει και εάν υπάρχουν σημάδια κινδύνου με τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία σας, ή οτιδήποτε υπόσχεται εκεί έξω που δεν έχετε ακόμα. Αυτό δεν είναι μια μεγάλη υπόθεση και ούτε τρομερά αγχωτική ούτε χρονοβόρα. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Αξιολόγηση του χρηματιστηριακού σας πράκτορα .)

Αλλά αν αφήσετε τα χρήματά σας να παραμείνουν στάσιμα στην τράπεζα ή παρασύρονται προς τα πάνω ή προς τα κάτω σαν πλοίο στον ωκεανό, . Επιπλέον, δεν θα αποκομίσετε τα πιθανά οφέλη από τη λήψη των κατάλληλων κινδύνων την κατάλληλη στιγμή.

Η κατώτατη γραμμή
Ο πειρασμός που μπορεί να είναι για τους κυνικούς ή εκείνους που πραγματικά δεν μπορούν να ενοχλούνται από τα χρήματά τους, αποφεύγοντας απλώς τον κίνδυνο δεν είναι έξυπνοι και όχι η απάντηση. Είναι αδύνατο να κερδίσετε ένα αξιοπρεπές ποσοστό απόδοσης με την πάροδο του χρόνου σε ένα χαρτοφυλάκιο που είναι πολύ συντηρητικό. Θα αποφευχθούν απώλειες σε συντριβές, αλλά και αποφυγή κερδών στις καλές εποχές. Και υπάρχουν πάντα καλοί και κακοί χρόνοι για κάθε τύπο κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.

Το πραγματικό τέχνασμα είναι να παίρνετε τους σωστούς κινδύνους στις σωστές ποσότητες την κατάλληλη στιγμή. Κανείς δεν μπορεί να πάρει όλο αυτό το σημείο, αλλά δεν χρειάζεται να το κάνετε για να βελτιστοποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Απλά πρέπει να έχετε ένα λογικό επίπεδο διαφοροποίησης, ακόμη και σε σχετικά υψηλά επίπεδα κινδύνου, και να είστε πρόθυμοι και ικανοί να παρακολουθήσετε και το χαρτοφυλάκιο και να αναλάβετε δράση όταν είναι απαραίτητο. (Για περισσότερες συμβουλές, ανατρέξτε στο Κίνδυνος και διαφοροποίηση: Διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας .)