συγκέντρωση. Σήμερα, οι τεχνολογικές εξελίξεις έχουν μετατρέψει την αγορά. Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται κατά κύριο λόγο μέσω ηλεκτρονικών υπολογιστών, επιτρέποντας στους εμπόρους λιανικής να εισέλθουν στην αγορά, οι τιμές ροής σε πραγματικό χρόνο οδήγησαν σε μεγαλύτερη διαφάνεια και η διάκριση μεταξύ αντιπροσώπων και των πιο εξελιγμένων πελατών τους εξαφανίστηκε σε μεγάλο βαθμό.

Μία ιδιαίτερα σημαντική αλλαγή είναι η εισαγωγή αλγοριθμικών συναλλαγών, οι οποίες, παράλληλα με σημαντικές βελτιώσεις στη λειτουργία της διαπραγμάτευσης Forex, δημιουργούν επίσης ορισμένους κινδύνους. Μελετώντας τα βασικά στοιχεία της αγοράς Forex και της αλγοριθμικής διαπραγμάτευσης, θα προσδιορίσουμε ορισμένα πλεονεκτήματα που η αλγοριθμική διαπραγμάτευση έχει φέρει στην αγορά συναλλάγματος, ενώ παράλληλα επισημαίνει μερικούς από τους κινδύνους.

Βασικά Forex

Το Forex είναι ο εικονικός τόπος στον οποίο τα ζεύγη νομισμάτων διαπραγματεύονται σε ποικίλους όγκους σύμφωνα με τις αναγραφόμενες τιμές, με τις οποίες ένα βασικό νόμισμα λαμβάνει μια τιμή από την άποψη ενός νομίσματος προσφοράς. Λειτουργώντας 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα, το Forex θεωρείται η μεγαλύτερη και πιο ρευστό χρηματοπιστωτική αγορά στον κόσμο. Σύμφωνα με την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS), ο ημερήσιος παγκόσμιος μέσος όγκος συναλλαγών τον Απρίλιο του 2013 ήταν 2 δολάρια. 0 τρισεκατομμύρια. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της διαπραγμάτευσης γίνεται για δολάρια ΗΠΑ, ευρώ και γιεν Ιαπωνίας και περιλαμβάνει μια σειρά φορέων, συμπεριλαμβανομένων ιδιωτικών τραπεζών, κεντρικών τραπεζών, συνταξιοδοτικών ταμείων, θεσμικών επενδυτών, μεγάλων εταιρειών, χρηματοπιστωτικών εταιρειών και μεμονωμένων εμπόρων λιανικής.

Αν και η κερδοσκοπική διαπραγμάτευση μπορεί να είναι το κύριο κίνητρο για ορισμένους επενδυτές, ο πρωταρχικός λόγος για την ύπαρξη της αγοράς Forex είναι ότι οι άνθρωποι πρέπει να ανταλλάσσουν νομίσματα για να αγοράζουν ξένα αγαθά και υπηρεσίες. Η δραστηριότητα στην αγορά συναλλάγματος επηρεάζει τις πραγματικές συναλλαγματικές ισοτιμίες και συνεπώς μπορεί να επηρεάσει βαθιά την παραγωγή, την απασχόληση, τον πληθωρισμό και τις ροές κεφαλαίων οποιουδήποτε συγκεκριμένου έθνους. Για το λόγο αυτό, οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής, το κοινό και τα μέσα ενημέρωσης έχουν όλα τα ενδιαφέροντα για το τι συμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος.

Βασικά στοιχεία αλγοριθμικού εμπορίου

Ένας αλγόριθμος είναι ουσιαστικά ένα σύνολο ειδικών κανόνων που έχουν σχεδιαστεί για να ολοκληρώσουν μια σαφώς καθορισμένη εργασία. Στην εμπορία χρηματοπιστωτικών αγορών, οι υπολογιστές εκτελούν αλγόριθμους καθορισμένους από τον χρήστη που χαρακτηρίζονται από ένα σύνολο κανόνων που συνίστανται σε παραμέτρους όπως ο χρονοδιάγραμμα, η τιμή ή η ποσότητα που διαρθρώνουν τις συναλλαγές που θα γίνουν.

Υπάρχουν τέσσερις βασικοί τύποι αλγοριθμικών συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές: στατιστικές, αυτο-αντιστάθμισης, αλγοριθμικές στρατηγικές εκτέλεσης και άμεση πρόσβαση στην αγορά.Η στατιστική αναφέρεται σε μια αλγοριθμική στρατηγική που αναζητά κερδοφόρες ευκαιρίες συναλλαγών βάσει της στατιστικής ανάλυσης ιστορικών δεδομένων χρονοσειρών. Η αυτόματη αντιστάθμιση είναι μια στρατηγική που δημιουργεί κανόνες για τη μείωση της έκθεσης ενός επιχειρηματία σε κίνδυνο. Ο στόχος των στρατηγικών αλγοριθμικής εκτέλεσης είναι η εκτέλεση ενός προκαθορισμένου στόχου, όπως η μείωση του αντίκτυπου στην αγορά ή η γρήγορη εκτέλεση ενός εμπορίου. Τέλος, η άμεση πρόσβαση στην αγορά περιγράφει τις βέλτιστες ταχύτητες και το χαμηλότερο κόστος στις οποίες οι αλγοριθμικοί έμποροι μπορούν να έχουν πρόσβαση και να συνδεθούν με πολλαπλές πλατφόρμες συναλλαγών.

Μία από τις υποκατηγορίες της αλγοριθμικής διαπραγμάτευσης είναι η εμπορία υψηλών συχνοτήτων, η οποία χαρακτηρίζεται από την εξαιρετικά υψηλή συχνότητα εκτέλεσης των εμπορικών εντολών. Η εμπορία υψηλής ταχύτητας μπορεί να προσφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα στους εμπόρους, δίνοντάς τους τη δυνατότητα να πραγματοποιούν συναλλαγές μέσα σε χιλιοστά του δευτερολέπτου από τις αυξομειώσεις των τιμών, αλλά μπορεί επίσης να φέρει ορισμένους κινδύνους.

Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση στην αγορά συναλλάγματος

Μεγάλο μέρος της αύξησης της αλγοριθμικής διαπραγμάτευσης στις αγορές συναλλάγματος τα τελευταία χρόνια οφείλεται στους αλγορίθμους που αυτοματοποιούν ορισμένες διαδικασίες και μειώνουν τις ώρες που απαιτούνται για τη διεξαγωγή συναλλαγών σε ξένο συνάλλαγμα. Η αποδοτικότητα που δημιουργείται από τον αυτοματισμό οδηγεί σε χαμηλότερο κόστος στη διεξαγωγή αυτών των διαδικασιών. Μια τέτοια διαδικασία είναι η εκτέλεση εμπορικών εντολών. Η αυτοματοποίηση της διαδικασίας διαπραγμάτευσης με έναν αλγόριθμο που εμπορεύεται βάσει προκαθορισμένων κριτηρίων, όπως η εκτέλεση εντολών για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα ή σε συγκεκριμένη τιμή, είναι σημαντικά πιο αποτελεσματική από τη χειρωνακτική εκτέλεση από τον άνθρωπο.

Οι τράπεζες έχουν επίσης εκμεταλλευτεί τους αλγόριθμους που προγραμματίζονται για την ενημέρωση των τιμών των ζευγών νομισμάτων σε ηλεκτρονικές πλατφόρμες συναλλαγών. Αυτοί οι αλγόριθμοι αυξάνουν την ταχύτητα με την οποία οι τράπεζες μπορούν να παραθέτουν τις τιμές της αγοράς, μειώνοντας παράλληλα τον αριθμό των μη αυτόματων ωρών εργασίας που απαιτούνται για την προσφορά των τιμών.

Μερικοί τράπεζες προγραμματίζουν αλγόριθμους για να μειώσουν την έκθεσή τους σε κίνδυνο. Οι αλγόριθμοι μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να πουλήσουν ένα συγκεκριμένο νόμισμα για να ταιριάξουν με το εμπόριο ενός πελάτη στο οποίο η τράπεζα αγόρασε το αντίστοιχο ποσό για να διατηρήσει μια σταθερή ποσότητα αυτού του συγκεκριμένου νομίσματος. Αυτό επιτρέπει στην τράπεζα να διατηρεί ένα προκαθορισμένο επίπεδο έκθεσης σε κίνδυνο για την κατοχή του εν λόγω νομίσματος.

Αυτές οι διαδικασίες έχουν γίνει σημαντικά πιο αποτελεσματικές με αλγόριθμους, οδηγώντας σε χαμηλότερο κόστος συναλλαγής. Ωστόσο, αυτοί δεν είναι οι μόνοι παράγοντες που οδήγησαν στην ανάπτυξη του αλγοριθμικού εμπορίου Forex. Οι αλγόριθμοι χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο για κερδοσκοπικές συναλλαγές καθώς ο συνδυασμός υψηλής συχνότητας και η ικανότητα του αλγορίθμου να ερμηνεύει δεδομένα και να εκτελεί εντολές έχει επιτρέψει στους εμπόρους να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες αρμπιτράζ που προκύπτουν από μικρές αποκλίσεις τιμών μεταξύ ζευγών νομισμάτων.

Όλα αυτά τα πλεονεκτήματα έχουν οδηγήσει στην αυξημένη χρήση αλγορίθμων στην αγορά Forex, αλλά ας δούμε μερικούς από τους κινδύνους που συνοδεύουν το αλγοριθμικό εμπόριο.

Οι κίνδυνοι που εμπλέκονται στην Αλγοριθμική Forex Trading

Αν και η αλγοριθμική διαπραγμάτευση έχει κάνει πολλές βελτιώσεις, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα που θα μπορούσαν να απειλήσουν τη σταθερότητα και τη ρευστότητα της αγοράς Forex.Ένα τέτοιο μειονέκτημα σχετίζεται με τις ανισορροπίες στην εμπορική δύναμη των συμμετεχόντων στην αγορά. Μερικοί συμμετέχοντες έχουν τα μέσα να αποκτήσουν εξελιγμένη τεχνολογία που τους επιτρέπει να λαμβάνουν πληροφορίες και να εκτελούν εντολές με πολύ μεγαλύτερη ταχύτητα από άλλες. Αυτή η έλλειψη ισορροπίας μεταξύ των προσδοκιών και των αναγκών από την άποψη της πιο εξελιγμένης αλγοριθμικής τεχνολογίας θα μπορούσε να οδηγήσει σε κατακερματισμό της αγοράς που μπορεί να οδηγήσει σε έλλειψη ρευστότητας με την πάροδο του χρόνου.

Επιπλέον, ενώ υπάρχουν θεμελιώδεις διαφορές μεταξύ των χρηματιστηριακών αγορών και της αγοράς Forex, υπάρχουν μερικοί που φοβούνται ότι η συναλλαγή υψηλών συχνοτήτων που επιδείνωσε τη φραγή της χρηματιστηριακής αγοράς στις 6 Μαΐου 2010 θα μπορούσε να επηρεάσει παρομοίως την αγορά Forex. Καθώς οι αλγόριθμοι προγραμματίζονται για συγκεκριμένα σενάρια αγοράς, ενδέχεται να μην ανταποκριθούν αρκετά γρήγορα εάν αλλάξει δραστικά η αγορά. Προκειμένου να αποφευχθεί αυτό το σενάριο, ενδέχεται να χρειαστεί να παρακολουθηθούν οι αγορές και να ανασταλεί το αλγοριθμικό εμπόριο κατά τη διάρκεια της αναταραχής στην αγορά. Ωστόσο, σε τέτοιες ακραίες περιπτώσεις, η ταυτόχρονη αναστολή των αλγοριθμικών συναλλαγών από πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγάλη αστάθεια και δραστική μείωση της ρευστότητας της αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή

Αν και η αλγοριθμική διαπραγμάτευση ήταν σε θέση να αυξήσει την αποτελεσματικότητα, μειώνοντας έτσι το κόστος συναλλαγών σε νομίσματα, έρχεται επίσης με ορισμένους πρόσθετους κινδύνους. Προκειμένου τα νομίσματα να λειτουργούν σωστά, πρέπει να είναι κάπως σταθερά αποθέματα αξίας και να είναι εξαιρετικά υγρά. Επομένως, είναι σημαντικό η αγορά συναλλάγματος να παραμείνει υγρή με χαμηλή μεταβλητότητα των τιμών.

Όπως συμβαίνει με όλους τους τομείς της ζωής, η νέα τεχνολογία εισάγει πολλά οφέλη, αλλά παρουσιάζει και νέους κινδύνους. Η πρόκληση για το μέλλον της αλγοριθμικής διαπραγμάτευσης Forex θα είναι πώς να θεσπίσει αλλαγές που μεγιστοποιούν τα οφέλη, μειώνοντας παράλληλα τους κινδύνους.