Στην πραγματικότητα, οποιαδήποτε εγγύηση με εγγύηση στεγαστικού δανείου (MBS) εξαρτάται από το ποιος το εξέδωσε.

Για να αναθεωρηθεί, ένα MBS είναι μια ασφάλεια που δημιουργείται μέσω της διαδικασίας τιτλοποίησης, όπου τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού είναι δάνεια που χορηγούνται σε ιδιώτες και εταιρείες που χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για την αγορά κτιρίων και κατοικιών. Τα ενυπόθηκα δάνεια είναι εξασφαλισμένα στον δανειστή από τα ακίνητα που αγοράζονται από τους δανειολήπτες και συχνά υποστηρίζονται από κάποια μορφή ασφάλισης ιδιοκτητών σπιτιού. Ωστόσο, αυτή η ασφάλιση θα προστατεύει μόνο τον εκδότη των ενυπόθηκων δανείων (στεγαστικό), και όχι τους ιδιοκτήτες ενός MBS που εκδίδεται χρησιμοποιώντας την ίδια υποκείμενη υποθήκη. Εκεί βρίσκεται μέρος του κινδύνου για τους επενδυτές της MBS.

Αν ένας μεγάλος αριθμός στεγαστικών δανείων αρχίσει να χρεώνει τις υποθήκες τους, ο δανειστής θα έχει έναν δύσκολο χρόνο να περάσει μέσω πληρωμών υποθηκών σε ιδιοκτήτες MBS. Ανάλογα με το πόσο διαφοροποιημένη είναι η υποκείμενη δεξαμενή υποθηκών σε όλες τις δημογραφικές και γεωγραφικές περιοχές, ο κίνδυνος αθέτησης υποθηκών μπορεί να μετριαστεί. Ωστόσο, εάν ένας σημαντικός αριθμός στεγαστικών δανείων αρχίσει να χρεώνει τα δάνειά τους, ο ενυπόθηκος δανειστής μπορεί να χρεοκοπήσει στο MBS του και οι επενδυτές θα υποστούν, αποδεικνύοντας την ανάγκη για κάποιο είδος ασφάλισης ή εγγύησης.

Ανάλογα με τον εκδότη, ένα MBS ενδέχεται να μην είναι εγγυημένο. Υπάρχουν τέσσερις βασικοί εκδότες MBS:

1. Η Fannie Mae (Ομοσπονδιακή Εθνική Ένωση Δανείων) χρηματοδοτείται από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου και μπορεί να εκδώσει και να εγγυηθεί τα θέματα MBS. Είναι μια εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία και ιδρύθηκε για τη διατήρηση της ρευστότητας κεφαλαίου και για να εξασφαλίσει ότι τα άτομα με χαμηλό ή μεσαίο εισόδημα μπορούν να αγοράσουν σπίτια. Σημειώστε ότι η εγγύηση της Fannie Mae βασίζεται στη δική της εταιρική υγεία και δεν υποστηρίζεται από την κυβέρνηση.

2. Ο Freddie Mac (Ομοσπονδιακός Οίκος Στεγαστικών Δανείων), είναι παρόμοιος με τον Fannie Mae, επειδή είναι επίσης χορηγός της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου και ανήκει στους μετόχους. Δημιουργήθηκε για να παρέχει ανταγωνισμό στη δευτερογενή αγορά ενυπόθηκων δανείων, την οποία ο Fannie Mae είχε αρχικά μονοπωλήσει. Όπως και η Fannie Mae, η Freddie Mac μπορεί να εκδώσει και να εγγυηθεί εγγυήσεις υπό μορφή στεγαστικών δανείων, αλλά η εγγύησή της δεν υποστηρίζεται από την κυβέρνηση.

3. Η Ginnie Mae διαφέρει από την Fannie Mae και την Freddie Mac στο ότι λειτουργεί ως κυβερνητική υπηρεσία. Δεν εκδίδει τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες και οι εγγυήσεις της υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Επιπλέον, η Ginnie Mae εγγυάται θέματα MBS από εξειδικευμένα ιδιωτικά ιδρύματα. Η Ginnie Mae διαθέτει επίσης αυστηρότερη πολιτική εγγυήσεων, δεδομένου ότι εγγυάται κυρίως δάνεια που ασφαλίζονται από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Στέγασης (FHA) ή άλλους εξειδικευμένους ασφαλιστές.

4. Οι ιδιώτες εκδότες εκδίδουν επίσης τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες. Εάν ένας ιδιωτικός εκδότης έχει τα προσόντα της Ginnie Mae, το θέμα του είναι εγγυημένο από την κυβερνητική υπηρεσία. Εάν, από την άλλη πλευρά, δεν έχει προσόντα από την Ginnie Mae, τότε το θέμα MBS δεν είναι εγγυημένο. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε το Κέρδος από χρέος υποθηκών με MBS και Πίσω από τα σκηνικά της υποθήκης σας .)