Η απόδοση της επένδυσης (ROE) της Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC36, 33-1.20% ήταν 57,3% για τους 12 μήνες που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2015. Η εταιρεία ανέφερε $ 1. 4 δισεκατομμύρια καθαρό εισόδημα κατά μέσο όρο τα ίδια κεφάλαια των μετοχών ύψους $ 2. 4 δισ. Ευρώ. Το ROE της Seagate δεν παρουσίασε σαφή τάση προς τα πάνω ή προς τα κάτω τα τελευταία χρόνια, με την αύξηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης αντισταθμίζοντας τα αποτελέσματα των στενών περιθωρίων κέρδους και της πτώσης του κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων. Ο δείκτης κύκλου εργασιών της Seagate και ο πολλαπλασιασμός των ιδίων κεφαλαίων είναι και οι δύο υψηλότεροι μεταξύ των χρηστών της βιομηχανίας, ενώ και οι δύο παράγοντες οδηγούν τη ROE πολύ υψηλότερα από εκείνη των ανταγωνιστών της. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των συναινετικών αναλυτών, τα έσοδα της Seagate Technology αναμένεται να αυξηθούν κατά 5% ετησίως κατά τα επόμενα πέντε χρόνια, αλλά ο δείκτης αποπληρωμής των μερισμάτων της Seagate αυξήθηκε τα τελευταία χρόνια. Εάν τα διανεμόμενα κέρδη του δεν αυξάνονται επαρκώς, η αύξηση του καθαρού εισοδήματος δεν θα προκαλέσει αύξηση του ROE. Η ROE της Seagate για το δωδεκάμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2015 σημείωσε ελαφρά κάμψη από το οικονομικό έτος 2015. Η ROE της Seagate κυμάνθηκε από 18,4 έως 96% την τελευταία δεκαετία, με μέση τιμή 54,8% τα τελευταία χρόνια. Τα καθαρά έσοδα και τα ίδια κεφάλαια έχουν γενικά τάσεις προς τα κάτω κατά τη διάρκεια των πέντε τελευταίων χρήσεων, οπότε ο δείκτης αυτών των δύο μετρικών στοιχείων δεν παρουσιάζει τάση προς μία κατεύθυνση. Το ROE της Seagate είναι το υψηλότερο μεταξύ των χρηστών συσκευών αποθήκευσης δεδομένων, ενώ οι ROE των ανταγωνιστών της κυμαίνονταν από 7,2 έως 14,5% σε σύγκριση με τους τελευταίους 12 μήνες και με μέση τιμή 12,2%. Το ROE της Seagate είναι υψηλότερο από ένα ευρύ περιθώριο.

-> ->

Ανάλυση DuPont

Η ανάλυση DuPont επιτρέπει στους αναλυτές να προσδιορίσουν ποια θεμελιώδη στοιχεία οδηγούν το ROE. Το περιθώριο καθαρού κέρδους, ο δείκτης κύκλου εργασιών και ο πολλαπλασιασμός των ιδίων κεφαλαίων είναι όλοι οι συντελεστές του ROE και κάθε μετρική συστατικό μετρά μια διαφορετική πτυχή της υποκείμενης επιχείρησης. Η Seagate παρουσίασε καθαρό περιθώριο 10. 83% για τους 12 μήνες που λήγουν τον Σεπτέμβριο του 2015, αντιπροσωπεύοντας τη χαμηλότερη αξία από το οικονομικό έτος του 2011. Το καθαρό περιθώριό της ανήλθε στο 19,2% στο δημοσιονομικό 2012, αν και γενικά παρέμεινε κάτω από το 14% με την πάροδο των ετών. Το ακαθάριστο περιθώριο κέρδους μειώθηκε από 450 μονάδες βάσης από το 2012 μέχρι σήμερα, ενώ τα έξοδα πωλήσεων, γενικών και διοικητικών δαπανών (Ε & Α) και έρευνας και ανάπτυξης (Ε & Α) αυξήθηκαν σταθερά σε σχέση με τα έσοδα τα τελευταία πέντε χρόνια. Το καθαρό περιθώριο της Seagate είναι γενικά συγκρίσιμο με τους αντίστοιχους πελάτες της. Η μέση τιμή της ομάδας ομότιμων ήταν 9,5% σε σχέση με τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ το 15% του Brocade αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο περιθώριο του ομίλου. Το καθαρό περιθώριο δεν μπορεί να εξηγήσει το υψηλό ROE της Seagate σε σύγκριση με τους συνομηλίκους της, αλλά αντιπροσωπεύει μια αντίσταση στην ROE με την πάροδο του χρόνου.

Η Seagate σημείωσε κύκλο εργασιών 1,37 για τους 12 μήνες που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2015, σημειώνοντας μικρή πτώση από τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, το πρόσφατο υψηλό των 1.55 είναι μόνο μέτρια υψηλότερο από το σημερινό επίπεδο. Ο δείκτης κύκλου εργασιών της Seagate είναι πολύ υψηλότερος από εκείνους των συνεργατών της. Ο μέσος όρος του ομίλου είναι 0. 58, με τη Western Digital να σημειώνει την επόμενη υψηλότερη τιμή στο 0. 91. Η Seagate χρησιμοποιεί πολύ αποτελεσματικά τη βάση στοιχείων του ενεργητικού για να δημιουργήσει πωλήσεις, αν και αυτή η απόδοση μειώθηκε ελαφρά. Παράλληλα με το καθαρό περιθώριο, ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων έχει δημιουργήσει έλξη για το ROE σε σχέση με τις ιστορικές αξίες. Ο υψηλός όγκος περιουσιακών στοιχείων είναι σαφώς σημαντικός παράγοντας που οδηγεί στην κορυφαία ROE της Seagate.

Ο πολλαπλασιαστής κεφαλαίου της Seagate ήταν 3. 86 κατά τους 12 μήνες που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2015, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας. Ο συντελεστής πολλαπλασιασμού των ιδίων κεφαλαίων ήταν 3,3 για το οικονομικό έτος 2014 και για το οικονομικό έτος 2015. Ο χαμηλότερος πολλαπλασιαστής μετοχικού κεφαλαίου τα τελευταία έτη ήταν 2,64 το δημοσιονομικό 2013. Αυτό δείχνει αύξηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία στηρίζεται σε λιγότερα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της. Η χρηματοοικονομική μόχλευση της Seagate είναι επίσης η υψηλότερη στην ομάδα ομοτίμων της. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών, ο μέσος πολλαπλασιαστής των μετοχών μεταξύ μεγάλων εταιρειών συσκευών αποθήκευσης δεδομένων ήταν 63, με την NetApp να καταγράφει την επόμενη υψηλότερη τιμή στις 2. 89. Η αύξηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης αντιστάθμισε το πτώση του περιθωρίου καθαρού κέρδους και του κύκλου εργασιών, κάνοντας το ROE κάπως που έχει δεσμευτεί τα τελευταία χρόνια. Παράλληλα με τον υψηλό κύκλο εργασιών του κλάδου, η υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση της Seagate είναι ένας σημαντικός παράγοντας που οδηγεί το ROE της σε επίπεδα σημαντικά υψηλότερα από εκείνα των πελατών της.