Ορισμένοι επενδυτές δεν αγαπούν τίποτα περισσότερο από την εξεύρεση αναδυόμενων μετοχών που θα μπορούσαν να τους κάνουν μια περιουσία μια μέρα στην άλλη. Άλλοι ενδιαφέρονται περισσότερο για τη σταθερή ανάπτυξη και την ικανότητα να κοιμούνται έντονα τη νύχτα. Για όσους εμπίπτουν στην πιο προσεκτική ομάδα, τα αποθέματα μπλε τσιπ έχουν ιδιαίτερη έκκληση. Πιθανότατα δεν θα φτάσουν σε αξία, αλλά διαθέτουν μια σταθερή ιστορία και τείνουν να φέρουν μικρότερο κίνδυνο από άλλες μετοχές.

Τι ακριβώς είναι τα μπλε τσιπ; Οι ακριβείς ορισμοί διαφέρουν, αλλά ο όρος ισχύει γενικά για μεγάλες, εδραιωμένες εταιρείες με ισχυρή ομάδα διαχείρισης και συνεπή αύξηση των κερδών. Σκεφτείτε το McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170, 07 + 0, 84% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola (KOCoca- 1. 09% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και ο τεχνολογικός γίγαντας IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 6 ), για να αναφέρουμε μόνο μερικά.

Πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις έχουν καταβάλει μέρισμα για δεκαετίες, γεγονός που αποτελεί δελεαστικό στοιχείο για τους επενδυτές που αναζητούν πιο άμεση απόδοση της επένδυσής τους. Και ενώ αυτές οι πληρωμές δεν είναι πάντα τεράστιες, τείνουν να είναι πιο προβλέψιμες από τις αυξήσεις στην τιμή των μετοχών.

Παρακάτω θα βρείτε μερικές συμβουλές για την αξιολόγηση ενός αποθέματος μπλε-τσιπ και για να διαπιστώσετε εάν είναι μια καλή προσθήκη στο χαρτοφυλάκιό σας.

Οι βασικές αρχές

Οι μπλε μάρκες εξ ορισμού έχουν μια ισχυρή φήμη, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι όλοι δημιουργούνται ίσοι. Συχνά, το πρώτο πράγμα που οι έμπειροι επενδυτές θα κάνουν είναι να δουν τα θεμελιώδη στοιχεία της εταιρείας για να καταλάβουν εάν είναι σε σταθερή βάση. Τα κέρδη των εταιρειών αυξάνονται σταθερά; Εκτιμάται δίκαια; Η επιχείρηση βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στο χρέος για να τροφοδοτήσει τις δραστηριότητές της; Αυτά είναι μερικά από τα βασικά ερωτήματα που θα θέλετε να καταλάβετε πριν κάνετε μια αγορά.

Ένα τυπικό σημείο εκκίνησης είναι τα κέρδη ανά μετοχή του οργανισμού ή το EPS. Ενώ η σημερινή απόδοση δεν είναι πάντα ένας μεγάλος δείκτης αξίας - εξετάστε μια ελπιδοφόρα νέα εταιρεία τεχνολογίας, για παράδειγμα - οι επιχειρήσεις μπλε chip θα πρέπει κανονικά να καταγράφουν ένα υγιές κέρδος. Ιδιαίτερη σημασία έχει το αν η εταιρεία βρίσκει έναν τρόπο να αυξήσει τα κέρδη με την πάροδο του χρόνου και ως εκ τούτου να αυξήσει την αξία των μετόχων. Ορισμένες πηγές χρηματοοικονομικών ειδήσεων αναφέρουν τον ρυθμό αύξησης του EPS σε ένα καθορισμένο αριθμό ετών, γεγονός που βοηθά στην αποκάλυψη της συνολικής πορείας της επιχείρησης. Αυτά τα δεδομένα είναι πιο χρήσιμα σε σύγκριση με άλλες επιχειρήσεις του Fortune 500, ιδιαίτερα αυτές του ίδιου τομέα. Αυτό επιτρέπει μια πραγματική σύγκριση μήλων με μήλα.

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες σχετικά με τα κέρδη, προκειμένου να προσδιορίσουν εάν η τρέχουσα τιμή ανά μετοχή αντιπροσωπεύει μια καλή προσφορά. Ο πιο συνηθισμένος τρόπος για να γίνει αυτό είναι να βρεθεί ο λόγος τιμής προς κέρδος, ο οποίος είναι άμεσα διαθέσιμος στο διαδίκτυο.Ο χαμηλότερος λόγος P / E είναι καλύτερος, καθώς δείχνει μια ελκυστική τιμή μετοχής σε σχέση με τα εταιρικά κέρδη.

Ενώ ο λόγος P / E μπορεί να είναι χρήσιμος, υπάρχουν και κίνδυνοι για την υπερβολική έμφαση. Να γιατί: Το ποσό των κερδών που αναφέρεται στο κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων αντανακλά τις συναλλαγές σε μετρητά (π.χ. κόστος εργασίας και πρώτων υλών) καθώς και λογιστικούς χειρισμούς όπως τα έξοδα απόσβεσης. Εξαρτάται επίσης από τις δαπάνες μιας χρήσης, όπως η πώληση ενός σημαντικού στοιχείου ενεργητικού. Αυτά μπορούν να αποκρύψουν την ευρύτερη εικόνα της επιχείρησης.

Οι πραγματικοί αριθμοί ταμειακών ροών της εταιρείας είναι πιο δύσκολο να χειριστούν, καθιστώντας τους ένα σημαντικό εργαλείο για τον διακριτικό επενδυτή. Οι επιχειρήσεις με περισσότερες "ελεύθερες ταμειακές ροές" - που έχουν απομείνει μετά την καταβολή των λειτουργικών και κεφαλαιουχικών δαπανών - έχουν μεγαλύτερη ευελιξία στην εμπορία των προϊόντων τους και επενδύουν σε βασικά έργα. Ευτυχώς, δεν χρειάζεται να καθαρίζετε την κατάσταση ταμειακών ροών για να βρείτε αυτό που χρειάζεστε. Πολλοί ιστότοποι δημοσιεύουν το λόγο ταμειακών ροών προς τιμήν των χρημάτων, οι οποίοι μπορούν να χρησιμοποιηθούν μαζί με τον δείκτη P / E για να λάβουν μια λαβή για την τιμολόγηση. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία των ταμειακών ροών προς την τιμή, τόσο πιο δαπανηρή είναι η εταιρεία.

Πάρα πολύ χρέος;

Όσον αφορά τα αποθέματα blue-chip, ίσως η μεγαλύτερη κλήρωση είναι η αίσθηση της ασφάλειας που προσφέρουν οι επενδυτές. Φυσικά, το τελευταίο πράγμα που θέλει κάποιος να κάνει είναι να βάλει τα χρήματά του σε μια εδραιωμένη, επώνυμη επιχείρηση, μόνο για να μάθει ότι η εταιρεία πνίγει χρέη. Για να ελαχιστοποιήσετε τον κίνδυνο, είναι πάντα καλή ιδέα να εξετάσετε τη συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας. Με αυτό τον τρόπο θα σας βοηθήσει να προσδιορίσετε αν η εταιρεία τροφοδοτεί την ανάπτυξή της μέσω των κερδών ή αυξάνεται κυρίως μέσω δανεισμού.

Υπάρχουν αρκετοί χρήσιμοι τύποι για να καθορίσετε πόσο δανείστηκε η εταιρεία σε σχέση με το μέγεθός της. Ένα από τα καλύτερα είναι η μακροπρόθεσμη σχέση χρέους προς ίδια κεφάλαια. Οι χαμηλότεροι αριθμοί αντιπροσωπεύουν μικρότερη εξάρτηση από το δανεισμό, υποδηλώνοντας ένα μικρότερο φραγμό στην αύξηση των κερδών που προχωράει. Και πάλι, τα στοιχεία μπορούν να διαφέρουν από τη μια βιομηχανία στην άλλη, οπότε η σύγκριση παρόμοιων επιχειρήσεων θα φέρει τα πιο ακριβή αποτελέσματα.

Εξίσου σημαντική με το ποσό

του δανεισμού είναι η ικανότητα της εταιρείας να εξυπηρετεί την υπηρεσία το χρέος της. Εξάλλου, πώς έχει δομηθεί το χρέος έχει μεγάλο αντίκτυπο στα οικονομικά της εταιρείας. Ο δείκτης κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους είναι ένα εύχρηστο εργαλείο για τον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο η επιχείρηση χειρίζεται τις πληρωμές της. Απλά παίρνετε τα καθαρά λειτουργικά έσοδα και διαιρείτε με τη συνολική εξυπηρέτηση του χρέους (τόκοι και πληρωμές κεφαλαίου για την περίοδο). Οτιδήποτε κάτω από το "1" υποδηλώνει μια αρνητική ταμειακή ροή, η οποία είναι συνήθως ένα προειδοποιητικό σημάδι του πιθανού προβλήματος μπροστά. Μεγιστοποίηση μεγέθους P & G Ας δούμε μια γνωστή εταιρεία καταναλωτικών προϊόντων, Procter & Gamble (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. 6

), των οποίων πολλά εμπορικά σήματα περιλαμβάνουν τα Tide, Oral-B και Bounty. Από τις 22 Οκτωβρίου 2013, η εταιρεία προσφέρει έναν πιο ελκυστικό λόγο P / E από τους δύο κύριους ανταγωνιστές της, την Colgate-Palmolive (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70.25 + 0. 14% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η Kimberly-Clark (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp.109. ). Σε λίγο πάνω από 20, είναι δύσκολο να καλέσετε την P & G να "κλέψει". "Ωστόσο, η εικόνα είναι σύμφωνη με πολλά άλλα μπλε τσιπ. Ο ελαφρώς υψηλότερος αριθμός των χρηματαγορών της P & G είναι λίγο ανησυχητικός, αν και σίγουρα βρίσκεται στο ίδιο πάρκο με τις άλλες δύο επιχειρήσεις. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η εταιρεία αναμένεται να προσφέρει ισχυρότερη μερισματική απόδοση από την Colgate-Palmolive, πράγμα που σημαίνει ότι περισσότερα από τα μετρητά της P & G αποδίδονται στους επενδυτές, γεγονός που στην πραγματικότητα αυξάνει κάπως την αναλογία μετρητών τιμής προς ελεύθερη. Ένας άλλος παράγοντας υπέρ της Procter & Gamble είναι το χαμηλό επίπεδο μακροπρόθεσμου χρέους. Ενώ πολύ μικρός δανεισμός μπορεί σε ορισμένες περιπτώσεις να εμποδίσει πραγματικά μια εταιρεία, η διατήρηση ενός μέτριου φόρτου χρέους θα βοηθήσει την εταιρεία να διατηρήσει περισσότερα από τα λειτουργικά της έσοδα προς τα εμπρός. Με βάση αυτές τις πληροφορίες, η συναίνεση των αναλυτών τίτλων έσκυψε ελαφρώς προς την πλευρά του «buy» του φάσματος. Πίνακας 1

Μια ματιά στην Procter & Gamble και σε δύο από τους ανταγωνιστές της στην κατηγορία καταναλωτικών συρμάτων Colgate-Palmolive και Kimberly-Clark από τις 22 Οκτωβρίου 2013.

Procter & Gamble

Colgate -Palmolive

Kimberly-Clark

EPS 5ετής ρυθμός ανάπτυξης

2. 54	10. 02	1. 58
λόγος P / E	20. 44	26. 02	21. 04
Ποσοστό ταμειακών ροών χωρίς κόστος	49. 76	41. 26	44. 07
Απόδοση μερισμάτων	3. 05	2. 18	3. 28
Λόγος μακροπρόθεσμου χρέους προς ίδια κεφάλαια	28. 08	328. 67	135. 74
Τα άυλα στοιχεία	Φυσικά, οι οικονομικές καταστάσεις αποκαλύπτουν μόνο μέρος της ιστορίας μιας εταιρείας. Δεν μπορούν να σας πουν εάν η εταιρεία έχει ένα βιώσιμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε μια συγκεκριμένη περιοχή ή εάν πρόκειται να αποκαλύψει μια νέα τεχνολογία που αλλάζει το παιχνίδι (εξετάστε πώς η εισαγωγή του iPhone άλλαξε την Apple's (Nasdaq: AAPL	AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01%	Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

) στην αναλαμπή ενός ματιού).

Οι επενδυτές που επιθυμούν να βρουν ένα καλό απόθεμα θα πρέπει να ξοδέψουν τον ίδιο ακριβώς χρόνο για να διαβάσουν τα νέα της εταιρείας καθώς εξετάζουν τα ρυθμιστικά έγγραφα. Τι κάνει η επιχείρηση για να κερδίσει μερίδιο αγοράς; Πώς ανταποκρίνεται στην αλλαγή των αναγκών των πελατών; Πώς τοποθετείται για μελλοντικούς κύκλους επιχειρήσεων; Ένα από τα χαρακτηριστικά της P & G και του συνόλου των καταναλωτών είναι η φήμη ότι είναι μια "αμυντική" βιομηχανία. Αυτό σημαίνει ότι τείνει να είναι σχετικά ασφαλές κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης λόγω της συνεπούς ζήτησης για οικιακά προϊόντα. Ωστόσο, έχει επίσης μικρότερο αναπτυξιακό δυναμικό όταν η οικονομία ξεπεράσει. Η ομάδα διαχείρισης της εταιρείας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση του μέλλοντος του οργανισμού. Γνωρίζοντας ποιοι είναι οι βασικοί παίκτες και ποιο είναι το όραμά τους μπορεί να είναι πολύτιμο. Η αγορά είχε άμεση αντίδραση, για παράδειγμα, όταν η P & G ανέφερε ότι επέστρεψε τον εφάπαξ CEO της, AG Lafley, στις 24 Μαΐου 2013. Η εκτελεστική εξουσία, η οποία οδήγησε την εταιρεία σε αναδυόμενες αγορές στην Ασία και τη Λατινική Αμερική και επένδυσε σε νέα προϊόντα υψηλού περιθωρίου κατά τη διάρκεια της αρχικής κατοχής του, φέρει φήμη για την καινοτομία που οι επενδυτές σαφώς επιθυμούν.Μέχρι το τέλος της διαπραγμάτευσης την ημέρα της ανακοίνωσης, οι μετοχές είχαν αυξηθεί κατά 4%. Η κατώτατη γραμμή

Οι εταιρίες Blue chip λαμβάνουν περισσότερη προσοχή από άλλες επιχειρήσεις, οπότε είναι δύσκολο να βρεθεί κάτι που είναι εξαιρετικά υποτιμημένο. Αλλά κάνοντας μια μικρή εργασία θα σας βοηθήσει να προσδιορίσετε καλά αποτιμημένα αποθέματα που θα εξασφαλίσουν σταθερή ανάπτυξη και ειρήνη στο μυαλό για μεγάλο χρονικό διάστημα.