Τα πτητικά αποθέματα χαρακτηρίζονται από μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών σχετικά υψηλών μεγεθών σε σύντομες χρονικές περιόδους, δημιουργώντας συχνά τεράστιους όγκους συναλλαγών. Η μεταβλητότητα είναι ένα θετικό στοιχείο για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους μετοχών. Δεδομένης της εμπορικής τους εμπειρίας, μπορούν να εκμεταλλευτούν αυτή τη μεταβλητότητα προς όφελός τους και ενδεχομένως να πραγματοποιήσουν εμπορικές συναλλαγές κερδών αρκετές φορές κατά τη διάρκεια μιας περιόδου ανταλλαγής τιμών σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα. (Βλ. Σχετικές πληροφορίες: Συναλλαγές πτητικών αποθεμάτων με τεχνικούς δείκτες .)

Είναι τα πτητικά αποθέματα εξίσου ωφέλιμα για τους επενδυτές που έχουν μια στρατηγική buy-and-hold; Μια ερευνητική έκθεση της Robeco δείχνει διαφορετικά: ότι οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε πτητικές μετοχές προσφέρουν μεγαλύτερο βαθμό κινδύνου σε αντάλλαγμα για μικρό δυναμικό υψηλών αποδόσεων. Υπάρχουν πολλές προκλήσεις που συνδέονται με την επένδυση σε ιδιαίτερα ευμετάβλητα αποθέματα.

Έλλειψη Ελέγχου Επιχειρήσεων

Οι επενδυτές θα πρέπει να ανακαλύψουν τους υποκείμενους λόγους για τη μεταβλητότητα του αποθέματος προτού πραγματοποιήσουν μια επένδυση. Η μεταβλητότητα των τιμών μπορεί να υποδηλώνει ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει σοβαρές προκλήσεις στο επιχειρηματικό της μοντέλο. Για παράδειγμα, η εταιρεία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από έναν σημαντικό πελάτη; Πάρτε έναν κατασκευαστή εξαρτημάτων αυτοκινήτων του οποίου ο κύριος πελάτης είναι ένα συγκεκριμένο αυτοκινητοβιομηχανία, όταν ο τελευταίος υποβάλλει αίτηση για διάσωση ή ένας κατασκευαστής σιδηροδρομικών μεταφορών των οποίων οι εντολές θα μπορούσαν να πέσουν λόγω της μείωσης των κρατικών σιδηροδρομικών δαπανών. Η εταιρεία μπορεί να χάσει μερίδιο αγοράς σε έναν επιθετικό ανταγωνιστή ή η χρηματοδότησή της θα μπορούσε να είναι στο έλεος των ασταθών επιτοκίων. Εκτός αν η εταιρεία μπορεί να διαφοροποιήσει σε άλλα ρεύματα για τον μετριασμό του κινδύνου, αυτές οι εξαρτήσεις και η αντιληπτή έλλειψη ελέγχου της εταιρείας για το πεπρωμένο της καθιστούν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της θολό. (Δείτε σχετικές πληροφορίες: Πώς να ερευνήσετε πτητικές αποθήκες )

Περίοδοι Μεγάλου Χρόνου

Η διακύμανση στις τιμές των μετοχών υποδεικνύει κινδύνους και αβεβαιότητες, οι οποίες μπορούν να αντέξουν για μεγάλες χρονικές περιόδους. Η εμπιστοσύνη των σκληρά κερδισμένων χρημάτων σας σε αυτά τα αποθέματα είναι ένα τυχερό παιχνίδι, δεδομένου ότι οποιαδήποτε θετική απόδοση θα μπορούσε να πάρει χρόνια για να υλοποιηθεί. Φανταστείτε να αγοράσετε ένα πτητικό απόθεμα στα 60 δολάρια και στη συνέχεια να βλέπετε να κυμαίνεται μεταξύ $ 30 και $ 50 για τα επόμενα πέντε χρόνια χωρίς να έχετε θετικές αποδόσεις πάνω από την τιμή αγοράς σας. Παρόλο που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν διαλείπουσες μειώσεις τιμών για να υπολογίσουν κατά μέσο όρο τη συνολική τιμή αγοράς τους χρησιμοποιώντας την τεχνική του Dollar-Cost Averaging (DCA), αυτό μπορεί να μην εξαλείψει τη μακροπρόθεσμη αβεβαιότητα των τιμών.

Μεγάλες κεφαλαιακές απαιτήσεις

Δεδομένων των ενδεχομένως μεγάλων περιόδων κατοχής, οι κεφαλαιακές απαιτήσεις συναλλαγών μπορούν να γίνουν ουσιαστικές για τις μεταβλητές επενδύσεις μετοχών. Φανταστείτε την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου του οποίου το σημαντικό μέρος αποτελείται από πτητικά αποθέματα, τα περισσότερα από τα οποία μπορεί να καταλήξουν να είναι μακροπρόθεσμα.

Απαιτήσεις περιθωρίου για βραχυπρόθεσμες θέσεις

Ακόμη και οι μεσοπρόθεσμοι έως μακροπρόθεσμοι επενδυτές ίσως χρειαστεί να αναλάβουν θέσεις σε βραχυπρόθεσμες μετοχές, εάν έχουν μια bearish άποψη για το πώς η αγορά θα εκτελεστεί οπουδήποτε από μερικούς μήνες έως περισσότερο από ένα χρόνο .Αυτές οι σύντομες θέσεις θα χρειαστούν χρήματα περιθωρίου, τα οποία κλειδώνουν στο κεφάλαιο διαπραγμάτευσης. Στην περίπτωση των πτητικών αποθεμάτων, υπάρχει μια ισχυρή πιθανότητα ότι οι επενδυτές ενδέχεται να μην φτάσουν στο στόχο επίπεδα τιμών μετά τη λήψη της σύντομης θέσης. Έτσι, οι επενδυτές μπορούν να τερματίσουν τη διάθεση μεγάλου αριθμού κεφαλαίων για να στηρίξουν τις θέσεις τους και στη συνέχεια να τερματίσουν τις θέσεις τους με ζημία.

Χαμηλό ρεαλιστικό δυναμικό κέρδους

Ακόμη και σε περιπτώσεις όπου οι επενδυτές αποκομίζουν κέρδη, ο πληθωρισμός και το κόστος ευκαιρίας του κεφαλαίου αλλοιώνουν το πραγματικό ποσοστό απόδοσης σε μεγάλες χρονικές περιόδους. Αγοράζοντας ένα πτητικό απόθεμα στα $ 50, κρατώντας το για έξι χρόνια και στη συνέχεια πωλώντας το σε $ 100 μπορεί να φαίνεται να διπλασιάζει τα χρήματά σας σε έξι χρόνια. Αν όμως υπήρχαν υψηλά επίπεδα πληθωρισμού κατά τη διάρκεια αυτών των ετών (πχ 8,5% ετησίως), τότε τα ρεαλιστικά κέρδη δεν είναι πραγματικά τόσο μεγάλα. Δεδομένου του 8,5% του ετήσιου πληθωρισμού, μια τιμή αγοράς 50 δολαρίων θα ήταν 81 δολάρια. 57 έξι χρόνια αργότερα. Επομένως, ο πληθωρισμός διαβρώνει αποτελεσματικά τις πραγματικές αποδόσεις. Εναλλακτικά, αν υπήρχε ομολογιακό δάνειο χωρίς κίνδυνο (ή λιγότερο επικίνδυνο εταιρικό ομόλογο) το οποίο παρέχει ετήσια απόδοση 7%, η αγορά των 50 δολαρίων θα αυξηθεί στα 75 δολάρια. 03 την ίδια περίοδο με πολύ χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου. (999)> Δεν υπάρχει εγγύηση για οφέλη εταιρικής δράσης Τα έσοδα από μερίσματα είναι ένας μη γνωστός ήρωας για μακροπρόθεσμες επενδύσεις μετοχών, καθώς αυτές οι μικρές αποδόσεις αυξάνουν τις συνολικές αποδόσεις σωρευτικά. Όμως, τα ευμετάβλητα αποθέματα συχνά δεν πληρώνουν μερίσματα τακτικά και μπορεί να μην πληρώνουν καθόλου μερίσματα. Επιπρόσθετα, η πιθανότητα εταιρειών που αντιμετωπίζουν αστάθεια στη δραστηριότητα των μετοχών, η ανάληψη τέτοιων εταιρικών ενεργειών, όπως οι διαφορές αποθεμάτων, τα θέματα επιδομάτων ή τα δικαιώματα δικαιωμάτων, είναι συνήθως πολύ χαμηλά. Αυτό εξαλείφει έναν βασικό τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές βλέπουν τις βελτιώσεις των τιμών των μετοχών, οι οποίες συμβαίνουν μετά την ανάληψη τέτοιων ενεργειών από τις εταιρείες. Μεταβαλλόμενη Συμμετοχή των Επενδυτών

Λαμβάνοντας υπόψη μια περίοδο έντονων διακυμάνσεων των τιμών, το ενδιαφέρον των επενδυτών για ένα συγκεκριμένο απόθεμα ενδέχεται να μειωθεί με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που θα καταστήσει το αποθεματικό πιο ρευστό. Τελικά αυτό μπορεί να οδηγήσει σε αναποτελεσματική ανακάλυψη τιμών λόγω του ότι υπάρχει μικρός αριθμός συμμετεχόντων στην αγορά. Ο περιορισμένος αριθμός διαμορφωτών αγοράς και άλλοι συμμετέχοντες που προσφέρουν υψηλά περιθώρια προσφοράς και ζήτησης ενδέχεται να θέσουν σε μειονεκτική θέση τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.

Η τιμή είναι ανοικτή σε χειρισμούς

Λόγω περιορισμένου αριθμού επενδυτών, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να είναι επιρρεπείς σε χειραγώγηση από βραχυπρόθεσμους εμπόρους. Χρησιμοποιώντας στρατηγικές όπως οι αλγοριθμικές συναλλαγές και συναλλαγές υψηλής συχνότητας, οι εμπειρογνώμονες σε πτητικές μετοχές μπορούν να έχουν ένα πλεονέκτημα έναντι των «κοινών» επενδυτών, εμπορεύοντάς τους με μεγαλύτερη ταχύτητα και βελτιωμένη ακρίβεια και έχοντας ταχύτερη πρόσβαση στα τιμολόγια.

Η κατώτατη γραμμή

Η μεταβλητότητα είναι ο φίλος του βραχυπρόθεσμου εμπόρου αλλά μπορεί να είναι ο εχθρός του μακροπρόθεσμου επενδυτή. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν πρέπει να γνωρίζουν τις πολλές πιθανές παγίδες της επένδυσης σε πτητικά αποθέματα. Βεβαίως, αν η αστάθεια των τιμών αποδειχθεί προσωρινό παράγοντα, η αγορά ενός πτητικού αποθέματος είναι μια καλή ευκαιρία για να κερδίσουμε πολύτιμες εταιρείες σε χαμηλή τιμή.Πριν από τη βαθιά κατάδυση σε πτητικές μετοχές, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν το επιχειρηματικό μοντέλο, τις εξαρτήσεις της αγοράς και το ανταγωνιστικό τοπίο οποιασδήποτε εταιρείας στην οποία σκέφτονται να επενδύσουν. (Περαιτέρω προτεινόμενη ανάγνωση:

Συμβουλές για Επενδυτές σε Πτητικές Αγορές

και

Επενδυτικές Στρατηγικές για Πτητικές Αγορές .