Τα προϊόντα εναλλακτικών επενδύσεων διευθύνονται γενικά από επιχειρήσεις των οποίων η κυριότητα ελέγχεται μόνο από λίγους ιδιοκτήτες. Παρόλα αυτά, ενώ οι περισσότερες εταιρείες που είναι στενά συνδεδεμένες είναι μικρές, μη δημόσιες επιχειρήσεις, ορισμένες μεγάλες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο εμπίπτουν σε αυτή την κατηγορία εάν το απόθεμα τους ανήκει μόνο σε λίγους θεσμικούς ιδιοκτήτες. Οι εταιρίες περιορισμένης χρονικής διάρκειας μπορούν να οργανωθούν υπό διάφορες μορφές, όπως γενική ή ετερόρρυθμη εταιρική σχέση, ατομική επιχείρηση, τακτική εταιρία κλπ. Το νομικό περιβάλλον στο οποίο λειτουργεί μια στενά συνδεδεμένη εταιρεία επηρεάζει την αποτίμηση της εταιρείας αυτής. Οι ισχύοντες κρατικοί νόμοι, για παράδειγμα, ορίζουν την ιδιοκτησία της εταιρείας, τη δυνατότητα ψήφου και άλλα θέματα ελέγχου. Επιπλέον, η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να εξαρτάται από ερμηνείες που αφορούν τη νομική δικαιοδοσία της εταιρείας.
Εναλλακτικές μέθοδοι αποτίμησης για εταιρίες που βρίσκονται σε στενή συνεργασία
- Κόστος προσέγγιση - Η προσέγγιση κόστους καθορίζει τι θα κόστιζε για να αντικαταστήσει όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας με την παρούσα μορφή και την κατάσταση τους.
- Προσέγγιση συγκρίσιμων στοιχείων - Οι τιμές αγοράς εκτιμώνται μέσω ορισμένων σημείων αναφοράς. Το σημείο αναφοράς μπορεί να είναι μια παρόμοια εταιρεία που διατίθεται στο εμπόριο ή έχει πρόσφατα πωληθεί. Το σημείο αναφοράς πρέπει να ενημερώνεται συνεχώς ώστε να αντικατοπτρίζει τις αλλαγές της αγοράς.
- Προσέγγιση εισοδήματος - Χρησιμοποιεί ένα μοντέλο προεξόφλησης εσόδων ή ταμειακών ροών. Οποιεσδήποτε αναμενόμενες μελλοντικές ροές οικονομικού εισοδήματος προεξοφλούνται με τον κατάλληλο συντελεστή.
- Μετά την αποτίμηση της επιχείρησης, εφαρμόζονται ορισμένες εκπτώσεις ή ασφάλιστρα στην προκαταρκτική αξία.
- Οι εκπτώσεις συνήθως λαμβάνονται για έλλειψη ρευστότητας . Δεδομένου ότι το απόθεμα στενών ή ιδιωτικών εταιρειών δεν εμπορεύεται σε δημόσιες αγορές και μπορεί να είναι δύσκολο να πωληθεί, εφαρμόζεται σημαντική έκπτωση.
- Μια έκπτωση μπορεί επίσης να ισχύει αν κάποιος αποκτά μόνο μειοψηφικό συμφέρον και θα έχει μικρή επιρροή στον τρόπο λειτουργίας της επιχείρησης.
- Εναλλακτικά, μπορεί να καταβληθεί ασφάλιστρο για την απόκτηση ελέγχων.
AD:
Δραστηριότητες ενεργητικής διαχείρισης επενδύσεων Η ενεργός διαχείριση των επενδύσεων Mark
Προσφέρει λίγα πλεονεκτήματα στις δευτερογενείς κεφαλαιαγορές.
Πώς συγκρίνεται το προφίλ κινδύνου των επενδύσεων ιδιωτικών κεφαλαίων με εκείνα άλλων τύπων επενδύσεων;
Μάθετε πώς το προφίλ κινδύνου των επενδύσεων ιδιωτικών κεφαλαίων συγκρίνεται με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και τις πτυχές που πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές πριν από την επένδυση.
Πώς είναι η αποτίμηση των μετατρέψιμων ομολόγων διαφορετική από την παραδοσιακή αποτίμηση των ομολόγων;
Διαβάζουν για την αποτίμηση των ομολόγων, ιδιαίτερα τις διαφορές μεταξύ του πώς αποτιμάται ένα παραδοσιακό ομόλογο και του πώς αποτιμάται ένα μετατρέψιμο ομόλογο.