Μια πιστωτική κρίση συμβαίνει ως αποτέλεσμα της απροσδόκητης μείωσης της προσβασιμότητας σε δάνεια ή πιστώσεις και της απότομης αύξησης της τιμής απόκτησης αυτών των δανείων. Οι πιστωτικές αγορές αποτελούν καλούς δείκτες για το βάθος μιας πιστωτικής κρίσης. Μπορούν επίσης να παρέχουν ενδείξεις σχετικά με το πότε η κρίση θα χαλαρώσει. Για να κατανοήσουμε πώς πρέπει να κρίνουμε τη σοβαρότητα της κρίσης, πρέπει να εξετάσουμε ορισμένους παράγοντες, όπως το τι συμβαίνει με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, πώς επηρεάζει το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR), ποια είναι η επίδραση του την εξάπλωση του TED και τι σημαίνει αυτό για τα εμπορικά χαρτιά και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τον τρόπο με τον οποίο αυτοί οι δείκτες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον προσδιορισμό της σοβαρότητας και του συνολικού βάθους μιας πιστωτικής κρίσης.

Υπάρχουν αρκετά εργαλεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη μέτρηση του συνολικού βάθους μιας πιστωτικής κρίσης:

U . S Θησαυροί:
U. Τα κρατικά ταμεία είναι χρεωστικές υποχρεώσεις που εκδίδονται και υποστηρίζονται από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου. Καθώς η πιστωτική κρίση εξελίσσεται, οι επενδυτές παίρνουν τα χρήματά τους από άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές, ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs) και αγορές χρήματος. Τα χρήματα αυτά πηγαίνουν στα αμερικανικά κρατικά ταμεία, τα οποία θεωρούνται ως μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις. Καθώς τα χρήματα συνεχίζουν να εισρέουν σε αυτόν τον τομέα, αναγκάζει την απόδοση σε βραχυπρόθεσμα θησαυροφυλάκια (επίσης γνωστά ως δημόσιοι λογαριασμοί) προς τα κάτω. Αυτή η χαμηλότερη απόδοση αποτελεί ένδειξη υψηλού άγχους στις αγορές στο σύνολό της, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλέστερα μέρη για να βάλουν τα χρήματά τους. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε

Προσπαθώντας να προβλέψετε τα επιτόκια .)

AD:

LIBOR:

Το LIBOR είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν άλλες τράπεζες για βραχυπρόθεσμα δάνεια. Αυτά τα δάνεια μπορούν να είναι για ένα μήνα, τρεις μήνες, έξι μήνες και ένα έτος. Όταν τα επιτόκια LIBOR είναι υψηλά, αυτό είναι ένα σημάδι ότι οι τράπεζες δεν εμπιστεύονται το ένα το άλλο και θα οδηγήσουν σε υψηλότερα ποσοστά δανεισμού σε όλους τους τομείς. Αυτό σημαίνει αυστηρότερα πρότυπα δανεισμού και γενική απροθυμία των τραπεζών να αναλάβουν κινδύνους.

TED Spread :

Το spread αυτό αντιπροσωπεύει την μεταβολή μεταξύ του επιτοκίου LIBOR τριών μηνών και του τριμηνιαίου επιτοκίου για τους λογαριασμούς του Δημοσίου Σ.Δ. Χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της πίεσης στις πιστωτικές αγορές. Γενικά, το spread έχει παραμείνει κάτω από 50 μονάδες βάσης. Όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ των δύο, τόσο περισσότερες ανησυχίες υπάρχουν σχετικά με τις αγορές πιστώσεων. Οι οικονομολόγοι θα εξετάσουν αυτό το ζήτημα για να καθορίσουν πόσο πραγματικά είναι οι τράπεζες που αντιμετωπίζουν κινδύνους και οι επενδυτές.

AD:

Εμπορικό χαρτί:

Τα εμπορικά έγγραφα είναι μη εξασφαλισμένα χρέη που χρησιμοποιούνται από τράπεζες ή εταιρείες για τη χρηματοδότηση των βραχυπρόθεσμων αναγκών τους. Αυτές οι ανάγκες μπορούν να κυμαίνονται από εισπρακτέους λογαριασμούς (AR) έως μισθοδοσίας προς απογραφή. Γενικά, οι προθεσμίες λήξης για το εμπορικό χαρτί κυμαίνονται από μία μέρα στην άλλη έως εννέα μήνες. Τα υψηλότερα επιτόκια καθιστούν πιο δύσκολη για τις επιχειρήσεις να αποκτήσουν τα χρήματα που χρειάζονται για να χρηματοδοτήσουν τις καθημερινές τους λειτουργίες ώστε να μπορέσουν να συνεχίσουν να επεκτείνονται.Αυτά τα υψηλά ποσοστά μπορούν να αναγκάσουν τις επιχειρήσεις να πληρώσουν το υψηλότερο κόστος ή να μην δανειστούν καθόλου. Αυτό δημιουργεί μια κατάσταση στην οποία οι εταιρείες αναζητούν τρόπους να αποκτήσουν τα χρήματα που χρειάζονται για να χρηματοδοτήσουν τις βραχυπρόθεσμες λειτουργίες τους. όταν εκδίδεται περισσότερο εμπορικό χαρτί, αυτό μπορεί να αποτελεί ένδειξη στενής πιστωτικής αγοράς. (

Χρηματοοικονομική αγορά: Εμπορικό χαρτί .) Ομόλογα υψηλής απόδοσης: Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης είναι ομόλογα που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για επενδυτική ποιότητα. Οι οργανισμοί αξιολόγησης αξιολογούν τα ομόλογα υψηλής απόδοσης ως εκείνα με τις μεγαλύτερες πιθανότητες αθέτησης. Όσο υψηλότερες είναι οι αποδόσεις σε αυτούς τους τύπους ομολόγων, τόσο πιο περιορισμένη είναι η πιστωτική αγορά, καθώς αυτό υποδηλώνει ότι υπάρχουν λίγες ευκαιρίες δανεισμού για τις επιχειρήσεις. Οι επιχειρήσεις που δεν μπορούν να πάρουν πιο ευνοϊκή χρηματοδότηση μπορούν να εκδώσουν ομολογίες. (
Χρήση δεικτών για την κατανόηση μιας πιστωτικής κρίσης Οποιοσδήποτε δείκτης από μόνος του, ενώ είναι σημαντικός, δεν θα παρέχει τη συνολική εικόνα. Ωστόσο, όταν ένας συνδυασμός δεικτών δείχνει σταθερά προς την ίδια κατεύθυνση, αυτή η συσχέτιση μπορεί να δείξει σε ποια κατεύθυνση κατευθύνονται οι πιστωτικές αγορές. Εάν οι αγορές πιστώσεων κατευθύνονται προς την κρίση, αυτοί οι δείκτες μπορούν να δώσουν μια εικόνα για το πόσο μεγάλη είναι η πιστωτική κρίση και πόσο φοβούνται οι τράπεζες ή οι επενδυτές να αναλάβουν κινδύνους. Εάν ο φόβος είναι αρκετά μεγάλος, μπορεί να μεταφερθεί στη γενική οικονομία, προκαλώντας ύφεση. Αντίθετα, όταν οι δείκτες εξασθενούν, αυτό υποδηλώνει ότι οι τράπεζες και οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αναλάβουν κινδύνους. Στην περίπτωση αυτή, οι συνθήκες δανεισμού είναι απλές και οι επιχειρήσεις έχουν πρόσβαση στο κεφάλαιο που χρειάζονται, προκαλώντας την επέκταση της οικονομίας. Συμπέρασμα Υπάρχουν διάφορα εργαλεία που μπορούν να σας βοηθήσουν να καθορίσετε το βάθος μιας πιστωτικής κρίσης. Εξετάζοντας τα Αμερικανικά Θησαυροφυλάκια, το LIBOR, την εξάπλωση του TED, το εμπορικό χαρτί και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, μπορείτε να πάρετε μια ματιά στο πώς η νευρική τράπεζα και οι επενδυτές αναλαμβάνουν τον κίνδυνο, ο οποίος είναι ένας σημαντικός καθοριστικός παράγοντας για το τι θα φανεί η οικονομία . Μολονότι κανένας δείκτης δεν είναι πιο σημαντικός από τον άλλο, η συσχέτιση όλων αυτών θα επιβεβαιώσει τις γενικές συνθήκες στις πιστωτικές αγορές.