Στις αρχές του 2016, οι χρηματιστηριακές αγορές έπεσαν φρενίτιδα όταν ο δείκτης μετοχών της Σαγκάης της Κίνας υποχώρησε 7% σε μία ημέρα. Οι χρηματιστηριακές αγορές στην Ευρώπη, την Ασία και τις Ηνωμένες Πολιτείες ακολούθησαν σύντομα τη διαδικασία με απότομη πτώση. Τις επόμενες ημέρες, ενώ οι έμποροι επικεντρώθηκαν στις χρηματοπιστωτικές αγορές της Κίνας, οι οικονομολόγοι εξέτασαν το βασικό πρόβλημα - την επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας. Όταν η κινεζική κυβέρνηση ανέστειλε τη διαπραγμάτευση, αναδείχθηκαν δύο κρίσιμοι οικονομικοί δείκτες που αποκάλυψαν ότι η οικονομία της Κίνας μπορεί να επιβραδύνεται ταχύτερα από ό, τι πιστεύουν οι περισσότεροι οικονομολόγοι: η μείωση του μεταποιητικού τομέα της Κίνας φαίνεται να επιταχύνεται και η συνεχιζόμενη υποτίμηση του νομίσματός της αποτελεί ένδειξη ότι δεν υπήρξε κανένα τέλος στην οικονομική ύφεση.

Η οικονομία της Κίνας έχει επιβραδυνθεί για αρκετό καιρό. Η διψήφια, οικονομικά αναπτυσσόμενη από πλευράς επενδύσεων οικονομική ανάπτυξη θα μπορούσε να διατηρηθεί μόνο για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα. Η οικονομική ανάπτυξη της Κίνας που τροφοδοτούσε την κατανάλωση δεν βασιζόταν ποτέ. Το μόνο ερώτημα έγινε εάν η οικονομική κρίση της Κίνας θα ήταν μια μαλακή ή σκληρή προσγείωση. Το άλλο θέμα, πάνω στο οποίο υποστηρίζουν οι οικονομολόγοι, είναι ο βαθμός στον οποίο η οικονομική πτώση της Κίνας θα επηρεάσει την παγκόσμια οικονομία. Θα μπορούσε ο κόσμος να αισθάνεται μια ήπια κυματισμός, ή θα μπορούσε να βυθιστεί σε ένα γιγαντιαίο παλιρροϊκό κύμα;

- <->

Χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου

Οι υποβαθμισμένες τιμές του πετρελαίου, οι οποίες επηρεάζουν τις οικονομίες της Ρωσίας, των χωρών του ΟΠΕΚ και του Ηνωμένου Βασιλείου, είναι αποτέλεσμα υπερπροσφοράς. Η μειωμένη ζήτηση πετρελαίου της Κίνας συνέβαλε σημαντικά στην υπερπροσφορά αυτή. Οι οικονομίες των χωρών που εξαρτώνται από την απροσδόκητη δίψα της Κίνας για το πετρέλαιο είναι συμβεβλημένες χωρίς άμεσο σημάδι ανακούφισης.

Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων μειώνονται

Το πετρέλαιο είναι ένα εμπόρευμα, αλλά είναι μόνο ένα από τα πολλά που χάνουν αξία ως αποτέλεσμα της μείωσης της ζήτησης. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής στον κόσμο του σιδηρομεταλλεύματος, του μολύβδου, του χάλυβα, του χαλκού και πολλών άλλων επενδυτικών αγαθών. Η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας έχει μειώσει τη ζήτηση για όλα τα εμπορεύματα, γεγονός που έχει πλήξει τις χώρες εξαγωγής βασικών προϊόντων, όπως η Αυστραλία, η Βραζιλία, το Περού, η Ινδονησία και η Νότια Αφρική - όλοι οι μεγάλοι εξαγωγείς προς την Κίνα. Η επακόλουθη απότομη πτώση των τιμών των βασικών προϊόντων απειλεί την παγκόσμια οικονομία με αποπληθωριστικές πιέσεις.

Μείωση του εμπορίου

Η Κίνα μπορεί να μην είναι ο οικονομικός κινητήρας του κόσμου, αλλά μπορεί να είναι πολύ καλά η εμπορική της μηχανή. Το 2014, η Κίνα έγινε το κορυφαίο εμπορικό έθνος στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας το 10% του παγκόσμιου εμπορίου. Η ζήτηση για εισαγωγές μειώθηκε σχεδόν κατά 15% το πρώτο εξάμηνο του 2015. Οι χώρες που εξαρτώνται από το εμπόριο με την Κίνα θα αισθανθούν τον αντίκτυπο στην πτώση της ζήτησης, η οποία θα μεταφερθεί σε χώρες που δεν εξαρτώνται από το εμπόριο με την Κίνα.

Ακόμη και για τις χώρες για τις οποίες το εμπόριο με την Κίνα είναι ένα μικρό χτύπημα για τα ακαθάριστα εθνικά τους προϊόντα (ΑΕΠ), το φαινόμενο ντόμινο της πτώσης της ζήτησης θα πλήξει μεμονωμένες εταιρείες που έχουν άμεση ή έμμεση έκθεση στην Κίνα. Ορισμένες εταιρείες που πωλούν προϊόντα στην Κίνα, όπως η Apple και η Microsoft, είναι πιο άμεσα εκτεθειμένες.

Άλλες εταιρείες εκτίθενται έμμεσα, αλλά με δυνητικά σοβαρές επιπτώσεις. Για παράδειγμα, η John Deere πωλεί γεωργικό εξοπλισμό σε χώρες της Νότιας Αμερικής που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις εξαγωγές γεωργικών προϊόντων προς την Κίνα. Όταν η ζήτηση της Κίνας για εισαγωγές μειωθεί, η ζήτηση για γεωργικό εξοπλισμό θα μειωθεί. Αυτό θα επηρεάσει τα κέρδη της John Deere, τα οποία τελικά θα επηρεάσουν την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου.

Τι να περιμένετε

Οι άγριες περιόδους των χρηματιστηριακών αγορών της Κίνας δεν πρέπει να ανησυχούν. Ποτέ δεν ήταν ένας καλός δείκτης της κατάστασης της κινεζικής οικονομίας και λιγότερο από το 1,5% των κινεζικών αποθεμάτων κρατούνται από ξένους επενδυτές.

Οι οικονομολόγοι ανησυχούν περισσότερο για την αποδυνάμωση της οικονομίας που βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην πιστωτική αγορά και τις κρατικές επενδύσεις. Χωρίς την παρέμβαση των κινέζων καταναλωτών να τροφοδοτήσουν την οικονομία, δεν μπορεί να υπάρξει βιώσιμη ανάπτυξη.

Η μεγαλύτερη ανησυχία είναι η πιθανότητα μιας παραπαίουσας κινεζικής οικονομίας που θα οδηγήσει σε απώλεια εμπιστοσύνης στις παγκόσμιες αγορές. Εάν η εμπιστοσύνη εξαφανιστεί, θα μπορούσε να οδηγήσει σε παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, η οποία θα την εξασθένησε το 2008. Πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η Κίνα θα μπορέσει να εφαρμόσει κάποιες πολιτικές και ελέγχους που θα σταθεροποιήσουν επαρκώς την οικονομία, με βάση τη μελλοντική ανάπτυξη.