Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια υψηλής απόδοσης (ETF) αποτελούνται από χρέη μη επενδυτικού βαθμού που εκδίδεται ως εταιρικά ομόλογα, εξασφαλισμένα τραπεζικά δάνεια ή / και κυβερνητικές υποχρεώσεις. Σε γενικές γραμμές, τα ETF ομολόγων υψηλών αποδόσεων τείνουν να αποδίδουν καλά στις αναπτυσσόμενες οικονομίες με τα επιτόκια να αυξάνονται με μετρημένο ρυθμό. Τα παρακάτω είναι μια περίληψη των τριών μεγαλύτερων ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης, που υπολογίζονται από τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) στις 22 Μαρτίου 2016.

Το iBoxx $ Εταιρικό Δασμολόγιο υψηλής απόδοσης ETF

Με AUM $ 16. 86 δισ. Ευρώ ήταν ο μεγαλύτερος ομολόγων υψηλών αποδόσεων, ο οποίος ήταν ο μεγαλύτερος προμηθευτής ομολόγων υψηλών αποδόσεων (iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF) ETF και αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 50% του συνολικού ενεργητικού της κατηγορίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαθέτει 81,2% του χαρτοφυλακίου στους εκδότες του Ηνωμένου Βασιλείου, ακολουθούμενο από το Λουξεμβούργο στο 5,37% και τον Καναδά με 4,9%. Οι βιομηχανίες είναι η μεγαλύτερη τομεακή κατανομή σε 81,27%, ενώ οι χρηματοοικονομικές εταιρείες αντιπροσωπεύουν το 11,66% των συμμετοχών. Με το 50% των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο ονομαστικής αξίας ΒΒ και 39% ονομαστικής αξίας B, διάρκειας 4,3 και μέσης σταθμισμένης λήξης 6,6 41 ετών, το ταμείο μειώνει τον πιστωτικό κίνδυνο σε κάποιο βαθμό και διατηρεί την ευαισθησία του στις επιτοκίες -θερμοκρασιακά επίπεδα. Ως αποτέλεσμα αυτών των μέτρων, η απόδοση διανομής της τάξης του 5,37% τον Μάρτιο του 2016 ήταν μικρότερη από αρκετούς ανταγωνιστές στην κατηγορία ETF υψηλής απόδοσης.

Παρά το μικρότερο ποσοστό διανομής, το ταμείο ευνοείται από τα ιδρύματα ρευστότητας που απορρέουν από τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών ύψους $ 1. 22 δισ. Ευρώ, με βάση τις τελευταίες 45 ημέρες διαπραγμάτευσης, στις 22 Μαρτίου και ένα αμελητέο μέσο περιθώριο συναλλαγών 0,01%. Τον Μάρτιο του 2016, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε δείκτη δαπανών 0,5%, το οποίο είναι μικρότερο από το μέσο κόστος του 0,3% για τα κεφάλαια της κατηγορίας. Το μετοχικό κεφάλαιο ETF του iBoxx $ High Yield Corporate Enterprise είχε τριετή ετήσια απόδοση 0,88%, αλλά κέρδισε 5,1% σε σχέση με το μήνα που προηγήθηκε της έκδοσης θετικών οικονομικών ειδήσεων τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο του 2016. < ! - 3 ->

Το SPDR Barclays High Bond Bond ETF

Ως το δεύτερο μεγαλύτερο ETF υψηλής απόδοσης στην κατηγορία με AUM των $ 12. 08 δισεκατομμύρια, από τις 22 Μαρτίου, το SPDR Barclays High Bond Bond ETF (NYSEARCA: JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36, 98-0,05%

δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

που είναι γενικά παρόμοια με εκείνη του ETF για εταιρικά ομόλογα iBoxx $ High Yield. Η κατανομή της χώρας από το Ταμείο καθοδηγείται από τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 79,4% των μετοχών, ακολουθούμενη από το Λουξεμβούργο στις 5,16% και τον Καναδά με 4,7%. Η τομεακή κατανομή επίσης βαρύνει τα βιομηχανικά και τα χρηματοοικονομικά, με συμμετοχές 87,48% και 8,03% αντίστοιχα. Η διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 4,4 και η μέση σταθμική ληκτότητα 6.3 ήταν επίσης παρόμοια με τον μεγαλύτερο ανταγωνιστή του. Έχει επίσης μέσο όγκο 478 δολαρίων. 72 εκατομμύρια. Ο συνδυασμός του δείκτη δαπανών κατώτερου του μέσου όρου 0,4% και ενός περιθωρίου διαπραγμάτευσης 0,3% κατέστησε αυτό το ταμείο ανέξοδη να διατηρήσει και να διευκολύνει αποτελεσματικά το εμπόριο. Μία από τις πιο αξιοσημείωτες διαφορές μεταξύ των δύο μεγαλύτερων ETF σε αυτή την ομάδα ήταν στα ποσοστά διανομής, καθώς το μερίδιό του του SPDR Barclays High Yield Bond του ETF με 49% ήταν 112 μονάδες βάσης υψηλότερο από την πληρωμή από το iBoxx $ High Απόδοση Εγγράφων Εταιρικών Δεσμών. Το υψηλότερο ποσοστό διανομής μπορεί να αποδοθεί εν μέρει στην προθυμία του αμοιβαίου κεφαλαίου να διατηρήσει το χρέος με επιτόκιο CCC, το οποίο αποτελεί το 14% των συμμετοχών. Η ετήσια απόδοση των τελευταίων τριών ετών ήταν αρνητική 0. 06%, και η απόδοση ενός μηνός ήταν 5. 61%. Το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων PowerShares

Με χαρτοφυλάκια τραπεζικών δανείων που έχουν επεκταθεί σε εταιρίες μη επενδυτικής ποιότητας, το χαρτοφυλάκιο δανείων PowerShares Senior Loan (NYSEARCA: BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23, 090. 00% Που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) παρουσιάζει μια στρατηγική που επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο επιτοκίου με ένα χαρτοφυλάκιο χρέους που εξασφαλίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία των δανειοληπτών. Η σύνθεση του χαρτοφυλακίου των χρεογράφων με κυμαινόμενο επιτόκιο σε συνδυασμό με τη βραχυπρόθεσμη διάρκειά του 2,5 παρέχει προστασία σε περιβάλλον με αυξημένο επιτόκιο και αποφέρει απόδοση διανομής 4,21%.

Ως το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο για πακέτα ανώτερων τραπεζικών δανείων σε ένα πακέτο ETF, το PowerShares Senior Loan Portfolio είχε συγκεντρώσει AUM ύψους $ 3. 99 δισεκατομμύρια ευρώ και διαπραγματεύθηκε κατά μέσο όρο τα 58 δολάρια. 66 εκατ. Ευρώ την ημέρα από τις 22 Μαρτίου. Ο λόγος εξόδων 0,65% ήταν υψηλότερος από τον μέσο όρο της κατηγορίας, αλλά το περιθώριο διαπραγμάτευσης 0,3% ήταν ενδεικτικό της επαρκούς ρευστότητας, γεγονός που μπορεί να μειώσει το συνολικό κόστος του ETF εώς ένα βαθμό. Τα τελευταία τρία χρόνια, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε ετήσια απόδοση 0,7% και απόδοση ενός μηνός κατά 3,2%. Η κατώτατη γραμμή Οι επενδυτές που επιδιώκουν να δημιουργήσουν υψηλότερες αποδόσεις έχουν μια σειρά στρατηγικών επιλογών, ανάλογα με τους στόχους του χαρτοφυλακίου. Το ETF του υψηλού δείκτη αποδόσεων του iBoxx $ χρησιμοποιεί την ενδιάμεση έκθεση και υψηλότερες αξιολογήσεις ομολόγων για τη μείωση του κινδύνου, ενώ θυσιάζει την απόδοση. Για τους επενδυτές που αντέχουν σε κινδύνους που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις, το ΕΤΑΕ Barclays High Bond Bonds του SPDR μπορεί να προσφέρει λύση. Το χαρτοφυλάκιο δανείων PowerShares Senior δανείων μειώνει τις προθεσμίες λήξης και χρησιμοποιεί χρέη κυμαινόμενου επιτοκίου, το οποίο μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επιδιώκουν να περιορίσουν την ευαισθησία των επιτοκίων.