10 διαχρονικοί Κανόνες για τους Επενδυτές

10 διαχρονικοί κανόνες για τους επενδυτές

Ο Bob Farrell ήταν ο επικεφαλής της Merrill Lynch Research εδώ και δεκαετίες και κατά τη διάρκεια αυτού του χρόνου καθιερώθηκε ως ένας από τους κορυφαίους αναλυτές της αγοράς στην Wall Street. Οι γνώσεις του σχετικά με την τεχνική ανάλυση και τις γενικές τάσεις της αγοράς μετατράπηκαν αργότερα σε "10 κανόνες αγοράς που πρέπει να θυμηθούμε" και έχουν διανεμηθεί ευρέως από τότε. Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτούς τους διαχρονικούς κανόνες και πώς μπορούν να σας βοηθήσουν να επιτύχετε καλύτερες αποδόσεις.

Όχι. 1. Οι αγορές τείνουν να επιστρέφουν στο μέσος όρος με την πάροδο του χρόνου. Σε λαϊκούς όρους, αυτό σημαίνει ότι οι περίοδοι της παραφροσύνης στην αγορά δεν διαρκούν ποτέ για πάντα. Είτε πρόκειται για ακραίες αισιοδοξίες είτε για απαισιοδοξία, οι αγορές τελικά επανέρχονται σε συνθήκες μακροπρόθεσμης αποτίμησης. Για τους μεμονωμένους επενδυτές, το μάθημα είναι σαφές: Κάντε ένα σχέδιο και κολλήστε σε αυτό. Μην πετάτε από την καθημερινότητα και την αναταραχή της αγοράς. (Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με το πώς συμπεριφέρονται τα αποθέματα σε Δυνάμεις που μετακινούν τις τιμές των μετοχών .)

Όχι. 2. Οι υπερβολές σε μια κατεύθυνση θα οδηγήσουν σε μια αντίθετη περίσσεια προς την άλλη κατεύθυνση. Όπως ένα ελκυστικό αυτοκίνητο που οδηγείται από μια άπειρη νεολαία, η αναντιστοιχία αναμένεται όταν οι αγορές υπερβούν. Ο φόβος παραπέμπει στην απληστία, που δίνει τη θέση του στο φόβο. Οι συντονισμένοι επενδυτές θα είναι προσεκτικοί σε αυτό και θα έχουν την υπομονή και την τεχνογνωσία για να λάβουν μετρημένες ενέργειες για να διαφυλάξουν το κεφάλαιό τους. (Διαβάστε περισσότερα για το φόβο και για έναν όρο που προβλέπει τις οξείες διορθώσεις στο Να είστε ενήμεροι για το Hindenburg και όταν ο φόβος και η απληστία αναλαμβάνουν .)

Όχι. 3. Δεν υπάρχουν νέες εποχές, επομένως οι υπερβολές δεν είναι ποτέ μόνιμες. Η τάση μεταξύ των πιο επιτυχημένων επενδυτών είναι να πιστεύουν ότι όταν τα πράγματα κινούνται προς όφελός τους, τα κέρδη είναι απεριόριστα και οι πύργοι μπορούν να χτιστούν στους ουρανούς. Αλίμονο, όπως στην ιστορική ιστορία του Πύργου της Βαβέλ, δεν είναι έτσι. Όπως δείχνουν οι δύο πρώτοι κανόνες, οι αγορές επανέρχονται στο μέσο όρο. Τα κέρδη πρέπει να λαμβάνονται ενώ είναι ακόμα κέρδη, για να μην χαθούν όλα! (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα στατιστικά στοιχεία, ανατρέξτε στο Πέντε στατιστικά στοιχεία που παρουσιάζουν κίνδυνο εμφάνισης .)

Όχι. 4. Οι εκθετικές ταχέως αυξανόμενες ή πτωτικές αγορές συνήθως προχωρούν περισσότερο από ό, τι νομίζετε, αλλά δεν διορθώνουν πηγαίνοντας προς τα πλάγια. Τα μεγάλα χρήματα ξέρουν να κρατούν, ενώ μια απότομη κερδοφόρα κίνηση είναι σε ισχύ (όπως βλέπει ο έμπορος λέγοντας "αφήστε τα κέρδη να τρέξουν") και να μείνετε υπομονετικά σε μετρητά με το χέρι ενός πανικού στην αγορά προσπάθεια να πιάσει ένα πτώση μαχαίρι »). Επιπλέον, αυτοί οι τύποι ραγδαία κινούμενων αγορών τείνουν να διορθώσουν εξίσου έντονα, εμποδίζοντας τους επενδυτές να προβλέψουν την επόμενη κίνηση τους στην ηρεμία. Το μάθημα: να είναι καθοριστικό για τη διαπραγμάτευση των ταχέως αναπτυσσόμενων αγορών. Και πάντα τοποθετείτε στάσεις στις συναλλαγές σας για να αποφύγετε συναισθηματικές απαντήσεις. (Μπορείτε να δείτε περισσότερα σχετικά με τη χρήση οριακών εντολών για να σας προστατέψουμε από τον εαυτό σας με Μια λογική μέθοδος τερματισμού .)

Όχι. 5. Το κοινό αγοράζει περισσότερο στην κορυφή και το λιγότερο στη χαμηλότερη θέση.
Αυτή είναι η θλιβερή αλήθεια του μέσου John Q. Investor. Είναι ανυπόστατα ευαίσθητος - και αθώος στην εκκίνηση. Διαβάζει τις εφημερίδες, παρακολουθεί τα προγράμματα της αγοράς στην τηλεόραση και πιστεύει τι του έχει πει. Δυστυχώς, από τη στιγμή που ο οικονομικός τύπος έφτασε να αναφερθεί σε μια δεδομένη κίνηση - προς τα πάνω ή προς τα κάτω - η κίνηση ολοκληρώθηκε και μια αναστροφή είναι συνήθως σε εξέλιξη: ακριβώς τη στιγμή που ο Johnny Q. αποφασίζει να αγοράσει (στην κορυφή) ή να πουλήσει (στο κάτω μέρος). (Διαβάστε περισσότερα για τα νέα στο Mad Money ... Mad Market; )

Η ανάγκη να είναι ένας contrarian υπογραμμίζεται από τον κανόνα αριθ. 5. Η ανεξάρτητη σκέψη πάντα θα ξεπεράσει τη νοοτροπία του κοπαδιού. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την επένδυση σε περίπτωση σύγκρουσης, ανατρέξτε στην ενότητα Αγοράστε όταν υπάρχει αίμα στις οδούς .)

Όχι. 6. Ο φόβος και η απληστία είναι ισχυρότεροι από τη μακροπρόθεσμη αποφασιστικότητα.
Το βασικό ανθρώπινο συναίσθημα είναι ίσως ο μεγαλύτερος εχθρός της επιτυχημένης επένδυσης. Αντίθετα, μια πειθαρχημένη προσέγγιση της διαπραγμάτευσης - είτε είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής είτε μέρα έμπορος - είναι απολύτως καθοριστική για τα κέρδη. Πρέπει να έχετε ένα εμπορικό σχέδιο με κάθε εμπόριο. Πρέπει να γνωρίζετε ακριβώς σε ποιο επίπεδο είστε πωλητής του αποθέματός σας - προς τα πάνω και προς τα κάτω. Ακόμα καλύτερα, ο τόπος σταματά με κάθε εντολή αγοράς, επειδή μόλις αρχίσει η αγορά, ο κόσμος γίνεται ένα πολύ διαφορετικό μέρος. (Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με αυτό το θέμα, βλ. Αγοράση φόβου , Νευροοικονομική και η επιστήμη της επένδυσης φόβου και Master your Trading Mindtraps . Η γνώση του πότε θα βγείτε από ένα εμπόριο είναι πολύ πιο δύσκολο από το να γνωρίζετε πότε θα μπείτε. Η γνώση του πότε να κερδίσετε κέρδος ή να κόψετε μια απώλεια είναι πολύ εύκολο να καταλάβετε αφηρημένα, αλλά όταν να κρατάτε μια ασφάλεια που κινείται γρήγορα, ο φόβος και η απληστία θα δράσουν γρήγορα για να σας χωρίσουν από την πραγματικότητα - και τα χρήματά σας.

Όχι. 7. Οι αγορές είναι ισχυρότερες όταν είναι ευρείες και πιο αδύναμες όταν περιορίζονται σε μια χούφτα μπλε τσιπ ονόματα.

Πολλοί επενδυτές είναι «Dow-obsessed», ακολουθώντας με τη συγκέντρωση που μοιάζει με trance, κάθε zig και zag του συγκεκριμένου μέσου όρου της αγοράς. Και ενώ υπάρχουν πολλά που πρέπει να κερδηθούν από την εστίαση στους λαϊκούς μέσους όρους, η δύναμη μιας κίνησης της αγοράς καθορίζεται από την υποκείμενη δύναμη της αγοράς στο σύνολό της. Οι ευρύτεροι μέσοι όροι προσφέρουν μια καλύτερη αξιοποίηση της δύναμης της αγοράς. Αντ 'αυτού, σκεφτείτε το Wilshire 5000 ή μερικούς από τους δείκτες Russell για να πάρετε μια καλύτερη εκτίμηση για την υγεία κάθε κίνησης της αγοράς. (Γνωρίστε τους πιο σημαντικούς δείκτες στο σεμινάριό μας στο

Index Investing .)

Όχι. 8. Οι αγορές των αρκούδων έχουν τρία στάδια: απότομη, αντανακλαστική ανάκαμψη και μια βασική πτωτική τάση.

Οι τεχνικοί της αγοράς βρίσκουν κοινά μοτίβα τόσο στην ταύρο όσο και στην αγορά της αγοράς. Το τυπικό μοτίβο των αρκούδων, όπως περιγράφεται εδώ, περιλαμβάνει μια αιχμηρή χειρολαβή, ένα ράλι "κορόιδο" και ένα τελικό, βασανιστικό μαλάκωμα μέχρι επίπεδα όπου οι αποτιμήσεις είναι πιο λογικές. μια γενική κατάσταση κατάθλιψης κυριαρχεί όσον αφορά τις επενδύσεις εν γένει. (Μάθετε πώς θα έπρεπε να εξελιχθεί το χαρτοφυλάκιο σας σε κακές στιγμές στο

Προσαρμογή σε αγορά αρκούδων .)

Όχι. 9. Όταν συμφωνούν όλοι οι εμπειρογνώμονες και οι προβλέψεις, κάτι άλλο πρόκειται να συμβεί.

Αυτό δεν είναι μαγικό. Όταν όλοι που θέλουν να αγοράσουν έχουν αγοράσει, δεν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές. Σε αυτό το σημείο, η αγορά πρέπει να γυρίσει χαμηλότερα και αντίστροφα.

Όχι. 10. Οι αγορές ταύρων είναι πιο διασκεδαστικές από ό, τι οι αγορές. Αυτό ισχύει για τους περισσότερους επενδυτές - εκτός και αν είστε σύντομος πωλητής. (

Συμπέρασμα Πολλοί επενδυτές δεν βλέπουν το δάσος για τα δέντρα και χάνουν την προοπτική (και τα χρήματα ) ΧΩΡΙΣ λογο. Οι προαναφερόμενοι κανόνες θα πρέπει να βοηθήσουν τους επενδυτές να κατευθύνουν ένα πιο εστιασμένο μονοπάτι μέσω των διακυμάνσεων της αγοράς.