Καθώς είστε πιο ενημερωμένοι σχετικά με την αγορά των επιλογών, θα πρέπει να μάθετε πώς να χρησιμοποιείτε μια μακρά ή μικρή θέση σε μια αυξανόμενη ή μειούμενη αγορά. Η μακροχρόνια κλήση είναι μια κερδοφόρα στρατηγική όταν η υποκείμενη τιμή των μετοχών αυξάνεται σε αξία. Αν υποψιάζεστε ότι ένα απόθεμα πρόκειται να πέσει σε αξία, τότε θα γυρίσετε για να βάζετε. Τα puts είναι ουσιαστικά το αντίθετο των κλήσεων και έχουν διαφορετικά διαγράμματα πληρωμής. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς λειτουργούν και πώς μπορείτε να τα χρησιμοποιήσετε για να ωφεληθείτε ακόμα και όταν ένα απόθεμα πέφτει.

Βάλτε τα χρήματά σας όπου το στόμα σας είναι

Πηγαίνοντας πολύ καιρό δεν πρέπει να συγχέεται με την τεχνική των παντρεμένων βάζει. Οι παντρεμένοι βάζουν περιγράφουν μια στρατηγική για την προστασία του χαρτοφυλακίου σας από την απότομη πτώση των μετοχών που κατέχετε χρησιμοποιώντας ένα pun ως μορφή ασφάλισης για τον περιορισμό των ζημιών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Παντρεμένος Puts: Προστατευτική σχέση και κίνδυνος περικοπής με καλυπτόμενες κλήσεις.)

Αντ 'αυτού, εστιάζουμε στην αγορά, θέτει ως μέσο να κερδοσκοπούν για την πτώση των τιμών των μετοχών. Η σημαντικότερη διαφορά είναι ότι δεν υπάρχει ιδιοκτησία στις υποκείμενες μετοχές - η μόνη ιδιοκτησία βρίσκεται στις μετοχές. Το άνοιγμα μιας τέτοιας μακράς θέσης στο λογαριασμό μεσιτείας σας περιλαμβάνει την αγορά για να ανοίξετε μια θέση πώλησης. Οι χρηματιστές χρησιμοποιούν αυτήν την συγκεχυμένη ορολογία γιατί όταν αγοράζετε βάζει, μπορείτε να τις αγοράσετε είτε για να ανοίξετε μια θέση είτε για να κλείσετε μια θέση. Το άνοιγμα μιας θέσης είναι αυτονόητο, αλλά το κλείσιμο μιας θέσης απλά σημαίνει ότι αγοράζετε πίσω τα βάζει που είχατε πουλήσει νωρίτερα. (Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με τις κλήσεις, ανατρέξτε στο Γράφοντας Γυμνό Κλήση και Οριοθετήστε ή Go Naked, Αυτή είναι η Ερώτηση.)

-

Πρακτικές σκέψεις

Εκτός από την αγορά, μια άλλη κοινή στρατηγική που επωφελείται από την πτώση των τιμών των μετοχών είναι η πώληση του μετοχικού κεφαλαίου. Το κάνετε αυτό με το δανεισμό των μετοχών από το μεσίτη σας και στη συνέχεια να τα πωλήσετε. Εάν η τιμή πέσει, τα αγοράζετε πίσω σε φθηνότερη τιμή και τα επιστρέφετε στον ιδιοκτήτη διατηρώντας το κέρδος.

Η αγορά, αντί για βραχυκύκλωμα, είναι επωφελής για τους ίδιους λόγους που η αγορά κλήσεων είναι πιο συμφέρουσα από την αγορά αποθεμάτων. Εκτός από τη μόχλευση, έχετε επίσης τη δυνατότητα να αγοράσετε τοποθετεί σε μετοχές για τις οποίες δεν μπορείτε να βρείτε τις μετοχές σε σύντομο χρονικό διάστημα. Ορισμένες μετοχές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή Nasdaq δεν μπορούν να μειωθούν, επειδή ο μεσίτης σας δεν έχει αρκετά μερίδια για να δανείσει σε άτομα που θα ήθελαν να τα μειώσουν. Σε μια τέτοια περίπτωση, τα χρήματα γίνονται πολύ χρήσιμα επειδή μπορείτε να επωφεληθείτε από το μειονέκτημα ενός "μη βραχυπρόθεσμου" αποθέματος. Επιπλέον, επειδή τα περισσότερα που μπορείτε να χάσετε είναι το ασφάλιστρό σας, τα βάζει είναι εγγενώς λιγότερο επικίνδυνα από το βραχυκύκλωμα ενός αποθέματος. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτήν την ιδέα, ανατρέξτε στην ενότητα Μείωση κινδύνου με επιλογές.)

Ένα παράδειγμα: Βάζει στην εργασία

Ας εξετάσουμε το απόθεμα ABC, το οποίο διαπραγματεύεται για $ 100 ανά μετοχή. Το πρώτο του μήνα, που είναι σε τιμή κούρσας $ 95, το εμπόριο για $ 3.Ένας επενδυτής που πιστεύει ότι οι μετοχές ABC είναι υπερτιμημένες και θα πέσουν κάτω από τα 92 δολάρια μέσα στον επόμενο μήνα θα αγοράσουν τα puts στα $ 3. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει $ 300 ($ 3 x 100) για τη θέση, η οποία απεικονίζεται στο διάγραμμα πληρωμής που φαίνεται στο σχήμα 1, παρακάτω.

Σχήμα 1: Διάγραμμα απόδοσης για ένα Put

Υπάρχουν ορισμένα σημαντικά πράγματα που πρέπει να σημειώσετε από το διάγραμμα. Το πρώτο είναι ότι το σημείο ισορροπίας για έναν επενδυτή στις επενδύσεις είναι $ 92 ανά μετοχή (τιμή προμήθειας $ 95 μείον την πριμοδότηση $ 3). Επίσης, σημειώστε ότι ενώ η μέγιστη απώλεια των $ 300 συμβαίνει σε τιμές $ 95 ή υψηλότερη για το ABC, τα κέρδη αυξάνονται σε τιμές κάτω από $ 92.

Κλείσιμο της θέσης: Κάνει Versus Calls

Η ολοκλήρωση μιας μακράς θέσης θέσεων περιλαμβάνει είτε την πώληση της θέσης είτε την άσκηση στην ανοικτή αγορά. Ας υποθέσουμε ότι είστε μακρύς που το ABC βάζει από το προηγούμενο παράδειγμα, και η τρέχουσα τιμή στο απόθεμα είναι $ 90, οπότε τα βάζει τώρα στο εμπόριο στα $ 5. Στην περίπτωση αυτή, μπορείτε να πουλήσετε τα κέρδη με κέρδος $ 200 ($ 500 - $ 300). Εάν επιθυμείτε να ασκήσετε το κουπί, θα πάτε στην αγορά και θα αγοράσετε μετοχές στα $ 90. Στη συνέχεια, θα "τοποθετήσετε" (ή να πουλήσετε) τις μετοχές για $ 95 επειδή έχετε μια σύμβαση που σας δίνει αυτό το δικαίωμα να το κάνετε. Όπως και πριν, το κέρδος σε αυτή την περίπτωση είναι επίσης $ 200.

Είναι σημαντικό να θυμάστε τη διάκριση μεταξύ ενός διαγράμματος πληρωμής και μιας κλήσης πληρωμής. Όταν πρόκειται για μακροχρόνιες κλήσεις, τα κέρδη που μπορείτε να αποκτήσετε είναι απεριόριστα, διότι ένα απόθεμα μπορεί να αυξηθεί για πάντα (θεωρητικά). Ωστόσο, ένα διάγραμμα απόδοσης για ένα put δεν είναι το ίδιο, διότι ένα απόθεμα μπορεί να χάσει μόνο το 100% της αξίας του. Στην περίπτωση του ABC, η μέγιστη τιμή που θα μπορούσε να φτάσει το put είναι $ 95, επειδή ένα put σε τιμή άσκησης $ 95 θα φτάσει στο κέρδος της όταν η μετοχή ABC αξίζει $ 0!

Για να βάλεις ή να μην βάλεις

Puts είναι ένα πολύ χρήσιμο τρόπο κέρδος από την πτώση της τιμής των μετοχών. Μια τέτοια θέση έχει εγγενή πλεονεκτήματα σε σχέση με την ύπαρξη μετοχών, αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί ώστε να μην υπερεκτιμούν τις θέσεις τους. Αν χρησιμοποιηθούν σωστά, βάζει είναι ένας εξαιρετικός τρόπος να επωφεληθείτε από το μειονέκτημα, επειδή οι απώλειες σας περιορίζονται στην πριμοδότηση επιλογής σας.

Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με τα βάζει, βλ. Πότε πωλεί ένα σέτ και πότε πωλεί μια κλήση;