Η Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN MORNMorningstar Inc87.55 + 0.55% ηγετική ανεξάρτητη ερευνητική εταιρεία του κλάδου για τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Η εταιρεία έχει επίσης αποτολμήσει σε εκθέσεις έρευνας για μετοχές, ομόλογα, έσοδα και ακόμη και ξεχωριστά διαχειριζόμενους λογαριασμούς. Δημιουργήθηκε το 1984 από τον Joe Mansueto, η εταιρεία που εδρεύει στο Σικάγο είναι τώρα δημόσια εισηγμένη και από το 2016 έχει 3, 930 υπαλλήλους παγκοσμίως. Η εταιρεία παρέχει στοιχεία για πάνω από 510.000 επενδυτικές προσφορές. Ο ιδρυτής Len Zacks δημιούργησε την έρευνα επενδύσεων Zacks το 1978. Η βασική εστίαση του Zacks είναι να παρέχει ανεξάρτητη έρευνα που θα προσφέρει στους επενδυτές ένα εμπορικό πλεονέκτημα. Η εταιρεία διοικείται από μια ομάδα εμπειρογνωμόνων που επικεντρώνεται στις ποσοτικές αναλύσεις των μετοχών, των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETF.

Μέθοδος Βαθμολόγησης

Το Morningstar είναι γνωστό για το σύστημα βαθμολογήσεών του, βαθμολογώντας τα αμοιβαία κεφάλαια σε μία έως πέντε αστέρια. Το κορυφαίο 10% των κονδυλίων της κατηγορίας λαμβάνει βαθμολογίες πέντε αστέρων και το κατώτατο 10% λαμβάνει βαθμολογίες ενός αστεριού. Κάθε κεφάλαιο τοποθετείται σε μια συγκεκριμένη κατηγορία και βαθμολογείται σε τριετή, πενταετή και δεκαετή βάση. Μαζί, αυτές οι τρεις αξιολογήσεις συνδυάζονται για να δώσουν στο ταμείο συνολική βαθμολογία. Το Morningstar χρησιμοποιεί μια ιδιόκτητη μαθηματική αξιολόγηση βασισμένη στην προηγούμενη απόδοση ενός ταμείου για να καθορίσει την κατάταξή του σε μια κατηγορία. Τα αμοιβαία κεφάλαια με ιστορικό τριών ετών ή λιγότερο δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για κατάταξη. Η Morningstar καθιστά σαφές ότι το σύστημα διαβάθμισης δεν αποτελεί ένδειξη γνώμης. Πρόκειται περισσότερο για σύγκριση των επιδόσεων ενός ταμείου σε σχέση με τους συνομηλίκους του στην κατηγορία του.

Η Morningstar έχει επίσης μια Αναλυτική Αξιολόγηση για Αμοιβαία Κεφάλαια, βασισμένη σε κλίμακα πέντε βαθμίδων. Οι βαθμολογίες είναι χρυσό, ασήμι, χάλκινο, ουδέτερο και αρνητικό. Σε αντίθεση με το σύστημα αστέρων, το οποίο βασίζεται σε προηγούμενες επιδόσεις, αυτή η αξιολόγηση είναι η σύσταση της εταιρείας σε μια μελλοντοστραφή βάση. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν βάση πέντε πυλώνων κατά τον καθορισμό της διαβάθμισης. διαδικασία, απόδοση, άνθρωποι, γονέας και τιμή. Μια χρυσή βαθμολογία θα σήμαινε ότι το ταμείο κυριαρχεί και στους πέντε πυλώνες, ενώ μια αρνητική βαθμολογία υποδηλώνει το αντίθετο.

Η Zacks Investment Research έχει το δικό της σύστημα κατάταξης αμοιβαίων κεφαλαίων που βοηθά τα μέλη της να διακρίνουν ποια αμοιβαία κεφάλαια έχουν το μεγαλύτερο δυναμικό να ξεπεράσουν την αγορά. Τον Μάρτιο του 2016, υπάρχουν περισσότερα από 19.000 αμοιβαία κεφάλαια που καλύπτονται από την Zacks, τα οποία βαθμολογούνται σε κλίμακα ενός προς πέντε. Μια αξιολόγηση βαθμολογεί μια ισχυρή σύσταση αγοράς και μια αξιολόγηση πέντε προτείνει μια ισχυρή σύσταση πώλησης. Υπάρχουν δύο διαφορετικά συστήματα ταξινόμησης αμοιβαίων κεφαλαίων στη μέθοδο του Zacks, ένα για το U.S. τα αποθέματα και ένα για όλα τα άλλα ταμεία. Η μέθοδος του χρηματιστηριακού ταμείου του Ηνωμένου Βασιλείου χρησιμοποιεί το ίδιο σύστημα κατάταξης με το ιδιωτικό σύστημα διαβάθμισης αποθεμάτων της Zacks. Προσδιορίζει τις κορυφαίες συμμετοχές στο εσωτερικό κάθε ταμείου και τις χρησιμοποιεί ως βάση για τον προσδιορισμό του συστήματος κατάταξης αμοιβαίων κεφαλαίων. Όλες οι άλλες βαθμολογίες των χρηματιστηρίων καθορίζονται από έναν αριθμό βασικών παραγόντων που αποτελούν ιδιοκτησία της Zacks και της ερευνητικής της ομάδας.

Υπηρεσίες

Το Morningstar προσφέρει δύο διαφορετικά πακέτα συμμετοχής. Το βασικό πακέτο είναι δωρεάν και απαιτεί μόνο τους χρήστες να εγγραφούν μέσω της ιστοσελίδας. Βασική συμμετοχή περιλαμβάνει την πρόσβαση σε οικονομικά δεδομένα, τη δυνατότητα σύνδεσης του χαρτοφυλακίου σας με την έρευνα Morningstar και την πρόσβαση στο αρχείο αρχείων και στα φόρουμ. Οι επενδυτές που επιθυμούν να δουν τις αξιολογήσεις αστεριών ή πληροφορίες σχετικά με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα απόθεμα είναι σε θέση να το πάρουν μέσω της βασικής επιλογής συμμετοχής. Εκείνοι που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη έρευνα πρέπει να επιλέξουν την ιδιότητα μέλους. Σε αυτό περιλαμβάνεται ένας ευρύς διαχειριστής χαρτοφυλακίου για τα αποθέματα, ένας διαχειριστής χρυσού μετάλλου για τα κεφάλαια, η πρόσβαση στις αναλυτικές αξιολογήσεις και αναφορές, ένας καλύτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου και ένα ηλεκτρονικό ενημερωτικό δελτίο υψηλής ποιότητας. Από τον Μάρτιο του 2016, η Morningstar προσφέρει δωρεάν δοκιμαστική περίοδο 14 ημερών με την ιδιότητα μέλους premium. Μετά από αυτό, υπάρχουν τέσσερις διαφορετικές επιλογές: ένα έτος για $ 199, δύο χρόνια για $ 339, τρία χρόνια για $ 439 και μηνιαία για $ 23. 95.

Το Zacks, από την άλλη πλευρά, προσφέρει πολλές επιλογές συμμετοχής στους επενδυτές. Το βασικό σχέδιο συμμετοχής ονομάζεται Zacks Premium. Η εταιρεία προσφέρει μια δωρεάν δοκιμή 30 ημερών για την ιδιότητα μέλους και στη συνέχεια η βασική τιμή είναι $ 249 για συνδρομή ενός έτους. Κατά τη διάρκεια αυτής της δωρεάν δοκιμής, η Zacks δίνει επίσης πρόσβαση σε μια ειδική έκθεση με τίτλο "7 καλύτερες μετοχές για τις επόμενες 30 ημέρες. "Με την ιδιότητα του premium, οι χρήστες αποκτούν πρόσβαση σε αξιολογήσεις για 4, 400 μετοχές και 19, 000 αμοιβαία κεφάλαια. Μέσα στην περιοχή των μετοχών, η ιδιότητα μέλους δίνει επίσης πρόσβαση στη λίστα Zacks Rank # 1 και στο Focus List. Παρέχει επίσης πρόσβαση σε όλες τις εκθέσεις έρευνας, τις βαθμολογίες και τα εργαλεία προβολής του Zacks. Τέλος, οι χρήστες μπορούν επίσης να παρακολουθήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους κατά των αξιολογήσεων Zacks και να λαμβάνουν καθημερινή ειδοποίηση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου με σχετικά νέα.

Το πακέτο Zacks, το πιο ολοκληρωμένο, είναι η τελική συνδρομή. Αρχικά, οι χρήστες πληρώνουν μόνο $ 1 για μια δοκιμή ενός μηνός. Μετά τη λήξη του μήνα, η συνδρομή κοστίζει 299 δολάρια ανά μήνα. Με αυτό το υψηλό κόστος, τα μέλη της Zacks Ultimate λαμβάνουν πρόσβαση σε κάθε σύσταση που μπορεί να προσφέρει η εταιρία, μαζί με όλα τα ερευνητικά εργαλεία και αναφορές που περιλαμβάνονται στο πακέτο premium. Το Zacks προσφέρει σήμερα 19 διαφορετικές στρατηγικές συστάσεις, κατηγοριοποιημένες ανάλογα με τον χρονικό ορίζοντα, επενδυτικό στυλ, συναλλαγές ανά μήνα και τον αριθμό των μετοχών του χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, η στρατηγική "Home Run Investor" σκοπεύει να στοχεύσει τα αποθέματα κάτω από τα ραντάρ που έχουν τη δυνατότητα να αυξηθούν από 50 έως 200%. Εάν οι χρήστες δεν θέλουν την δαπανηρή συνδρομή Ultimate, τότε καθεμία από τις 19 στρατηγικές διατίθεται σε ατομική τιμή.

Σύγκριση Αναφοράς Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Τα Morningstar και Zacks προσφέρουν παρόμοια στυλ επενδυτικών εκθέσεων για αμοιβαία κεφάλαια.Και οι δύο περιέχουν αριθμούς απόδοσης και βασικές πληροφορίες για το ταμείο, όπως το μέγεθος του ταμείου και οι πληροφορίες διαχειριστή. Και τα δύο δείχνουν τα κορυφαία χαρτοφυλάκια στο ταμείο, με το Morningstar να δείχνει τα κορυφαία 15 και τα Zacks να δείχνουν την κορυφή 9.

Από την άποψη των οικονομικών δεδομένων, το Morningstar παρέχει συνήθως περισσότερες πληροφορίες. Στο διάγραμμα, η Morningstar παρουσιάζει τις επιδόσεις των προηγούμενων 10 ετών, με βάση την επένδυση ύψους $ 10.000. Συγκρίνει επίσης την ίδια επένδυση με την κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου και τον πρότυπο δείκτη. Κάτω από το γράφημα, η Morningstar εμφανίζει τους ετήσιους αριθμούς για την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), το συνολικό ποσοστό απόδοσης, τη σύγκριση με τον πρότυπο και τον δείκτη κατηγοριών, την ποσοστιαία κατάταξη στην κατηγορία και τον αριθμό των κεφαλαίων.

Το διάγραμμα αναφορών του Zacks παρουσιάζει την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μηδενική κλίμακα, συγκρίνοντάς το με το σημείο αναφοράς. Τα ετήσια στοιχεία που παρέχονται είναι η ΚΑΕ, η συνολική απόδοση, η ετήσια μερισματική απόδοση, η σχετική απόδοση σε σχέση με το δείκτη αναφοράς, η τάξη των πεμπτημόριων, τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου, ο ετήσιος κύκλος εργασιών, το καταβληθέν μέρισμα και τα κεφαλαιουχικά κέρδη.

Με το θέμα της παροχής περισσότερων πληροφοριών, το Morningstar παρέχει το "Προφίλ Κινδύνου και Επιστροφής", το οποίο παρουσιάζει τις τρεις, πέντε και 10 χρόνια κατανομές της βαθμολογίας Morningstar, τυπική απόκλιση, μέση τιμή, Sharpe ratio, beta και r-square μέτρα. Το Zacks δείχνει μόνο τα μέτρα τριών και πέντε ετών.

Και οι δύο εκθέσεις δείχνουν την ανάλυση του τομέα των αποθεμάτων, με τη Morningstar να χρησιμοποιεί ένα ποσοστό στάθμισης του τομέα S & P και μια σύγκριση με το σημείο αναφοράς. Ο Zack επιλέγει ένα πιό πολύχρωμο διάγραμμα πίτας της ανάλυσης του τομέα, αλλά δεν το συγκρίνει με τους συντελεστές στάθμισης του δείκτη αναφοράς. Και οι δύο αναφορές δείχνουν την ανάλυση της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων και την ανάλυση στυλ με τις δικές της μεθόδους. Το Morningstar πηγαίνει λίγο πιο εμπεριστατωμένα, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο χαρτογράφησης στυλ-πλαισίου για να διακρίνει το μακιγιάζ μετοχών και ομολόγων στο ταμείο.

Από την περιγραφή του αμοιβαίου κεφαλαίου, η Zacks παρέχει μια περιγραφή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, η οποία περιγράφει το σύντομο ιστορικό και τον επενδυτικό στόχο του ταμείου. Η περιγραφή παρέχει επίσης την πληρωμή του μερίσματος και τη συχνότητα κεφαλαιακών κερδών και το χρονοδιάγραμμα. Η Morningstar δεν παρέχει αυτές τις πληροφορίες στις εκθέσεις της.

Κατά τη σύγκριση της κατάταξης, οι δύο πάροχοι διαφέρουν επίσης, με βάση τη διαδικασία κάθε επιχείρησης. Για λόγους σύγκρισης, εξετάστε τον Κατασκευαστή Κεφαλαιακής Απόδοσης των Αμερικανικών Κεφαλαίων Α ("CAIBX"). Το Morningstar έχει σήμερα βαθμολογία τεσσάρων αστέρων και βαθμολογία αναλυτή Silver. Αυτό δείχνει ότι το ταμείο έχει αποδώσει αρκετά καλά σε σύγκριση με την ομάδα ομοτίμων του και είναι μια σύσταση μέτριας αγοράς. Το Morningstar κατατάσσει το αμοιβαίο κεφάλαιο ως Παγκόσμια Κατανομή OE στις Ηνωμένες Πολιτείες και χρησιμοποιεί την Παγκόσμια Κατανομή Morningstar ως ευρετήριο κατηγοριών και τον Κίνδυνο Στόχου Morningstar Moderate Target ως το πρότυπο δείκτη.

Η βαθμολογία του Zack για την CAIBX είναι πολύ διαφορετική από την βαθμολογία Morningstar. Το Zacks δίνει αυτήν την περίοδο τέσσερις κατάταξης, δηλώνοντας μια πρόταση πώλησης.

Περίληψη

Οι επενδυτές πρέπει να εξετάζουν και τους δύο παρόχους έρευνας κατά την ανάλυση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι Morningstar και Zacks προσφέρουν διαφορετικές αξιολογήσεις αναλυτών και, ως εκ τούτου, διαφορετικές απόψεις σχετικά με τις προοπτικές των κονδυλίων.Το Zacks έχει πολύ πιο ποσοτικό χαρακτήρα, ενώ το Morningstar χρησιμοποιεί τη θεμελιώδη ανάλυση ως μεγαλύτερο μέρος των συστάσεών του. Η Morningstar φαίνεται να στηρίζει τις συστάσεις της σε αμερόληπτη κλίμακα, ενώ το σύστημα βαθμολόγησης της Zacks Investment Research βασίζεται αποκλειστικά στην παροχή στα μέλη της των περισσότερων δυνατοτήτων κέρδους.