α:

Οι προνομιούχες μετοχές ή το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο λειτουργούν ως υβρίδιο μεταξύ κοινών μετοχών και ομολόγων. Όπως και με κάθε παραγόμενο αγαθό ή υπηρεσία, οι εταιρείες εκδίδουν προνομιούχες μετοχές επειδή οι καταναλωτές - οι επενδυτές σε αυτή την περίπτωση - τις θέλουν. Οι επενδυτές αποτιμούν τις προνομιούχες μετοχές για τη σχετική σταθερότητα και την προτιμώμενη θέση τους έναντι των κοινών μετοχών για μερίσματα και εκκαθάριση πτώχευσης. Οι εταιρείες τις εκτιμούν ως έναν τρόπο να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση μετοχικών κεφαλαίων χωρίς να αμβλύνουν τα δικαιώματα ψήφου, τη δυνατότητα υποβολής υποψηφιότητάς τους και ενίοτε ως μέσο για την εξάλειψη των εχθρικών εξαγορών.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι προνομιούχες μετοχές περιλαμβάνουν ένα μικρό ποσοστό των συνολικών ζημιών της εταιρείας σε μετοχές. Υπάρχουν δυο λόγοι για αυτό. Το πρώτο είναι ότι οι προνομιούχες μετοχές προκαλούν σύγχυση σε πολλούς επενδυτές (και σε ορισμένες εταιρείες), γεγονός που περιορίζει τη ζήτηση. Το δεύτερο είναι ότι τα αποθέματα και τα ομόλογα είναι συνήθως επαρκείς επιλογές για χρηματοδότηση.

Γιατί οι επενδυτές επιθυμούν να προτιμήσουν τις μετοχές

Σε μια πολύ βασική οικονομική έννοια, μια εταιρεία μπορεί να εκδίδει προνομιούχες μετοχές επειδή πιστεύει ότι μπορεί να εξασφαλίσει πιο ευνοϊκή χρηματοδότηση λόγω της κάλυψης ενός συγκεκριμένου είδους επενδυτικής ζήτησης καλύτερα από ό, μερίδια.

Οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν συνήθως υψηλότερα και συχνότερα μερίσματα από τους κοινούς μετόχους. Ορισμένοι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν το δικαίωμα να μετατρέψουν το προνομιούχο τους απόθεμα σε κοινό απόθεμα με προκαθορισμένη τιμή συναλλάγματος. Σε περίπτωση πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας ενώπιον των κοινών μετόχων.

Γιατί οι μεριδιούχοι προτίμησης προμηθειών εταιρειών

Εκτός από τη ζήτηση των επενδυτών, οι εταιρείες ενδέχεται να αποτιμούν τις προνομιούχες μετοχές για το χαρακτηριστικό κλήσης τους. Τα περισσότερα, αλλά όχι όλα, τα προνομιούχα αποθέματα είναι εκπεστέα. Μετά από μια καθορισμένη ημερομηνία, ο εκδότης μπορεί να καλέσει τις μετοχές στην ονομαστική τους αξία για να αποφύγει σημαντικό κίνδυνο επιτοκίου ή κόστος ευκαιρίας.

Οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών δεν έχουν κανονικά δικαιώματα ψήφου. μια εταιρεία μπορεί να εκδώσει προνομιούχες μετοχές χωρίς να διαταράξει τον έλεγχο των υπολοίπων στην εταιρική δομή.

Ορισμένες προνομιούχες μετοχές λειτουργούν ως "χάπια δηλητηριάσεων" σε περίπτωση εχθρικής εξαγοράς. Αυτό συνήθως λαμβάνει τη μορφή μιας επιζήμιας δημοσιονομικής προσαρμογής με το απόθεμα που μπορεί να ασκηθεί μόνο όταν ελέγχονται οι τόκοι.