α:

Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς (EMH) υποδηλώνει ότι οι αγορές είναι ενημερωτικά αποτελεσματικές. Αυτό σημαίνει ότι οι ιστορικές τιμές και προσδοκίες έχουν ήδη τιμολογηθεί σε επενδύσεις και ότι δεν είναι δυνατόν να υπερβούμε τις αποδόσεις του μέσου όρου της αγοράς εξετάζοντας τα παρελθόντα στοιχεία τιμών. Δεδομένου ότι η τεχνική ανάλυση εξαρτάται πλήρως από την έννοια της χρήσης προηγούμενων δεδομένων για την πρόβλεψη των μελλοντικών μεταβολών των τιμών, το EMH αντιτίθεται εννοιολογικά στην τεχνική ανάλυση.

Πρέπει να σημειωθεί ότι από τις τρεις εκδοχές του EMH, οι δύο καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι ούτε η τεχνική ανάλυση ούτε η θεμελιώδης ανάλυση μπορούν να είναι χρήσιμες κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Μόνο η εκδοχή αδύνατης μορφής της EMH επιτρέπει κάποια χρήση θεμελιωδών τεχνικών.

Ο ρόλος των ιστορικών δεδομένων

Το βασικότερο επιχείρημα μεταξύ της ΕΜΗ και της τεχνικής ανάλυσης είναι ο ρόλος των ιστορικών δεδομένων. Οι τεχνικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι τιμές και οι επενδυτές τείνουν να ακολουθούν προβλέψιμα πρότυπα. Αφού εντοπιστούν, τα πρότυπα αυτά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να προβλέψουν μελλοντικές ευκαιρίες διαπραγμάτευσης για υψηλότερες αποδόσεις ανά μέσο όρο της αγοράς.

Σύμφωνα με την EMH, οι τιμές ασφαλείας αντικατοπτρίζουν ήδη όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες. Αυτό περιλαμβάνει το αίσθημα των επενδυτών σχετικά με τις πιθανές τάσεις των τιμών και όλα τα επαναλαμβανόμενα φαινόμενα που μπορεί να οδηγήσουν και πάλι σε αυτές τις τάσεις. Επιπλέον, η EMH αμφισβητεί την αντίληψη ότι τα προηγούμενα δεδομένα για τις τιμές και το όγκο έχουν οποιαδήποτε σχέση με μελλοντικές κινήσεις.

Αυτοτελής Τεχνική Συναλλαγή

Μερικοί έμποροι υποστηρίζουν ότι εάν αρκετοί έμποροι χρησιμοποιούν παρόμοιες τεχνικές τεχνικής αποτίμησης, η τεχνική ανάλυση θα μπορούσε να δημιουργήσει μια αυτοκατευθυνόμενη προφητεία.

Εδώ είναι το επιχείρημα: Ένας μεγάλος αριθμός τεχνικών εμπόρων πιστεύουν ότι η τιμή ενός αποθέματος είναι πιθανό να αυξηθεί. Κατά συνέπεια, οι περισσότεροι από αυτούς μπαίνουν στην αγορά ως ταύροι. Αυτά προσφέρουν την τιμή του αποθέματος (τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα), επιτρέποντάς τους να παρακάμπτουν τις αποτελεσματικές πληροφορίες της αγοράς μέσω της συλλογικής τους μεροληψίας.

Ένας άλλος τρόπος περιγραφής αυτού του φαινομένου είναι ότι μεγάλος αριθμός κερδοσκοπικών εμπόρων μπορεί να ωθήσει την τιμή μιας ασφάλειας πέρα ​​από το επίπεδο εκκαθάρισης της αγοράς.