Μερικοί από τους κύριους λόγους για τους οποίους ο δείκτης χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E) ποικίλλει σημαντικά από τη μια βιομηχανία στην άλλη και ακόμη και μεταξύ εταιρειών του κλάδου περιλαμβάνει διαφορετικά επίπεδα κεφαλαιακής έντασης η φύση της επιχείρησης καθιστά σχετικά εύκολη τη διαχείριση υψηλού επιπέδου χρέους.

Οι βιομηχανίες που έχουν συνήθως τις υψηλότερες αναλογίες D / E περιλαμβάνουν υπηρεσίες κοινής ωφελείας και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Οι χονδρέμποροι και οι βιομηχανίες υπηρεσιών είναι συνήθως εκείνοι με τις χαμηλότερες.

Ο λόγος χρέους / μετοχικού κεφαλαίου

Ο δείκτης D / E είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας. Δείχνει τη σχετική αναλογία των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων και των δραστηριοτήτων της. Ο λόγος αποκαλύπτει το ποσό της χρηματοοικονομικής μόχλευσης που χρησιμοποιεί μια εταιρεία.

Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του λόγου διαιρεί τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το συνολικό ποσό των μετοχών της εταιρείας στην εταιρεία.

Γιατί Λόγοι Χρέους / Ίδια Κεφάλαια

Ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους οι λόγοι D / E ποικίλλουν είναι η ένταση κεφαλαίου της βιομηχανίας. Οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, όπως η διύλιση πετρελαίου και φυσικού αερίου ή οι τηλεπικοινωνίες, απαιτούν σημαντικούς οικονομικούς πόρους και μεγάλα χρηματικά ποσά για την παραγωγή αγαθών ή υπηρεσιών.

Για παράδειγμα, ο κλάδος των τηλεπικοινωνιών πρέπει να πραγματοποιήσει πολύ σημαντικές επενδύσεις σε υποδομές, εγκαθιστώντας χιλιάδες μίλια καλωδίων για την παροχή υπηρεσιών στους πελάτες. Πέρα από αυτές τις αρχικές κεφαλαιουχικές δαπάνες, η απαραίτητη συντήρηση, αναβάθμιση και επέκταση των τομέων εξυπηρέτησης απαιτούν πρόσθετες σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Οι βιομηχανίες όπως οι τηλεπικοινωνίες ή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας απαιτούν από μια εταιρεία να αναλάβει μια μεγάλη οικονομική δέσμευση πριν από την παράδοση του πρώτου αγαθού ή της υπηρεσίας της και την παραγωγή τυχόν εσόδων.

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο οι λόγοι D / E ποικίλλουν εξαρτάται από το αν η φύση της επιχείρησης σημαίνει ότι μπορεί να διαχειριστεί υψηλό επίπεδο χρέους. Για παράδειγμα, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φέρνουν σταθερό ποσό εισοδήματος. η ζήτηση για τις υπηρεσίες τους παραμένει σχετικά σταθερή ανεξάρτητα από τις γενικές οικονομικές συνθήκες. Επίσης, οι περισσότερες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας λειτουργούν ως εικονικά μονοπώλια στις περιφέρειες όπου δραστηριοποιούνται, οπότε δεν χρειάζεται να ανησυχούν για την αποκοπή τους από την αγορά από έναν ανταγωνιστή. Οι εταιρείες αυτές μπορούν να μεταφέρουν μεγαλύτερα ποσά χρέους με λιγότερη πραγματική έκθεση κινδύνου από μια επιχείρηση με έσοδα που υπόκεινται περισσότερο σε διακυμάνσεις σε συνάρτηση με τη γενική υγεία της οικονομίας.

Οι λόγοι υψηλότερου χρέους / μετοχικού κεφαλαίου

Ο συνολικός χρηματοπιστωτικός τομέας έχει έναν από τους υψηλότερους δείκτες D / E, αλλά θεωρείται ως μέτρο της έκθεσης σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους, αυτό μπορεί να είναι παραπλανητικό.Τα δανεισμένα χρήματα είναι το απόθεμα μιας τράπεζας στο εμπόριο. Οι τράπεζες δανείζονται μεγάλα χρηματικά ποσά για να δανειστούν μεγάλα χρηματικά ποσά και συνήθως λειτουργούν με υψηλό βαθμό χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Οι δείκτες D / E υψηλότεροι από 2 είναι συνήθεις για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Άλλοι βιομηχανικοί κλάδοι που εμφανίζουν συνήθως σχετικά υψηλότερο δείκτη είναι οι βιομηχανίες υψηλής έντασης κεφαλαίου, όπως η αεροπορική βιομηχανία ή οι μεγάλες μεταποιητικές επιχειρήσεις, οι οποίες αξιοποιούν υψηλό επίπεδο χρηματοδότησης του χρέους ως κοινή πρακτική.

Σημασία του σχετικού χρέους και των ιδίων κεφαλαίων

Ο δείκτης D / E είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται για την εξέταση της συνολικής οικονομικής ευρωστίας μιας εταιρείας. Ο αυξανόμενος δείκτης με την πάροδο του χρόνου δείχνει ότι μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τη λειτουργία της ολοένα και περισσότερο μέσω των πιστωτών αντί να χρησιμοποιεί ίδιους πόρους της και ότι έχει σχετικά υψηλότερο φόρο στα πάγια επιτόκια των περιουσιακών της στοιχείων. Οι επενδυτές προτιμούν συνήθως εταιρείες με χαμηλό δείκτη D / E, καθώς σημαίνει ότι τα συμφέροντά τους προστατεύονται καλύτερα σε περίπτωση εκκαθάρισης. Οι εξαιρετικά υψηλοί λόγοι είναι ελκυστικοί για τους δανειστές και μπορεί να δυσχεράνουν την απόκτηση πρόσθετης χρηματοδότησης.

Ο μέσος λόγος D / E μεταξύ των εταιρειών S & P 500 είναι περίπου 1. 5. Ο λόγος χαμηλότερος του 1 θεωρείται ευνοϊκός, δεδομένου ότι αυτό δείχνει ότι μια εταιρεία στηρίζεται περισσότερο στα ίδια κεφάλαια παρά στο χρέος για τη χρηματοδότηση των λειτουργικών εξόδων. Οι λόγοι υψηλότεροι από 2 είναι γενικά δυσμενείς, παρόλο που η βιομηχανία και όμοιοι μέσοι όροι της εταιρείας πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την αξιολόγηση. Ο δείκτης D / E μπορεί επίσης να υποδεικνύει πόσο γενικά επιτυχημένη είναι μια εταιρεία στην προσέλκυση επενδυτών μετοχών.