a:

Στον τομέα των χρηματοοικονομικών, κυβερνητικοί και ιδιωτικοί τίτλοι σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα και χαρτονομίσματα, θεωρούνται επενδυτικός βαθμός εάν έχουν χαμηλό κίνδυνο αθέτησης. Ο βαθμός επενδύσεων καθορίζεται βάσει σχετικής κλίμακας από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας όπως οι Standard & Poor's και Moody's. Οι εν λόγω αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας εκφράζουν την ικανότητα και την προθυμία ενός δανειοδοτικού οργανισμού να εξοφλήσει το χρέος του και βασίζονται σε πολλούς χρηματοοικονομικούς και οικονομικούς δείκτες που επηρεάζουν την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη. Τίτλοι με πιστοληπτική διαβάθμιση BBB ή υψηλότερη από την Standard and Poor's ή Baa3 ή παραπάνω από την Moody's θεωρούνται επενδυτικός βαθμός.

Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας αντιπροσωπεύουν εκτιμήσεις μελλοντικής εκπλήρωσης σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα και τον πιστωτικό κίνδυνο ενός συγκεκριμένου οργανισμού για την εκπλήρωση των οικονομικών του υποχρεώσεων. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας παρέχουν ένδειξη κινδύνου αθέτησης για ένα μεμονωμένο χρέος, ένα δημοτικό ομόλογο, ένα κρατικό ομόλογο ή τίτλους που υποστηρίζονται από υποθήκη (MBS).

Κατά την εκπόνηση της αξιολόγησης, ο οργανισμός αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας λαμβάνει υπόψη μια πληθώρα παραγόντων για να παρουσιάσει μια ισορροπημένη άποψη του πιστωτικού κινδύνου. Η μόχλευση, οι ταμειακές ροές, τα κέρδη, ο δείκτης κάλυψης των τόκων και οι άλλοι χρηματοοικονομικοί δείκτες αποτελούν κοινούς δείκτες που ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας θεωρεί ότι αποδίδει επενδυτικό βαθμό σε συγκεκριμένη ασφάλεια.

Μια ασφάλεια έχει βαθμολογία επένδυσης εάν έχει βαθμολογία που εμπίπτει στην περιοχή Aaa έως Baa3 από την Moody's ή από AAA έως BBB- για την Standard & Poor's. Οι τίτλοι της εταιρείας έχουν πιστοληπτική διαβάθμιση επενδυτικής ποιότητας εάν έχει ισχυρή ικανότητα να ανταποκριθεί στις οικονομικές δεσμεύσεις της.

Η βαθμολογία της BBB- από την Standard & Poor's και την Baa3 από την Moody's αντιπροσωπεύει τις χαμηλότερες δυνατές εκτιμήσεις για να θεωρηθεί μια ασφάλεια ως επενδυτικός βαθμός. Οι αξιολογήσεις BBB και Baa3 δείχνουν ότι η εταιρεία που εξέδωσε τίτλους έχει επαρκή ικανότητα να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της, αλλά μπορεί να υπόκειται σε δυσμενείς οικονομικές συνθήκες και μεταβολές στις οικονομικές συνθήκες.

Είναι σύνηθες να χάσει η ασφάλεια την πιστοληπτική της ικανότητα. Οι λόγοι γι 'αυτά τα γεγονότα ποικίλλουν και μπορούν να σχετίζονται με αλλαγές στο γενικό επιχειρηματικό περιβάλλον, όπως η ύφεση, τα προβλήματα που σχετίζονται με τη βιομηχανία ή τα οικονομικά προβλήματα της εταιρείας.

Εάν υπάρχει ύφεση, είναι πιθανό ότι πολλές εταιρείες αγωνίζονται να δημιουργήσουν αρκετές ταμειακές ροές για να καλύψουν τις αποπληρωμές τόκων και κεφαλαίου και οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας μπορούν να μειώσουν τη βαθμολογία των εταιρειών σε όλους τους τομείς. Μια αλλαγή στην τεχνολογία ή η εμφάνιση ενός ανταγωνιστή μέσα σε μια βιομηχανία μπορεί επίσης να δικαιολογήσει την υποβάθμιση της αξιολόγησης τίτλων από επενδυτικό βαθμό σε κερδοσκοπικό βαθμό. Ένας άλλος συνηθισμένος λόγος για την απώλεια του επενδυτικού βαθμού ασφαλείας οφείλεται στα ίδια τα προβλήματα της εταιρείας, όπως η υπερβολική μόχλευση, τα προβλήματα είσπραξης σε εισπρακτέους λογαριασμούς και οι ρυθμιστικές αλλαγές.

Οι βαθμολογίες των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας πρέπει να λαμβάνονται με προσοχή. Κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2009, κατέστη προφανές ότι οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας παραπλάνησαν το κοινό δίνοντας βαθμολογία τριπλού Α σε πολύπλοκα MBS. Αποδείχθηκε ότι αυτά τα MBS ήταν εξαιρετικά επικίνδυνα και οι αξιολογήσεις τους υποβαθμίστηκαν από επενδυτικό βαθμό σε κερδοσκοπικό βαθμό.