Οι ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς ή η ενίσχυση της πιστοληπτικής ικανότητας μιας εταιρείας μπορούν να οδηγήσουν στην αναχρηματοδότηση του εταιρικού χρέους. Οι δύο κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την αναχρηματοδότηση μιας εταιρείας είναι η μείωση του επιτοκίου ή η βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας της εταιρείας.
Όταν μια εταιρεία εκδίδει χρέος, συνήθως με τη μορφή μακροπρόθεσμων ομολογιών, συμφωνεί να καταβάλει στους κατόχους ομολόγων ένα περιοδικό επιτόκιο, γνωστό ως κουπόνι. Το επιτόκιο του κουπονιού αντικατοπτρίζει τα τρέχοντα επιτόκια της αγοράς και την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας.
Όταν μειωθούν τα επιτόκια, η εταιρεία θα θέλει να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της με το νέο επιτόκιο. Επειδή το χρέος εκδόθηκε σε χρόνο υψηλότερων επιτοκίων, η εταιρεία πληρώνει μεγαλύτερο επιτόκιο από ό, τι θα καθορίζουν οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία μπορεί να αναχρηματοδοτήσει εκδίδοντας νέα ομόλογα με χαμηλότερο επιτόκιο και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για να επαναγοράσει τα παλαιότερα ομόλογα. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να επωφεληθεί από το χαμηλότερο επιτόκιο, το οποίο της επιτρέπει να καταβάλει μικρότερο επιτόκιο.
Η πιστοληπτική αξιολόγηση μιας επιχείρησης αντικατοπτρίζεται στο επιτόκιο του κουπονιού για το νεοεκδοθέν χρέος. Μια επικίνδυνη εταιρεία θα πρέπει να προσφέρει στους δανειστές μεγαλύτερη απόδοση, προκειμένου να τους αποζημιώσει για τον πρόσθετο κίνδυνο επένδυσης στην εταιρεία. Όταν η πιστωτική ποιότητα μιας επιχείρησης βελτιώνεται, οι επενδυτές δεν θα απαιτούν τόσο υψηλή απόδοση, διότι τα ομόλογα αυτής της εταιρείας θα είναι ασφαλέστερη επένδυση. Εάν οι δανειστές απαιτούν χαμηλότερη απόδοση από ό, τι πριν, μια εταιρεία πιθανότατα θα θέλει να αναχρηματοδοτήσει το παλαιότερο χρέος της με το νέο επιτόκιο.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον εταιρικό δανεισμό, διαβάστε το όταν οι εταιρείες δανείζονται χρήματα .
Πώς αλλάζει το χρέος σε κεφάλαιο όταν μια εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές;
Μάθε πώς αλλάζει το χρέος στο κεφάλαιο όταν μια εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές και κατανοεί γιατί μια εταιρεία θα ήθελε να εκδώσει νέες μετοχές.
Τι συμβαίνει όταν ο δανειστής των δανεισμένων μετοχών σε μια σύντομη πώληση επιθυμεί να πουλήσει τις μετοχές του;
Σε μια σύντομη πώληση, οι μετοχές δανείζονται από τον δανειστή από τον σύντομο πωλητή και πωλούνται στην αγορά. Ο δανειστής των μετοχών αυτών εξακολουθεί να διατηρεί μια μακρά θέση, ελπίζοντας ότι οι μετοχές θα αυξηθούν σε αξία. Εάν ο δανειστής θέλει να πουλήσει το απόθεμα, οι συνέπειες για τον σύντομο πωλητή θα εξαρτηθούν από το πού δανείστηκαν οι μετοχές - γενικά είτε από το απόθεμα της χρηματιστηριακής εταιρίας είτε από τον περιθωριακό λογαριασμό ενός από τους πελάτες της επιχείρησης.
Πώς αποφασίζει μια εταιρεία εάν επιθυμεί να πραγματοποιήσει εξαγορά με μόχλευση άλλης εταιρείας;
Μάθετε πώς οι εξαγορές μέσω μόχλευσης μπορούν να είναι κερδοφόρες, λαμβάνοντας εταιρείες ιδιωτικές, και να καταλάβετε γιατί τα φορτία χρέους σε αυτές τις συμφωνίες είναι αμφιλεγόμενα.