α:

Τα συμφέροντα των μειονοτήτων είναι συνήθως αποτέλεσμα κοινοπραξιών ή εξαγορών, όπου το μέρος πώλησης διατηρεί κάποιο ενδιαφέρον ή έλεγχο στην επιχείρηση. Σύμφωνα με τους λογιστικούς κανόνες του Ηνωμένου Βασιλείου, όταν μια εταιρεία αποκτά πάνω από το 50% μιας άλλης επιχείρησης, ο αγοραστής πρέπει να λογοδοτεί για όλα τα κέρδη, τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις στις οικονομικές καταστάσεις του. Δεν μπορεί να πάρει πίστωση για το ποσοστό εκείνων των στοιχείων που παραμένουν με το μειοψηφικό ενδιαφέρον.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Company Red αποκτά την Blue Company, αλλά η Blue Company διατηρεί το 15% των μετοχών. Η εταιρεία Red δεν μπορεί να διεκδικήσει τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας Blue, αλλά εξακολουθεί να πρέπει να αντικατοπτρίζει την επίδραση των δικαιωμάτων μειοψηφίας στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της. Αυτό αλλάζει τον τύπο για τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης για την εταιρία Red.

Τόκοι μειοψηφίας

Στην οικονομική λογιστική, τα δικαιώματα μειοψηφίας θεωρούνται μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις σε ισολογισμό. Επίσης, επηρεάζουν το υπόλοιπο των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Εάν μια μητρική εταιρεία συμμετέχει σε περαιτέρω ενοποιήσεις, ειδικά εάν η μητρική εταιρεία εξαγοράζεται από άλλο μέρος, το μειοψηφικό συμφέρον μετατρέπεται σε σημαντική μεταβλητή στην αξία της επιχείρησης.

- <->

Enterprise Value

Η αξία της επιχείρησης είναι μια υποθετική χρηματική αξία που έχει εκχωρηθεί σε μια επιχείρηση και έχει σχεδιαστεί για να λαμβάνει υπόψη όλες τις απαιτήσεις σε περιουσιακά στοιχεία από όλους τους πιθανούς αιτούντες. Συχνά θεωρείται μια πιο λεπτομερής και ρεαλιστική εκδοχή της κεφαλαιοποίησης της αγοράς κατά την τιμολόγηση μιας πιθανής απόκτησης, αλλά έχει και τους αρνητές της.

Με έναν απλό, σταθερό υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας συνδυάζεται με το υπόλοιπο του χρέους που απομένει στα βιβλία της εταιρείας. Κάθε απορροφώσα επιχείρηση πρέπει να εξοφλήσει το χρέος της νέας επιχείρησής της. Οποιαδήποτε μετρητά στο χέρι ή σε ισοδύναμα ρευστών διαθεσίμων αφαιρούνται επίσης. Η απορροφώσα εταιρεία αναλαμβάνει οποιαδήποτε ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία αντισταθμίζουν μέρος των εξόδων αγοράς.

Όταν προϋπάρχοντα μειοψηφικά συμφέροντα συμμετέχουν σε ενοποίηση, η αξία της επιχείρησης πρέπει να λαμβάνει υπόψη τον αντίκτυπο αυτών των συμφερόντων. Ο τύπος κεφαλαιοποίησης της αγοράς δεν περιλαμβάνει τα μειοψηφικά συμφέροντα. Κάθε απορροφώσα εταιρεία πρέπει να πληρώσει για δικαιώματα μειοψηφίας, οπότε η συνολική αξία των δικαιωμάτων μειοψηφίας προστίθεται στο ανώτατο όριο της αγοράς και στο χρέος προτού αφαιρεθεί το πλεόνασμα μετρητών.

Ο τύπος για τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης σε περιπτώσεις που αφορούν μειοψηφικό ενδιαφέρον μπορεί να γραφεί ως εξής:

Επιχειρησιακή αξία = Κεφαλαιοποίηση αγοράς + Υποχρεωτικό χρέος + Αξία μειοψηφικού επιτοκίου - Υπερβαίνει μετρητά σε ισοδύναμα

Στις περισσότερες περιπτώσεις , το συμφέρον μειοψηφίας δεν επηρεάζει σημαντικά τα οικονομικά αποτελέσματα.Όταν οι επενδυτές θέλουν να υπολογίσουν την επιχείρηση πολλαπλές ή παρόμοιες θεμελιώδεις αναλογίες, τα μερίδια μειοψηφίας πρέπει να προστεθούν και στην αξία της επιχείρησης εκεί.

Υποθετικά, θα μπορούσε να αφαιρεθεί το μερίδιο των κερδών ή κερδών προ φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) που οφείλονται στο μειοψηφικό επιτόκιο από τη μητρική εταιρεία πριν προβεί σε ορισμένους υπολογισμούς. Συχνά, ωστόσο, το μειοψηφικό συμφέρον δεν είναι δημόσια επιχείρηση και δεν χρειάζεται να αντιμετωπίσει δημόσια πρότυπα αναφοράς. Θα ήταν πολύ δύσκολο να βρεθεί ο συγκεκριμένος οικονομικός διαχωρισμός, οπότε αυτή η μέθοδος διαμόρφωσης της επιχειρηματικής αξίας είναι η πιο αποδοτική εξουσιοδότηση.