α:

Υπάρχουν έντονες εποχιακές τάσεις στον τομέα των μετάλλων και της εξορυκτικής βιομηχανίας. Η εποχικότητα του τομέα εξόρυξης οφείλεται κυρίως στην εποχικότητα των τιμών του χρυσού, η οποία αντικατοπτρίζεται σαφώς στη χονδρική αγορά χρεογράφων.

Υπάρχουν δύο σημαντικά σημεία που πρέπει να θυμάστε όσον αφορά τις εποχιακές τάσεις για τον χρυσό - και για το ασήμι, το οποίο συνήθως ακολουθεί. Σε αντίθεση με τα αγροτικά προϊόντα όπου η εποχικότητα εξαρτάται κυρίως από την προσφορά, καθώς όταν η ξηρασία έχει ως αποτέλεσμα ελλείψεις στις συγκομιδές, οι εποχιακές τάσεις του χρυσού οφείλονται στη ζήτηση. Η ζήτηση χρυσού κυμαίνεται κατά τη διάρκεια του έτους με βάση τις εποχιακές πτυχές, όπως η γαμήλια εποχή στην Ινδία, η οποία συμβαίνει γύρω στα τέλη του έτους και η γαμήλια εποχή του Ηνωμένου Βασιλείου που συμβαίνει στα τέλη της άνοιξης. Τα καταστήματα διακοπών είναι επίσης ένας οδηγός ζήτησης.

Όταν η ζήτηση αυξάνεται, οι τιμές χρυσού και αργύρου αυξάνονται ως απάντηση. είναι ουσιαστικά αδύνατο να αυξηθεί η παραγωγή ώστε να ανταποκριθεί έγκαιρα στην αύξηση της ζήτησης. Η προμήθεια χρυσού για την αγορά είναι βασικά σταθερή. Χρειάζονται χρόνια για να αναπτυχθεί ένα χρυσωρυχείο σε πόρο παραγωγής. Μόλις λειτουργήσει ένα ορυχείο, το μετάλλευμα από αυτό μπορεί να εξαχθεί μόνο με ένα συγκεκριμένο ρυθμό, ο οποίος υπολογίζεται συνήθως πριν από χρόνια κατά τη φάση κατασκευής και κατασκευής του ορυχείου. Μετά από αυτό το σημείο, ουσιαστικά δεν υπάρχει τρόπος να αυξηθούν τα επίπεδα παραγωγής που δεν θα απαιτούν εκτεταμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες και μια περίοδο αρκετών ετών για επανασχεδιασμό. Αυτή η βασική εξίσωση προσφοράς και ζήτησης αντιπροσωπεύει μεγάλο μέρος της εποχικότητας του χρυσού.

Το δεύτερο σημείο σχετικά με την εποχικότητα είναι ότι οι εποχιακές τάσεις είναι ακριβώς αυτές - οι τάσεις. Δεν αποτελούν εγγύηση αύξησης ή πτώσης των τιμών. Οι εποχιακές τάσεις της αγοράς συχνά συγκρίθηκαν με μια ευνοϊκή ουρά που βοηθά αισθητά το ταξίδι ενός πλοίου, με την προϋπόθεση ότι το πλοίο οδηγείται ήδη προς αυτή την κατεύθυνση, αλλά δεν επαρκεί για να προωθήσει το πλοίο από μόνο του. Οι αναλυτές και οι έμποροι πρώτα εξετάζουν τεχνικούς και θεμελιώδεις παράγοντες που είναι πιθανότερο να οδηγήσουν τις αγορές των πολύτιμων μετάλλων. θεωρούν τους εποχιακούς παράγοντες δευτερευόντως τους πιο άμεσους παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή της αγοράς.

Υπάρχουν δύο κύρια εποχιακά χρονικά πλαίσια που εξετάζονται σε σχέση με το χρυσό και το ασήμι. Η γενική εποχιακή τάση είναι οι τιμές να αυξάνονται αρχίζοντας από το πρώτο μέρος του Νοεμβρίου και να συνεχίσουν ουσιαστικά σε μια πορεία προς τα μέσα μέχρι τα τέλη Μαΐου. Η λεπτομερέστερη εποχιακή ανάλυση δείχνει (μέσω της ιστορικής εξέτασης των τιμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού, των αποθεμάτων εξόρυξης και του δείκτη χρυσού HUI) τρεις διαφορετικούς κύκλους καθ 'όλη τη διάρκεια του ημερολογιακού έτους:

• Αύξηση των τιμών από τον Νοέμβριο έως την 1η Φεβρουαρίου, αυξήθηκε η αγορά κατά τις διακοπές των Χριστουγέννων και της Πρωτοχρονιάς, ακολουθούμενη από πτώση των τιμών σε χαμηλά τον Μάρτιο.

• Μια άλλη ανάκαμψη από τον Μάρτιο μέχρι το τέλος Μαΐου ή το πρώτο μέρος του Ιουνίου, ακολουθούμενη από πτώση των τιμών που συχνά οδηγεί στο ετήσιο χαμηλό που πραγματοποιήθηκε κάποτε στα τέλη Ιουλίου. Αυτές οι πρώτες δύο περιόδους περιλαμβάνουν τη γενικότερα διακριτή εποχιακή αύξηση των τιμών στην αγορά που εκτείνεται από το Νοέμβριο έως το Μάιο.

• Ένας λιγότερο δραματικός κύκλος προς τα επάνω που εμφανίζεται τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο, και στη συνέχεια μια πτώση των τιμών στα τέλη Οκτωβρίου, πριν οι τιμές αρχίσουν και πάλι να αυξάνονται το Νοέμβριο.