α:

Οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών των εταιρειών στον κλάδο μετάλλων και ορυχείων είναι οι τιμές των εμπορευμάτων, η λειτουργική αποτελεσματικότητα και η εμπορική προώθηση στους επενδυτές.

Υπάρχουν δύο κατηγορίες εταιρειών στον τομέα των μετάλλων και της εξορυκτικής βιομηχανίας. Η κορυφαία βαθμίδα αποτελείται από εταιρείες όπως η Barrick Gold (ABX) και η Silver Wheaton (SLW) που διαθέτουν ήδη σημαντικό αριθμό καθιερωμένων παραγωγικών ορυχείων. Για τις εταιρείες αυτές, οι παράγοντες που καθορίζουν τις τιμές των μετοχών είναι η τρέχουσα τιμή αγοράς για το μεταλλεύμα που παράγουν και η λειτουργική αποτελεσματικότητά τους όσον αφορά τη μείωση του κόστους παραγωγής. Το κατώτερο επίπεδο, γνωστό ως κατώτεροι ανθρακωρύχοι, είναι εκείνες οι εταιρείες που βρίσκονται ακόμα στη φάση εξερεύνησης και ανάπτυξης που δεν έχουν ακόμη φέρει παραγωγικές επιχειρήσεις εξόρυξης σε απευθείας σύνδεση. Για τις κατώτερες εταιρείες, η τιμή της μετοχής καθοδηγείται κυρίως από την ικανότητά τους να προωθούνται επιτυχώς στους επενδυτές.

Η τρέχουσα τιμή αγοράς των βασικών προϊόντων για τις εταιρείες μεταλλείων επηρεάζει σημαντικά τις τιμές των μετοχών για παραγωγικές, καθιερωμένες επιχειρήσεις εξόρυξης. Μόλις ένα ορυχείο λειτουργήσει και παράγει, το κόστος παραγωγής είναι σχετικά σταθερό και δεν τείνει να ποικίλλει ανάλογα με την αγοραία τιμή του εξορυχθέντος μετάλλου. Δεδομένου ότι οι αυξήσεις της τιμής αγοράς του μεταλλευθέντος μεταλλεύματος δεν αυξάνουν συνήθως το κόστος παραγωγής, το όφελος από τις αυξημένες τιμές αγοράς συνήθως πηγαίνει κατευθείαν στα καθαρά κέρδη μιας εταιρείας εξόρυξης. Όταν η τιμή αγοράς των μετάλλων αυξάνεται, οι τιμές των μετοχών των εταιρειών εξόρυξης συχνά αυξάνονται εκθετικά σε σύγκριση. Μια αύξηση 20% στην τιμή του χρυσού μπορεί να μεταφραστεί σε μια αύξηση της τιμής της μετοχής κατά 50% για μια εταιρεία εξόρυξης χρυσού.

Η αποδοτικότητα του λειτουργικού κόστους είναι το κλειδί για την κερδοφορία μιας εταιρείας εξόρυξης και τελικά για την τιμή της μετοχής της. Οι επιχειρήσεις εξόρυξης πρέπει να πραγματοποιήσουν μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες για να βρουν, να αναπτύξουν και να φέρουν παραγωγικά ένα ορυχείο, μια διαδικασία που συνήθως διαρκεί πέντε έως δέκα χρόνια. Αυτό απαιτεί προσεκτικό σχεδιασμό και διαχείριση των δαπανών. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που εμπλέκονται και το κόστος μπορεί να διαφέρει ευρέως για οποιοδήποτε από αυτά. Το κόστος που συνεπάγεται η εξόρυξη περιλαμβάνει την πρόσληψη των κατάλληλων γεωλόγων για τον εντοπισμό και την αξιολόγηση των ορυκτών κοιτασμάτων, την οικοδόμηση της απαραίτητης υποδομής για την πρόσβαση στο ορυχείο, τη διαπραγμάτευση με τις κυβερνήσεις και τη διαπραγμάτευση του κόστους εργασίας. Μόλις ένα ορυχείο είναι σε απευθείας σύνδεση και παράγει, απαιτείται προσεκτική διαχείριση του κόστους. η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να επιδεινώσει τις κυκλικές μεταβολές στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων για τις οποίες δεν ελέγχει. Οι επιχειρήσεις εξόρυξης πρέπει να διατηρήσουν τα επιχειρησιακά ορυχεία ακόμη και κατά τη διάρκεια της ύφεσης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, δεδομένου ότι συχνά είναι απαγορευτικό το κόστος να περάσουν από τη διαδικασία κλεισίματος και στη συνέχεια εκ νέου άνοιγμα ορυχείου.Σημαντικές βελτιώσεις στην αποδοτική από πλευράς κόστους παραγωγή μπορούν να αυξήσουν σημαντικά την κερδοφορία μιας εταιρείας εξόρυξης. Η First Majestic Silver (AG) έχει επωφεληθεί από τη δυνατότητα να μειώσει το κόστος παραγωγής κατά περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια χωρίς να μειώσει σημαντικά τα επίπεδα παραγωγής.

Η εμπορία των αποθεμάτων τους και η προσέλκυση νέων επενδυτών είναι πρωταρχικής σημασίας για τις κατώτερες επιχειρήσεις εξόρυξης. Η ικανότητα δημιουργίας μιας καλής ιστορίας σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές τους και η επικοινωνία αυτής της ιστορίας με τους επενδυτές είναι κρίσιμη για την επιβίωση των επιχειρήσεων εξόρυξης που βρίσκονται ακόμα στη φάση εξερεύνησης και ανάπτυξης, επειδή εξαρτώνται σχεδόν εξ ολοκλήρου από τους επενδυτές για να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους. Ένα άλλο βασικό στοιχείο είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να αποκτήσει ευνοϊκή μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.