α:

Κατά το παρελθόν, ο μόνος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής θα μπορούσε να αποκτήσει την έκθεση στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων ήταν μέσω ενός λογαριασμού χρηματιστηριακών συναλλαγών. Ωστόσο, με την εμφάνιση χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή ETFs, η απόκτηση έκθεσης σε πολύτιμα μέταλλα είναι πολύ ευκολότερη. Για παράδειγμα, το SPDR Gold Shares (GLD), ένα ETF, επιδιώκει να αναπαράγει την απόδοση, χωρίς έξοδα, της τιμής των χρυσών ράβδων. Οι Φορείς Αγοράς Gold Miners Το ETF (GDX) επιδιώκει να αντιγράψει, πριν από το κόστος συναλλαγής, την απόδοση των τιμών και της απόδοσης του δείκτη NYSE Arca Gold Miners Index. Επιπλέον, το iShares Silver Trust (SLV) επιδιώκει να αναπαράγει την απόδοση, πριν από το κόστος συναλλαγής, της τιμής του αργύρου.

Όσοι ενδιαφέρονται να αντισταθμίσουν τα φυσικά τους ράβδους μπορούν να εμπορεύονται μετοχικά δικαιώματα σε αυτά τα ETF, τα οποία προσφέρουν μεγάλη ρευστότητα με ανταγωνιστικά spreads αγοράς προσφοράς και ζήτησης, καθιστώντας την εμπορική αξία τους αξιοσημείωτη. Ένα άτομο που ψάχνει να αντισταθμίσει τα χρυσά του χρυσού μπορεί να θέλει να αγοράσει επιλογές πώλησης. Μια επιλογή πώλησης δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει ένα καθορισμένο ποσό μετοχών της GLD σε μια συγκεκριμένη τιμή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου.

Σκεφτείτε να αγοράσετε μια θέση σαν ασφαλιστήριο συμβόλαιο. Πείτε για παράδειγμα ότι ένας επενδυτής κρατά το φυσικό μέταλλο. Ο επενδυτής θέλει να εκτιμήσει την τιμή. Η αγορά της επιλογής πώλησης είναι απλώς ένα προστατευτικό μέτρο. Εάν οι τιμές του χρυσού πέσουν, το χαρτοφυλάκιο του φυσικού χρυσού υποτιμάται. Ωστόσο, οι επιλογές πώλησης προστατεύουν από μια καταστροφική πτώση.

Αν ένας επενδυτής είναι απλώς δημοφιλής στον χρυσό, μπορεί να αγοράσει μια επιλογή αγοράς. Το δυναμικό κέρδους είναι, θεωρητικά, απεριόριστο. Εάν ο επενδυτής είναι ουδέτερος ή ελαφρώς αναβαθμισμένος στον κλάδο των μετάλλων, και συγκεκριμένα χρυσός, μπορεί να πουλήσει βραχυπρόθεσμη επιλογή πώλησης. Εάν ένας επενδυτής είναι bearish σε ένα εμπόρευμα, αυτός ή αυτή μπορεί να αγοράσει μια θέση, με το μέγιστο κέρδος η τιμή απεργίας μείον μηδέν. Όταν αγοράζετε επιλογές, ένα άτομο μπορεί να χάσει μόνο την πριμοδότηση επιλογής του.

Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής είναι bullish και πιστεύει ότι το GLD πρόκειται να υπερβεί τα 120 δολάρια και οι τιμές διαπραγματεύονται αυτήν την περίοδο στα $ 110, τότε μπορεί να αγοράσει ένα call option με τιμή κίνησης $ 120 και επιλέξτε το χρονικό πλαίσιο για το πότε πιστεύει ότι η τιμή θα συμβεί. Αν η επιλογή μετατραπεί σε χρήματα πριν τη λήξη, ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει τα δικαιώματα αγοράς με κέρδος, δεδομένου ότι η τεκμαιρόμενη μεταβλητότητα παραμένει ίδια ή ανυψώνεται. Μια σύμβαση επιλογής κλήσης κοστίζει $ 1. 10; ο επενδυτής ελέγχει 100 μετοχές με μόλις $ 110. Εάν η τιμή της GLD αυξάνεται πάνω από $ 121. 10, ο επενδυτής καλύπτει το κόστος του δικαιώματος αγοράς · κάθε ανοδική πορεία του ETF είναι κέρδος. Εάν η GLD ανέρχεται σε $ 125, ο επενδυτής κάνει $ 3. 90 ή $ 125 - $ 121. 10, ανά μετοχή.Αυτό είναι $ 390, μείον τα τέλη, σε μια επένδυση $ 110.

Από την άλλη πλευρά, εάν ένας επενδυτής είναι bearish και πιστεύει ότι η GLD θα ξεπεράσει τα $ 115 και οι τιμές διαπραγματεύονται αυτήν την περίοδο στα $ 120, τότε μπορεί να αγοράσει μια επιλογή πώλησης με μια προειδοποιητική τιμή $ 115 με συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Μια σύμβαση πώλησης δικαιωμάτων πώλησης κοστίζει $ 1 ή μια επένδυση αξίας $ 100 για τον έλεγχο 100 μετοχών. Εάν η τιμή της GLD πέσει κάτω από τα πάνω από τα 114 δολάρια, ο επενδυτής καλύπτει το κόστος του δικαιώματος προαίρεσης και κάθε κέρδος του ETF είναι κέρδος. Εάν η GLD πέσει σε $ 110? ο επενδυτής κάνει $ 4, ή $ 114 - $ 110, ανά μετοχή. Αυτό είναι $ 400, μείον τα τέλη, σε μια επένδυση $ 100.