α:

Η επίδραση υποκατάστασης οφείλεται αποκλειστικά στην αλλαγή τιμής ενός καταναλωτικού στοιχείου. Η επίδραση της τιμής σχετίζεται άμεσα με τη μεταβολή της τιμής ενός στοιχείου ή μιας αξίας, η οποία επηρεάζει τη ζήτηση του καταναλωτή για ένα προϊόν ή μια υπηρεσία σε μια συγκεκριμένη αγορά.

Το αποτέλεσμα των τιμών περιλαμβάνει δύο διαφορετικές ιδέες: το φαινόμενο υποκατάστασης και το εισόδημα. Το φαινόμενο υποκατάστασης σχετίζεται άμεσα με τους καταναλωτές που αντικαθιστούν αντικείμενα με λιγότερο δαπανηρές εναλλακτικές λύσεις όταν είτε αυξάνονται οι τιμές είτε μειώνεται το εισόδημα των καταναλωτών. Αντίθετα, το αποτέλεσμα του εισοδήματος είναι ακριβώς το αντίθετο. Καθώς το εισόδημα του καταναλωτή αυξάνεται, το κόστος των αγορασθέντων αγαθών είναι γενικά υψηλότερο και ο καταναλωτής αρχίζει να αντικαθιστά τα προϊόντα χαμηλότερης ποιότητας που έφεραν με μικρότερο κόστος στοιχεία με υψηλότερη ποιότητα και επομένως πιο δαπανηρά.

Κατά τη μέτρηση των επιπτώσεων της μεταβολής της τιμής ενός καταναλωτικού στοιχείου, η αύξηση της τιμής γενικά ωθεί τους καταναλωτές να επιλέξουν μια λιγότερο δαπανηρή εναλλακτική λύση. Η πληρωμή για είδη με υψηλότερες τιμές μειώνει επίσης το διαθέσιμο εισόδημα που έχει ο καταναλωτής, γεγονός που αναπόφευκτα θα οδηγήσει σε χαμηλότερη ζήτηση για το προϊόν που έχει δει τις τιμές του να αυξάνονται. Το ίδιο ισχύει και όταν ένας καταναλωτής βλέπει αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματός του. Η αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος ή το χρηματικό ποσό που ένα άτομο ή το νοικοκυριό πρέπει να ξοδέψει ή να εξοφλήσει, συνήθως έρχεται με αύξηση της ζήτησης για καταναλωτικά αγαθά εν γένει, με ή χωρίς αύξηση των τιμών σε αυτά τα καταναλωτικά αγαθά.