α:

Ο ρυθμός μετατόπισης και το υψηλό σήμα νερού είναι δύο τύποι σημείων αναφοράς, τα οποία τα hedge funds μπορούν να θέσουν ως απαιτήσεις για τη συλλογή κινήτρων ή επιδόσεων από τους επενδυτές.

Στον κόσμο των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης, ένα υψηλό σήμα νερού είναι η υψηλότερη αξία που έχει ποτέ φθάσει ένα επενδυτικό ταμείο ή ένας λογαριασμός.

Από την άλλη πλευρά, το ποσοστό κερδοφορίας είναι το ελάχιστο ποσό κέρδους που πρέπει να κερδίσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης πριν να χρεώσει ένα τέλος κινήτρων. Όταν χρησιμοποιείται στον προϋπολογισμό κεφαλαίου, από την άλλη πλευρά, ένα ποσοστό εμπόδισης έχει μια ελαφρώς διαφορετική σημασία: είναι ο ελάχιστος συντελεστής που η εταιρεία ή ο διευθυντής αναμένει να κερδίσει όταν επενδύει σε ένα έργο.

Ένα hedge fund είναι μια επιχειρηματική σύμπραξη ή κάποια άλλη δομή που συγκεντρώνει και διαχειρίζεται ενεργά επενδύσεις …

Σύμφωνα με έναν τύπο γνωστού ως 2/20, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου χρεώνουν συνήθως τέλη διαχείρισης 1% έως 2 % της καθαρής αξίας ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου και των τελών παροχής κινήτρων ύψους 20% των κερδών του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Η αμοιβή διαχείρισης καταβάλλεται πάντα από τον επενδυτή ανεξάρτητα από τα κέρδη. Ωστόσο, μια ποικιλία δομών μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό των κερδών με σκοπό τη χρέωση των τελών παροχής κινήτρων στους επενδυτές …

Σε ένα τύπο δομής, το κέρδος μπορεί απλά να οριστεί ως η αύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV). Εναλλακτικά, το κέρδος μπορεί να είναι η αύξηση της ΚΑΕ με μια προσαρμογή για τα τέλη διαχείρισης.

Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν επίσης να καθορίσουν ένα ποσοστό εμποδίων και ένα υψηλό σήμα νερού. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να δημιουργήσει ένα ποσοστό μείωσης 5%, επιτρέποντάς του να εισπράττει τέλη κινήτρων μόνο σε περιόδους όπου οι αποδόσεις είναι υψηλότερες από το ποσό αυτό. Εάν το ίδιο ταμείο έχει επίσης ένα υψηλό σήμα νερού, δεν μπορεί να εισπράξει ένα τέλος κινήτρου, εκτός αν η αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι πάνω από την ένδειξη του υψηλού νερού και οι αποδόσεις είναι πάνω από το ποσοστό εμποδίων.