a:

Το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου είναι το επιτόκιο που καταβάλλει ετησίως, ενώ η απόδοση του είναι ο ρυθμός απόδοσης που παράγει. Το επιτόκιο του κουπονιού ενός ομολόγου εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής του αξίας. Η ονομαστική αξία είναι απλώς η ονομαστική αξία του ομολόγου ή η αξία του ομολόγου όπως δηλώνεται από την εκδότρια οντότητα. Έτσι, ένα ομόλογο $ 1, 000 με επιτόκιο κουπονιού 6% πληρώνει ετήσια χρέωση 60 $.

Τα ποσοστά των κουπονιών επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα επιτόκια που καθορίζει η κυβέρνηση. Επομένως, εάν η κυβέρνηση αυξήσει το ελάχιστο επιτόκιο στο 6%, τότε τυχόν προϋπάρχοντα ομόλογα με επιτόκια κουπονιού κάτω του 6% χάνουν αξία. Όποιος θέλει να πωλήσει προϋπάρχοντα ομόλογα πρέπει να μειώσει την αγοραία τιμή τους για να αποζημιώσει τους επενδυτές για τις χαμηλότερες πληρωμές των ομολόγων σε σχέση με τα νεοεκδοθέντα ομόλογα. Για να αγοράσετε ένα ομολογιακό επιτόκιο σημαίνει να το αγοράσετε περισσότερο από την ονομαστική του αξία. Για να αγοράσετε ένα ομόλογο με έκπτωση σημαίνει ότι πληρώνετε λιγότερο από την ονομαστική αξία. Ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς, οι πληρωμές με κουπόνια παραμένουν οι ίδιες.

Η απόδοση ενός ομολόγου μπορεί να μετρηθεί με λίγους διαφορετικούς τρόπους. Η τρέχουσα απόδοση συγκρίνει το επιτόκιο του κουπονιού με την τρέχουσα τιμή αγοράς του ομολόγου. Επομένως, εάν ένα ομόλογο $ 1, 000 με ένα ποσοστό κουπονιού 6% πωλεί για $ 1, 000, τότε η τρέχουσα απόδοση είναι επίσης 6%. Ωστόσο, επειδή η αγοραία τιμή των ομολόγων μπορεί να μεταβληθεί, μπορεί να είναι δυνατή η αγορά αυτού του ομολόγου για μια τιμή που είναι πάνω ή κάτω από $ 1, 000. Εάν αυτή η ίδια ομολογία αγοράζεται για $ 800, τότε η τρέχουσα απόδοση γίνεται 7. 5% οι ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων ύψους $ 60 αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο μερίδιο της τιμής αγοράς.

Μια πληρέστερη μέτρηση του επιτοκίου απόδοσης ενός ομολόγου είναι η απόδοση του μέχρι τη λήξη του. Δεδομένου ότι είναι δυνατό να δημιουργηθεί κέρδος ή ζημία με την αγορά ομολόγων χαμηλότερων ή μεγαλύτερων από τον ισολογισμό, ο υπολογισμός της απόδοσης λαμβάνει υπόψη την επίδραση της τιμής αγοράς στο συνολικό ποσοστό απόδοσης. Εάν η τιμή αγοράς ενός ομολόγου είναι ίση με την ονομαστική του αξία, τότε το επιτόκιο κουπονιού, η τρέχουσα απόδοση και η απόδοση έως τη λήξη είναι τα ίδια.