α:

Τα κέρδη σε κίνδυνο, η αξία σε κίνδυνο (VaR) και η οικονομική αξία των ιδίων κεφαλαίων (EVE) είναι μέτρα που χρησιμοποιούνται για την εκτίμηση των πιθανών αλλαγών αξίας εντός συγκεκριμένης περιόδου. Τα κέρδη σε κίνδυνο αποτιμούν μόνο το ποσό που μπορεί να μεταβάλει το καθαρό εισόδημα λόγω μεταβολής των επιτοκίων σε μια καθορισμένη περίοδο. Από την άλλη πλευρά, η αξία σε κίνδυνο μετρά τη συνολική μεταβολή της αξίας σε μια καθορισμένη περίοδο με βαθμό εμπιστοσύνης. Η οικονομική αξία του μετοχικού κεφαλαίου μετρά το ποσό που μπορεί να μεταβάλει το συνολικό κεφάλαιο μιας τράπεζας λόγω των επιτοκίων.

Τα κέρδη σε κίνδυνο επιμετρώνουν το ποσό που το καθαρό εισόδημα ή τα κέρδη μεταβάλλονται όταν υπάρχει μεταβολή των επιτοκίων. Οι εταιρείες που ασχολούνται με τις διεθνείς επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν πολλούς κινδύνους, όπως ο κίνδυνος επιτοκίων. Τα κέρδη σε κίνδυνο βοηθούν τους επενδυτές και τους επαγγελματίες του κινδύνου να κατανοήσουν τον αντίκτυπο που μπορεί να έχει μια μεταβολή των επιτοκίων στην οικονομική θέση και τις ταμειακές ροές μιας εταιρείας. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των κερδών σε κίνδυνο είναι: κύριος * τόκος * χρονικό πλαίσιο = έξοδο τόκου και εισόδημα. Τα κέρδη σε κίνδυνο αναλύουν πιθανές αυξήσεις και μειώσεις των επιτοκίων σε μια χρονική περίοδο με βαθμό εμπιστοσύνης. Για παράδειγμα, μια τράπεζα μπορεί να έχει εμπιστοσύνη 95% ότι η απόκλιση από τα αναμενόμενα κέρδη δεν θα υπερβεί ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίων κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης περιόδου.

Αντίθετα με τα κέρδη σε κίνδυνο, το μοντέλο Value at Risk μετρά το ποσό του χρηματοοικονομικού κινδύνου που σχετίζεται με τη συνολική αξία μιας επιχείρησης, και όχι μόνο τον κίνδυνο επιτοκίου που συνδέεται με την ταμειακή ροή της. Η αξία σε κίνδυνο μετρά το ύψος της μέγιστης δυνητικής ζημίας εντός συγκεκριμένης περιόδου με βαθμό εμπιστοσύνης. Σε αντίθεση με τα κέρδη που απειλούνται, η αξία σε κίνδυνο υποδηλώνει το βαθμό εμπιστοσύνης ότι οι απώλειες μιας επιχείρησης δεν θα υπερβούν ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίων για μια καθορισμένη περίοδο. Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής κινδύνου εκτιμά ότι έχει ετήσια αξία 5% σε κίνδυνο 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η τιμή δείχνει ότι υπάρχει πιθανότητα 5% ότι η επιχείρηση θα μπορούσε να χάσει περισσότερα από 10 εκατομμύρια δολάρια σε ένα χρόνο. Με δεδομένο ένα διάστημα εμπιστοσύνης 95%, η μέγιστη ζημία δεν θα υπερβεί τα 10 εκατομμύρια δολάρια για ένα έτος.

Σε αντίθεση με τα κέρδη σε κίνδυνο και την αξία σε κίνδυνο, μια τράπεζα χρησιμοποιεί την οικονομική αξία των ιδίων κεφαλαίων για να διαχειριστεί τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της. Πρόκειται για ένα μακροπρόθεσμο οικονομικό μέτρο που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του ύψους του κινδύνου επιτοκίου. Αυτό αντιπαραβάλλει τα κέρδη σε κίνδυνο και την αξία σε κίνδυνο λόγω της οικονομικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων.

Η οικονομική αξία των μετοχών είναι ένας υπολογισμός ταμειακών ροών που αφαιρεί την παρούσα αξία των αναμενόμενων ταμειακών ροών από υποχρεώσεις από την παρούσα αξία όλων των αναμενόμενων ταμειακών ροών των περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η τιμή χρησιμοποιείται ως εκτίμηση για το συνολικό κεφάλαιο κατά την αξιολόγηση της ευαισθησίας του συνολικού κεφαλαίου στις διακυμάνσεις των επιτοκίων.Μια τράπεζα μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτό το μέτρο για να δημιουργήσει μοντέλα που υποδεικνύουν πώς οι αλλαγές των επιτοκίων θα επηρεάσουν το συνολικό κεφάλαιο του.