α:

Ένας πίνακας 13Δ είναι σημαντικός επειδή παρέχει στους επενδυτές χρήσιμες πληροφορίες σχετικά με την πλειοψηφική ιδιοκτησία στην εταιρεία. Αναφέρει το όνομα, το ύψος ιδιοκτησίας και τις προθέσεις οποιουδήποτε επενδυτή που έχει αγοράσει περισσότερο από το 5% μιας εταιρείας. Το Πρόγραμμα 13D αναφέρει όλα τα στοιχεία που ένας επενδυτής θα μπορούσε να θέλει να γνωρίζει, συμπεριλαμβανομένων των προθέσεων πίσω από την αγορά και του τρόπου με τον οποίο χρηματοδοτείται η αγορά. Εξαιτίας αυτού, το πρόγραμμα 13D έχει αποκτήσει μεγαλύτερη σημασία ως δείκτης εξαγοράς κατά τα έτη από τη δημιουργία του.

Σε γενικές γραμμές, μια εξαγοραζόμενη εταιρεία σε μια φιλική εξαγορά θα κάνει μια προσφορά πριν αποκτήσει οποιεσδήποτε σημαντικές ή πρόσθετες συμμετοχές της εταιρείας στόχου. Σε μια εχθρική εξαγορά, ωστόσο, η απορροφώσα εταιρεία θα αναλάβει συχνά μια αγορά toehold κάτω από τα επίπεδα γνωστοποίησης. Όταν η χρηματοδότηση έχει τεθεί σε ισχύ, όπως και με εξαγορά με μόχλευση (LBO), ο μαύρος ιππότης θα αγοράσει και θα καταθέσει ταυτόχρονα το Πρόγραμμα 13D και την προσφορά. Αυτό εμποδίζει τους ανταγωνιστές να αγοράζουν και να καθιστούν την εξαγορά ακριβότερη, εμποδίζοντας ταυτόχρονα τον στόχο να θέσει σε κίνδυνο την ανάληψη. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους τύπους άμυνας εξαγοράς, ανατρέξτε στο άρθρο μας Εταιρική Ανάληψη Απόκτησης .)
Οι επενδυτές και οι διαιτητές συχνά στραφούν στο 13D για να κρίνουν τις πιθανότητες επιτυχίας για μια εξαγορά. Επειδή οι πηγές χρηματοδότησης αποκαλύπτονται, είναι ευκολότερο να διαπιστωθεί κατά πόσον η απορροφούσα εταιρεία υπερεκτιμάται. Αυτό μπορεί να έχει μεγάλο αντίκτυπο στα μελλοντικά κέρδη και των δύο εταιρειών, εάν γίνει η συμφωνία.

Υπάρχει χωριστή καταχώριση Schedule 13G για οντότητες που αποκτούν μεταξύ 5% και 20% χωρίς να προτίθεται να πάρει εξαγορά ή οτιδήποτε θα επηρεάσει σημαντικά τα μερίδια της εταιρείας. Εάν ο επενδυτής δεν είναι παθητικός ή η ιδιοκτησία υπερβαίνει το 20%, θα πρέπει να καταθέσει Πρόγραμμα 13Δ. Μερικές φορές τα αμοιβαία κεφάλαια και οι ασφαλιστικές εταιρείες βρίσκονται πάνω από το περιθώριο του 5% λόγω του μεγέθους των επενδύσεών τους.