Τι είναι το ICE LIBOR και τι χρησιμοποιείται;

Calling All Cars: True Confessions / The Criminal Returns / One Pound Note (Μάρτιος 2024)

Calling All Cars: True Confessions / The Criminal Returns / One Pound Note (Μάρτιος 2024)
Τι είναι το ICE LIBOR και τι χρησιμοποιείται;
Anonim

Κατά κανόνα, όταν ένας οικονομικός όρος αποτελείται απλώς από ένα ακρωνύμιο που ακολουθείται από ένα άλλο ακρωνύμιο, είναι εύκολο να χάσει κανείς τι αντιπροσωπεύει και πόσο μεγάλο αποτέλεσμα μπορεί να έχει για μας καθημερινές οικονομικές ζωές. Στην περίπτωση του ICE LIBOR, ένα αόριστα ακουστικό σύνολο γραμμάτων έχει μεγάλη σημασία για κάθε δάνειο που κάνετε.

Το ICE LIBOR είναι ο μέσος όρος των επιτοκίων που ορισμένες από τις κορυφαίες τράπεζες παγκοσμίως χρεώνουν αμοιβαία για βραχυπρόθεσμα δάνεια. Πρόκειται για το διατραπεζικό διατραπεζικό επιτόκιο Intercontinental Exchange London (Ναι, τεχνικά που θα έπρεπε να είναι το LIOR ή ίσως ο IE LIOR, αλλά τα πρόσθετα συμφώνια υποτίθεται ότι θα διευκολύνουν την έκφραση). Όσον αφορά το Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66, 20-0,06% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), είναι η μητρική εταιρεία του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης και άλλες δεκάδες ανταλλαγές και αγορές σε όλο τον κόσμο. Η ICE ανέλαβε τη διοίκηση του LIBOR από την British Bankers Association στις αρχές του 2014. (Δείτε επίσης "Θα αντικαταστήσω το LIBOR;")

Το LIBOR (σε κοινή γλώσσα, το "ICE" είναι συχνά μειωμένο) χρησιμεύει ως το πρώτο βήμα για τον υπολογισμό των επιτοκίων σε διάφορα δάνεια ανά τον κόσμο. Υπάρχουν στην πραγματικότητα πολλά LIBOR: κάθε μέρα το ICE εκδίδει επιτόκια αναφοράς για δάνεια σε πέντε νομίσματα, για επτά διάρκειες. Τα νομίσματα είναι το δολάριο ΗΠΑ, λίρα στερλίνα, ευρώ, γιεν Ιαπωνίας και ελβετικό φράγκο. και οι διάρκειες είναι ολονύκτια, μία εβδομάδα και 1, 2, 3, 6 και 12 μήνες. Παρότι αυτό συνεπάγεται 35 διαφορετικά LIBOR, το πιο συχνά αναφερόμενο είναι το δολάριο 3 μηνών. Εάν ακούσετε κάποιον που αναφέρεται στο "σημερινό LIBOR" χωρίς περαιτέρω προσόντα, είναι ασφαλές να υποθέσουμε ότι πρόκειται για το τριμηνιαίο επιτόκιο δολαρίου στο οποίο αναφέρονται.

Οι πρακτικές εφαρμογές του LIBOR είναι καθολικές. Το επιτόκιο περιλαμβάνεται ονομαστικά στην τυποποιημένη γλώσσα πολλών δανειακών εγγράφων και η επίδρασή του κυμαίνεται από το προηγμένο πεδίο ανταλλαγών και παραγώγων σε πιο συνηθισμένες ανησυχίες όπως φοιτητικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια. Μόλις εγκριθεί, πληρώνετε ένα επιτόκιο συν λίγα σημεία βάσης αξίας LIBOR Μια μείωση στο LIBOR θα έχει ως αποτέλεσμα μερικά δολάρια που θα εξοικονομηθούν σε οποιοδήποτε μεταγενέστερο στεγαστικό δάνειο, είτε αυτό το δάνειο είναι είτε άμεσα είτε σιωπηρά συνδεδεμένο με το LIBOR.

Ένας λόγος για τον οποίο η Intercontinental Exchange τονίζει τη χρήση του όρου "ICE LIBOR" είναι ότι ο υπολογισμός του σήμερα διαφέρει από εκείνον κατά την προηγούμενη ύπαρξή του υπό την αρμοδιότητα της British Bankers 'Association. Τότε, το LIBOR απελευθερώθηκε για πέντε ακόμη νομίσματα και για άλλες οκτώ λήξεις. Επιπλέον, η BBA υπολόγισε το επιτόκιο εξετάζοντας και υπολογίζοντας κατά μέσο όρο τα επιτόκια που χρεώνουν οι 200 ​​ανεξάρτητες τράπεζές της παγκοσμίως.Αυτό συνέβαλε σε ένα δίκαιο ποσοστό συναίνεσης ή θα είχε εάν ένας πρόεδρος ομάδας με επιρροή μέλος της τράπεζας-μέλους (ο οποίος, συμπτωματικά, ήταν ο επίτροπος του BBA), δεν είχε εγκρίνει αριθμούς για τους καθημερινούς υπολογισμούς της LIBOR. Στην πραγματικότητα, υπήρχαν αρκετές τράπεζες μελών της BBA που εξαίρεσαν τις τιμές από τον αιθέρα. Μετά το δημόσιο σκάνδαλο το 2012, το LIBOR χρειάστηκε ένα νέο σπίτι.

Δεδομένου ότι το ICE καθαρίζει το σπίτι του LIBOR, ο αριθμός των συμβαλλόμενων τραπεζών είναι μικρότερος των 20. Κάτι που φαίνεται να είναι αντιληπτό και να προσφέρει τις δυνατότητες μεγάλης διακύμανσης, εκτός από το ότι οι υπόλοιπες τράπεζες έχουν τώρα περισσότερα κίνητρα για να είμαστε ειλικρινείς. Επιπλέον, αναφέρουν σε ένα διοικητικό όργανο με λιγότερη ανοχή για το κρανίο.

Οι τιμές σπάνια αλλάζουν περισσότερο από ένα σημείο βάσης σε οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα. Το σημερινό δολάριο LIBOR διάρκειας 3 μηνών κυμαίνεται γύρω στο 0,3%. Όπως και τα άλλα 34 LIBOR, αυτό είναι είτε ιστορικό nadir είτε πολύ κοντά σε αυτό. Είναι επίσης περίπου το ένα εικοστό του επιπέδου του δολαρίου LIBOR 3 μηνών στις αρχές του 2008.

Φυσικά, τα ποσοστά μόλις πάνω από το μηδέν είναι αυτά που οι τράπεζες που συνεισφέρουν στο LIBOR χρεώνουν τους καλύτερους πελάτες τους. δηλαδή το ένα το άλλο. Οι περισσότεροι από εμάς δεν είμαστε θεσμοί με τη συνήθεια να δανείζουμε ποσά μετρητών πολλών εκατομμυρίων δολαρίων από άλλα θεσμικά όργανα και επομένως να δικαιούμαστε να δανειζόμαστε με ελάχιστα επιτόκια. Για τα μικρότερα δάνεια που κάνουν οι περισσότεροι από εμάς, από τα χρεωστικά μας δάνεια μέχρι τα δικά μας πιστωτικά δάνεια, το LIBOR χρησιμεύει ως βάση για το πραγματικό επιτόκιο. Το 29. 78% που πληρώνετε επειδή δεν μπορείτε να διαβάσετε τη λεπτή εκτύπωση στη MasterCard σας (MA MAMasterCard Inc150 .09 + 0. 54% Created with Highstock 4. 2. 6 ) πιθανότατα υπολογίστηκε σε σχέση με το όποιο επίπεδο ήταν το LIBOR κατά την υποβολή αίτησης για την κάρτα.

Πώς διαφέρει το LIBOR από άλλα βασικά σημεία αναφοράς, όπως το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων που διακηρύχθηκε από την πρόεδρο της Federal Reserve Board, Janet Yellen; Λοιπόν, η τελευταία ανακοινώνεται κάθε λίγες εβδομάδες αντί για καθημερινή. Επίσης, το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι ένα μέσο νομισματικής πολιτικής ενός έθνους. Όταν η Fed αποφασίσει ότι ο χρόνος είναι κατάλληλος να αυξήσει ή να μειώσει την προσφορά χρήματος, ή ο ρυθμός ανάπτυξης της, η μείωση ή η αύξηση του ποσοστού των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι ένας τρόπος για να επιτευχθεί αυτό. Εν τω μεταξύ, το LIBOR είναι προφανώς διεθνές ως προς το πεδίο εφαρμογής και υποτίθεται ότι είναι περισσότερο μετρικό για τα επιτόκια που είναι , αντί για την άποψη της κεντρικής τράπεζας μιας χώρας ότι πρέπει να είναι.

Από την άλλη πλευρά, και τα δύο ποσοστά είναι στην πραγματικότητα βασισμένα στην άποψη και όχι στα σκληρά δεδομένα. Αν αυτό ακούγεται υπερβολικά κυνικό, δεν είναι. Για τους σκοπούς του υπολογισμού του LIBOR, η ICE υποβάλλει ένα ερωτηματολόγιο στις τράπεζες μελών της, το οποίο περιλαμβάνει το ακόλουθο ερώτημα ανοικτού τύπου, με την επιφύλαξη των ιδιοτροπιών του ερωτώμενου:

Σε ποιο ποσοστό θα μπορούσατε να δανειστείτε κεφάλαια, το κάνατε ζητώντας αποδεχόμενη τις διατραπεζικές προσφορές σε λογικό μέγεθος της αγοράς λίγο πριν από τις 11 π.μ. ώρα Λονδίνου;

Έτσι, η σύνθεση του ICE LIBOR εξαρτάται από την αντικειμενικότητα των υπαλλήλων των τραπεζών που είναι επιφορτισμένοι να απαντήσουν στην ερώτηση.Η ICE αναγνωρίζει ακόμη ότι διατηρεί σκόπιμα τη φράση "λογικό μέγεθος της αγοράς" ασαφής και διφορούμενη.

Ανάλογα με το σχετικό νόμισμα, οπουδήποτε μεταξύ 11 και 18 από τις τράπεζες μέλη απαντούν στην ερώτηση του ICE. Στη συνέχεια, η ICE κατατάσσει τις εκτιμήσεις των επιτοκίων των τραπεζών, απορρίπτει τα τεταρτημόρια κορυφαίων και κατώτατων ορίων και λαμβάνει τον μέσο όρο των υπόλοιπων ποσοστών 5 έως 10. Presto, το αποτέλεσμα είναι ένας αριθμός που δεν επηρεάζει μόνο τα δάνεια που κάνετε, μακριά από τα οικονομικά κέντρα του κόσμου, αλλά χρησιμεύει ως καμπάνα για τις μεταγενέστερες μεταβολές των επιτοκίων.

Η κατώτατη γραμμή

Το σκάνδαλο της BBA σχεδόν έγραφε το τέλος του LIBOR. Ευτυχώς, ένα νέο διοικητικό όργανο και μια απλουστευμένη, διαφανής διαδικασία για τον υπολογισμό του LIBOR διατήρησαν τη σχετική οικογένεια επιτοκίων. Δεδομένου ότι υπάρχει μια αναμφισβήτητη ανάγκη για ένα παγκόσμιο σύνολο επιτοκίων αναφοράς για 5 από τα πιο εμπορεύσιμα και πιο διαδεδομένα νομίσματα παγκοσμίως, το ICE LIBOR θα εξακολουθήσει να είναι σχετικό (και ισχύει για τους καθημερινούς δανειστές και δανειολήπτες) για πολλά χρόνια.