α:

Μία προθεσμιακή σύμβαση κατά της εξαγωγής αποτελεί συμφωνία μεταξύ του εισαγωγέα και του εξαγωγέα για την ανταλλαγή συγκεκριμένου ποσού από το νόμισμα του εισαγωγέα για το νόμισμα του εξαγωγέα. Αυτό γίνεται κατά την ημερομηνία λήξης της πληρωμής για εξαγωγή, χρησιμοποιώντας την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία τη στιγμή της σύναψης της σύμβασης πώλησης.

Ο σκοπός της προθεσμιακής σύμβασης είναι να παράσχει αντιστάθμιση για τον εισαγωγέα και τον εξαγωγέα έναντι του κινδύνου διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι οποίες μπορεί να συμβούν μεταξύ της σύναψης της σύμβασης πώλησης και του χρόνου πραγματικής παραδόσεως. Αυτό επιτυγχάνεται με την προθεσμιακή σύμβαση, στην οποία προσδιορίζεται η τιμή πώλησης ως προς το πόσο μέρος του νομίσματος του εισαγωγέα απαιτείται για να ικανοποιηθεί η τιμή πώλησης με το νόμισμα του εξαγωγέα.

Χωρίς σύμβαση προθεσμιακής ανταλλαγής, οποιοδήποτε από τα συμβαλλόμενα μέρη κινδυνεύει να υποστεί οικονομικές ζημίες λόγω σημαντικής μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ των αντίστοιχων νομισμάτων του εισαγωγέα και του εξαγωγέα μεταξύ του χρόνου εξόφλησής τους σε τιμή και του χρόνου της παράδοσης αγαθών και πληρωμής. Για παράδειγμα, εάν το νόμισμα του εισαγωγέα μειώθηκε κατά 20% έναντι του νομίσματος του εξαγωγέα ενδιάμεσα μεταξύ της σύμβασης πώλησης και της πληρωμής, ο εισαγωγέας θα υποχρεωθεί ουσιαστικά να πληρώσει 20% περισσότερο για τα αγαθά που αγόρασε από ό, τι περίμενε να πληρώσει τότε ανέλαβε να τα αγοράσει.

Το κύριο πλεονέκτημα μιας σύμβασης προθεσμιακής ανταλλαγής είναι ότι βοηθά τα μέρη που εμπλέκονται στη διαχείριση κινδύνων. Η βεβαιότητα που παρέχεται από τη σύμβαση συμβάλλει στην ταμειακή ροή ενός έργου και σε άλλες πτυχές του επιχειρηματικού σχεδιασμού.

Το μειονέκτημα της προθεσμιακής σύμβασης είναι ότι κανένα από τα συμβαλλόμενα μέρη δεν μπορεί να επωφεληθεί από μια σημαντική μετατόπιση της συναλλαγματικής ισοτιμίας προς όφελός τους. Για το λόγο αυτό, μερικές φορές τα εμπλεκόμενα μέρη συνάπτουν σύμβαση ανταλλαγής προθεσμιακών συναλλαγών μόνο για ένα μέρος της συνολικής τιμής πώλησης, αφήνοντας έτσι ανοικτή τη δυνατότητα να επωφεληθούν από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που κινούνται προς όφελός τους. Οι προθεσμιακές συμβάσεις μπορούν να γίνουν μέχρι και ένα έτος εκ των προτέρων. Συνήθως δημιουργούνται από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα του εξαγωγέα.