Η απόδοση είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται συχνά στον τομέα της επένδυσης αλλά συχνά δεν είναι πλήρως κατανοητός από μεμονωμένους επενδυτές. Ο όρος έχει διαφορετικές έννοιες, καθώς ισχύει για επενδύσεις σε μετοχές και επενδύσεις σε ομόλογα. Στο πλαίσιο της επένδυσης στη χρηματιστηριακή αγορά, η απόδοση μπορεί να αναφέρεται στην απόδοση κόστους ενός αποθέματος ή στην τρέχουσα απόδοση. Η απόδοση κόστους συγκρίνει το ποσό του ετήσιου μερίσματος με την πραγματική τιμή που καταβάλλει ένας επενδυτής για ένα απόθεμα, ενώ η τρέχουσα απόδοση συγκρίνει το μέρισμα με την τρέχουσα τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Είναι επίσης σημαντικό για τους επενδυτές να κατανοήσουν ότι ο όρος απόδοση δεν είναι συνώνυμος με το ποσοστό απόδοσης ενός αποθέματος, δεδομένου ότι εφαρμόζεται μόνο στα μερίσματα και δεν περιλαμβάνει κεφαλαιουχικά κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν από μεταβολές της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου.
Εφαρμόζεται στις επενδύσεις σε ομόλογα, ο όρος μπορεί να γίνει ακόμα πιο συγκεχυμένος αφού χρησιμοποιείται για να κάνει αναφορά σε τέσσερις διαφορετικούς υπολογισμούς απόδοσης:
- Η τρέχουσα απόδοση προκύπτει από τον υπολογισμό της ετήσιας πληρωμής τόκων επί του ομολόγου διαιρούμενο με την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Η τρέχουσα απόδοση δείχνει το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που λαμβάνει ένας επενδυτής σε σχέση με την τιμή αγοράς του ομολόγου.
- Η απόδοση κουπονιού λέει σε έναν επενδυτή τον ετήσιο τόκο που θα εισπράξει σε σχέση με την αξία του ομολόγου κατά τη λήξη του. Η απόδοση του κουπονιού δεν μεταβάλλεται, πράγμα που αντιβαίνει στην τρέχουσα απόδοση που κυμαίνεται ανάλογα με την τιμή αγοράς του ομολόγου.
- Η απόδοση έως τη λήξη υποδεικνύει το συνολικό ποσό που ένας επενδυτής θα λάβει από την κατοχή ενός ομολόγου μέχρι τη λήξη του. Η απόδοση έως τη λήξη είναι η απόδοση των ομολόγων που παρέχει την καλύτερη εκτίμηση της συνολικής απόδοσης της επένδυσης, καθώς επηρεάζει τα έσοδα από τοκομερίδιο, τα έσοδα από επανεπένδυση και τα κεφαλαιακά κέρδη ή ζημίες.
- Η φορολογική ισοδύναμη απόδοση παρουσιάζει τη διαφορά, προσαρμοσμένη για τη φορολογική κλίμακα του επενδυτή, μεταξύ της απόδοσης μετά φόρων σε μια φορολογητέα ομολογία και ενός αφορολόγητου ομολόγου.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός αποθέματος πενών και ενός μικρού αποθέματος καπακιού;
Μάθετε για τα αποθέματα πενών και τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, πώς ταξινομούνται τα αποθέματα ως αυτά τα είδη και τη διαφορά μεταξύ των αποθεμάτων πενών και των αποθεμάτων μικρού κεφαλαιοποίησης.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου ενός ομολόγου και του ποσοστού του κουπονιού;
Μάθετε για τη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου του κουπονιού ενός ομολόγου και του ποσοστού απόδοσης του, του τρόπου με τον οποίο το επιτόκιο του κουπονιού επηρεάζει την τιμή της αγοράς και τον τρόπο με τον οποίο αποδίδεται η τιμή της αγοράς.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του προτιμώμενου αποθέματος και του κοινού αποθέματος;
Τα προτιμώμενα και τα κοινά αποθέματα διαφέρουν σε δύο βασικές πτυχές. Πρώτον, οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν μεγαλύτερη αξίωση για τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη μιας εταιρείας. Αυτό συμβαίνει κατά τη διάρκεια των καλών περιόδων κατά τις οποίες η εταιρεία έχει υπερβολικά μετρητά και αποφασίζει να διανέμει χρήματα με τη μορφή μερισμάτων στους επενδυτές της.