George Soros: Η Φιλοσοφία ενός Έλληνα Επενδυτή

Γιάνης Βαρουφάκης Νέες αποκαλύψεις (Μάρτιος 2024)

Γιάνης Βαρουφάκης Νέες αποκαλύψεις (Μάρτιος 2024)
George Soros: Η Φιλοσοφία ενός Έλληνα Επενδυτή

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Μια επένδυση ύψους $ 1.000 με τον George Soros το 1969, θα είχε μέχρι στιγμής περισσότερα από 4 εκατομμύρια δολάρια.

Αυτός ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου δημιουργούσε σημαντικές ετήσιες αποδόσεις, μετά από αμοιβές διαχείρισης. Το ναυαρχικό του Quantum Fund είναι σεβαστό από τους επενδυτές. Παρά την εχθρότητα που προκάλεσε η τακτική του εμπορίου και τη διαμάχη γύρω από την επενδυτική του φιλοσοφία, ο Γιώργος Σόρος πέρασε δεκαετίες στην κορυφή της τάξης μεταξύ των ελίτ επενδυτών στον κόσμο. Το 1981, το περιοδικό Θεσμικός Επενδυτής τον ονόμασε "τον μεγαλύτερο διαχειριστή χρημάτων στον κόσμο."

Η φιλοσοφία του Soros

Ο Γιώργος Σόρος είναι βραχυπρόθεσμος κερδοσκόπος. Κάνει μαζικά, υψηλά μοχλευμένα στοιχήματα στην κατεύθυνση των χρηματοπιστωτικών αγορών. Το διάσημο hedge fund είναι γνωστό για την παγκόσμια μακροοικονομική του στρατηγική, μια φιλοσοφία που επικεντρώνεται στην πραγματοποίηση μαζικών, μονόδρομων στοιχημάτων σχετικά με τις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, των μετοχών, των ομολόγων, των παραγώγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων βάσει μακροοικονομικής ανάλυσης.

Με απλά λόγια, ο Soros στοιχηματίζει ότι η αξία αυτών των επενδύσεων είτε θα αυξηθεί είτε θα μειωθεί. Αυτή η "έδρα των παντελόνι" διαπραγμάτευση, βασισμένη στην έρευνα και εκτελέστηκε στο ένστικτο. Ο Σόρος μελετά τους στόχους του, αφήνοντας τις κινήσεις των διαφόρων χρηματοπιστωτικών αγορών και των συμμετεχόντων τους υπαγορεύοντας τις συναλλαγές του. Αναφέρεται στη φιλοσοφία της εμπορικής του στρατηγικής ως αντανακλαστικότητα. Η θεωρία αποφεύγει τις παραδοσιακές ιδέες για ένα περιβάλλον αγοράς που βασίζεται στην ισορροπία, όπου όλες οι πληροφορίες είναι γνωστές σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά και συνεπώς λαμβάνουν υπόψη τις τιμές. Αντ 'αυτού, ο Soros πιστεύει ότι οι ίδιοι οι συμμετέχοντες στην αγορά επηρεάζουν άμεσα τα θεμελιώδη στοιχεία της αγοράς και ότι η παράλογη συμπεριφορά τους οδηγεί σε βραχίονες και προτομές που παρουσιάζουν επενδυτικές ευκαιρίες.

Οι τιμές των σπιτιών παρέχουν ένα ενδιαφέρον παράδειγμα της θεωρίας του σε δράση. Όταν οι δανειστές το κάνουν εύκολο να πάρουν δάνεια, περισσότεροι άνθρωποι δανείζονται χρήματα. Με χρήματα στο χέρι, αυτοί οι άνθρωποι αγοράζουν σπίτια, με αποτέλεσμα την αύξηση της ζήτησης για σπίτια. Η αυξανόμενη ζήτηση έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση των τιμών. Οι υψηλότερες τιμές ενθαρρύνουν τους δανειστές να δανείζουν περισσότερα χρήματα. Τα περισσότερα χρήματα στα χέρια των δανειοληπτών οδηγούν στην αυξανόμενη ζήτηση για κατοικίες και στον ανοδικό σπειροειδή κύκλο που οδηγεί σε τιμές κατοικιών που έχουν φτάσει στο παρελθόν, όπου οι οικονομικές αρχές υποδεικνύουν ότι είναι λογικές. Οι ενέργειες των δανειστών και των αγοραστών είχαν άμεση επίδραση στην τιμή του εμπορεύματος.

Μια επένδυση που βασίζεται στην ιδέα ότι η αγορά κατοικίας θα συντριβεί θα αντικατοπτρίζει ένα κλασικό στοίχημα Soros. Οι βραχυπρόθεσμες πωλήσεις των μετοχών των κατασκευαστών πολυτελών κατοικιών ή η μείωση των μετοχών των μεγάλων στεγαστικών δανειστών θα αποτελούσαν δύο πιθανές επενδύσεις που επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη όταν η έκρηξη της στέγασης υποχωρεί.

Κύριες συναλλαγές

Ο Γιώργος Σόρος θα θυμηθεί πάντα ως "ο άνθρωπος που έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας.«Ο γνωστός κερδοσκόπος νομισμάτων, ο Soros δεν περιορίζει τις προσπάθειές του σε μια συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή, αλλά εξετάζει όλο τον κόσμο όταν αναζητεί ευκαιρίες. Το Σεπτέμβριο του 1992 δανείστηκε δισεκατομμύρια δολάρια αξίας βρετανικών λιρών και τα μετέτρεψε σε γερμανικά μάρκα.

Όταν η λίρα συνετρίβη, ο Soros επέστρεψε τους δανειστές του βάσει της νέας χαμηλότερης αξίας της λίρας, υπερβαίνοντας το 1 δισεκατομμύριο δολάρια στη διαφορά μεταξύ της αξίας της λίρας και της αξίας του σημείου κατά τη διάρκεια της συναλλαγής μιας ημέρας. Έκανε περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια συνολικά, αφού ανέκαμψε τη θέση του.

Έκανε παρόμοια κίνηση με τα ασιατικά νομίσματα κατά την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση του 1997, συμμετέχοντας σε μια κερδοσκοπική φρενίτιδα που είχε ως αποτέλεσμα την κατάρρευση του μπατ (νόμισμα της Ταϊλάνδης). ήταν τόσο αποτελεσματικές επειδή τα εθνικά νομίσματα που οι κερδοσκόποι στοιχημάτισαν ήταν συνδεδεμένα με άλλα νομίσματα, πράγμα που σήμαινε ότι υπήρχαν συμφωνίες για "στήριξη" των νομισμάτων, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι δεν σε μια συγκεκριμένη αναλογία με το νόμισμα στο οποίο ήταν συνδεδεμένοι.

Όταν οι κερδοσκόποι έβαλαν τα στοιχήματά τους, οι εκδότες νόμισμα αναγκάστηκαν να προσπαθήσουν να διατηρήσουν τους δείκτες αγοράζοντας τα νομίσματά τους στην ανοικτή αγορά. Όταν οι κυβερνήσεις έλειπαν από χρήματα και αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν αυτήν την προσπάθεια, οι τιμές του νομίσματος κατέρρευσαν.

Οι κυβερνήσεις ζούσαν με το φόβο ότι ο Σόρος θα έδειχνε ενδιαφέρον για τα νομίσματά τους. Όταν το έκαναν, άλλοι κερδοσκόποι εντάχθηκαν στο ξέσπασμα σε αυτό που περιγράφηκε ως ένα πακέτο λύκων που κατέρρευσε σε ένα κοπάδι από γουλιές. Τα τεράστια χρηματικά ποσά που οι κερδοσκόποι μπορούσαν να δανειστούν και να ασκήσουν μόχλευση κατέστησαν αδύνατο για τις κυβερνήσεις να αντέξουν την επίθεση.

Παρά τις αριστουργηματικές επιτυχίες του, δεν κέρδισε κάθε υπέρ του George Soros. Το 1987, προέβλεψε ότι οι αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Το ταμείο του έχασε 300 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της συντριβής, αν και παρέδωσε ακόμη χαμηλές διψήφιες αποδόσεις για το έτος.

Έλαβε επίσης ένα χτύπημα ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια της κρίσης του ρωσικού χρέους το 1998 και έχασε 700 εκατομμύρια δολάρια το 1999 κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής φούσκας όταν ποντάρει σε πτώση. Τραυματίστηκε από την απώλεια, αγόρασε μεγάλο για την πρόβλεψη μιας άνοδος. Έχασε σχεδόν 3 δισεκατομμύρια δολάρια όταν η αγορά τελικά συνετρίβη.

Η κατώτατη γραμμή

Η διαπραγμάτευση όπως ο Γιώργος Σόρος δεν είναι για το αχνό της καρδιάς ή το φως του πορτοφολιού. Το μειονέκτημα του στοιχήματος μεγάλο και κερδίζοντας μεγάλο είναι το στοίχημα μεγάλο και να χάσει μεγάλο. Αν δεν μπορείτε να αντέξετε οικονομικά την απώλεια, δεν μπορείτε να στοιχηματίσετε όπως ο Soros. Ενώ οι περισσότεροι έμποροι αμοιβαίων κεφαλαίων μακροοικονομικής αντιστάθμισης είναι σχετικά ήσυχοι, αποφεύγοντας το προβάδισμα ενώ κερδίζουν τις περιουσίες τους, ο Soros έχει λάβει πολύ δημόσιες θέσεις σε μια σειρά οικονομικών και πολιτικών ζητημάτων.

Η δημόσια στάση του και η θεαματική του επιτυχία έβαλαν ο Σόρος σε μεγάλο βαθμό σε μια τάξη από μόνος του. Κατά τη διάρκεια περισσότερων από τρεις δεκαετίες, έκανε τις σωστές κινήσεις σχεδόν κάθε φορά, δημιουργώντας λεγεώνες οπαδών ανάμεσα στους εμπόρους και τους επενδυτές και τις λεγεώνες των δυσφημιστών μεταξύ εκείνων που έχαναν το τέλος των κερδοσκοπικών δραστηριοτήτων του.