α:

Η μέτρηση του κινδύνου είναι ένα σημαντικό μέρος της αξιολόγησης στην επένδυση. Δεν υπάρχουν σχεδόν καθόλου κλάσεις περιουσιακών στοιχείων χωρίς κίνδυνο, οπότε είναι πολύ σημαντικό να γνωρίζουμε πώς να εκτιμήσουμε τον εγγενή κίνδυνο μιας επένδυσης. Δύο κοινές μετρήσεις κινδύνου στη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων, ή MPT, που εφαρμόζονται τόσο για μεμονωμένα αποθέματα όσο και για ανάλυση αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η αναλογία Sharpe και η alpha. Αυτά τα στατιστικά μέτρα μπορούν να παρουσιάσουν την ιστορική μεταβλητότητα, βοηθώντας τους επενδυτές να προσδιορίσουν ποια αποθέματα και κεφάλαια ταιριάζουν με την ανοχή του επενδυτικού κινδύνου.

Ο δείκτης Sharpe είναι μια μέτρηση απόδοσης προσαρμοσμένη στον κίνδυνο που αναπτύχθηκε από τον οικονομολόγο William Sharpe. Υπολογίζεται με την αφαίρεση της επιστροφής χωρίς κινδύνους, που ορίζεται ως ομολογιακό δάνειο του Ηνωμένου Βασιλείου, από το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης και στη συνέχεια με τη διαίρεση της τυπικής απόκλισης των αποδόσεων της επένδυσης. Για τους επενδυτές, ο δείκτης Sharpe παρουσιάζει τον τρόπο με τον οποίο το αμοιβαίο κεφάλαιο επιτυγχάνει τις αποδόσεις του. Είναι χρήσιμο με αυτόν τον τρόπο για τη σύγκριση κεφαλαίων με παρόμοιες ιστορικές αποδόσεις. Για παράδειγμα, εάν το Α και το Α κεφάλαιο Β έχουν και 10ετή απόδοση ύψους 5% και το Α με Sharpe αναλογία 1. 40 και το Α που έχει ένα δείκτη Sharpe ίσο με 1.25, ο συντηρητικός επενδυτής επιλέγει το Α, μια υψηλότερη αναλογία Sharpe υποδεικνύει υψηλότερη απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.

Η Alpha προσφέρει επίσης έναν τρόπο μέτρησης των αποδόσεων με βάση την αναπροσαρμογή του κινδύνου, αλλά εφαρμόζει το μέτρο σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς για την μέτρηση της απόδοσης. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση που ταιριάζει απόλυτα με την απόδοση ενός επιλεγμένου σημείου αναφοράς, το alpha είναι ο αριθμός που πρέπει να αναθεωρηθεί. Το Alpha ίσο με το 1,0 δηλώνει ότι το ταμείο έχει κτυπήσει το σημείο αναφοράς κατά 1%, τόσο υψηλότερο είναι το alpha, τόσο το καλύτερο. Αν το ταμείο έχει παρόμοιες επενδύσεις στο σημείο αναφοράς, ένα θετικό άλφα δείχνει την αξία του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου.