α:

Παρόλο που τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου ή τα CEF και τα καταπιστεύματα επενδύσεων μεριδίων ή τα UIT έχουν πολλά κοινά για τον τρόπο δομής τους, υπάρχουν μερικές σημαντικές διαφορές. Τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται σε ένα UIT διαχειρίζονται παθητικά, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία σε ένα CEF διαχειρίζονται ενεργά. Επίσης, ένας επενδυτής δεν μπορεί να εξαγοράσει μετοχές απευθείας από μια CEF, ενώ μπορεί να εξαργυρώσει απευθείας μέσω ενός UIT. Τα UITs έχουν περιορισμένες διάρκειες. Οι CEF μπορούν να συνεχίσουν τις δραστηριότητές τους επ 'αόριστον.

Μια CEF είναι μια εταιρεία επενδύσεων που εκδίδει σταθερό αριθμό μετοχών μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς ή δημόσιας εγγραφής. Οι μετοχές της CEF είναι συχνά καταχωρημένες και διαπραγματεύονται σε εθνικό χρηματιστήριο ως δευτερογενής αγορά και συνήθως δεν μπορούν να εξαργυρωθούν απευθείας μέσω του CEF. Οι CEF δεν εκδίδουν πρόσθετες μετοχές μετά την έναρξη λειτουργίας τους. Οι μετοχές συχνά ανταλλάσσουν στο χρηματιστήριο με έκπτωση ή πριμοδότηση την καθαρή αξία ενεργητικού ή την ΚΑΕ των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει το ταμείο. Αυτή η διαφορά στην τιμή διαπραγμάτευσης έναντι της ΚΑΕ μπορεί να βασίζεται στην αντιληπτή ικανότητα του ενεργού διαχειριστή.

Ένα UIT εκδίδει επίσης ένα καθορισμένο ποσό μονάδων παρόμοιο με το CEF. Το UIT διαθέτει ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων κατά τη δημιουργία του, το οποίο κατέχει απλώς παθητικά. Αυτό το χαρτοφυλάκιο δεν αλλάζει καθόλου. Επιπλέον, ένα UIT είναι περιορισμένης διάρκειας. Εξουδετερώνει τις συμμετοχές της κατά τη λήξη της και επιστρέφει χρήματα στους επενδυτές της. Για παράδειγμα, τίτλοι σταθερής απόδοσης που κατέχουν UIT μπορούν να τερματιστούν κατά τη λήξη αυτών των στοιχείων του ενεργητικού. Οι μονάδες μπορούν να εξαργυρωθούν απευθείας μέσω του UIT. Ωστόσο, πολλά UIT διατηρούν δευτερογενείς αγορές για να διευκολύνουν την αγορά και πώληση μονάδων για να αποτρέψουν την ταχεία εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων για την αποπληρωμή των επενδυτών.