a:

Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι το επιτόκιο που πληρώνει το ομόλογο ετησίως, ενώ η απόδοση μέχρι τη λήξη είναι ο μέσος όρος απόδοσης του, μετά την λογιστική του τιμήματος αγοράς του ομολόγου.

Η επένδυση σε ομόλογα μπορεί να αποφέρει κέρδη με δύο τρόπους. Πρώτον, τα περισσότερα ομόλογα παράγουν ένα σταθερό ποσό εισοδήματος με την καταβολή τόκων ετησίως ή εξαμηνιαία. Το επιτόκιο αυτό ονομάζεται το επιτόκιο κουπονιού και εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου.

Η ονομαστική αξία ενός ομολόγου είναι η ονομαστική του αξία. Εάν ένα ομόλογο έχει ονομαστική αξία $ 1, 000 και ένα ποσοστό κουπονιού 7%, τότε πληρώνει 70 δολάρια τόκους κάθε χρόνο.

Η ονομαστική αξία ενός ομολόγου δεν είναι η αγοραία τιμή του. Στην πραγματικότητα, η αγοραία τιμή των ομολόγων μπορεί να μεταβληθεί σημαντικά πάνω ή κάτω από την ισοτιμία. Εάν αγοράσετε ένα ομόλογο κάτω από την ονομαστική του αξία, ονομάζεται έκπτωση. Ένα ομόλογο με τιμή αγοράς πάνω από την par αγοράζεται με ασφάλιστρο.

Η ονομαστική αξία του στοιχείου λέει στον επενδυτή πόσα χρήματα πρέπει να καταβάλει η εκδότρια εταιρεία όταν ο τίτλος λήξει. Ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς, ο ιδιοκτήτης ενός πενταετούς ομολόγου ύψους $ 1.000 θα λαμβάνει πάντα $ 1.000 από την εταιρεία που εξέδωσε το ομολογιακό μέτρο μετά την πάροδο των πέντε ετών. Η αγορά ομολόγων με έκπτωση μπορεί να αποφέρει κέρδος για τους επενδυτές. Ένα ομολογιακό δολάριο $ 1.000 που αγοράστηκε για $ 700 εξακολουθεί να πληρώνει $ 1, 000 σε λήξη, δημιουργώντας κέρδος $ 300.

Επειδή οι πληρωμές τοκομεριδίων δεν αποτελούν τη μοναδική πηγή κερδών ομολόγων, ο υπολογισμός της απόδοσης έως τη λήξη ενσωματώνει τα πιθανά κέρδη ή ζημίες που δημιουργούνται από τις διακυμάνσεις της τιμής αγοράς. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει ομολογία για την ονομαστική του αξία, η απόδοση έως τη λήξη είναι ίση με το επιτόκιο κουπονιού. Εάν ο επενδυτής αγοράσει το ομολογιακό δάνειο με έκπτωση, η απόδοσή του μέχρι τη λήξη είναι πάντα υψηλότερη από το επιτόκιο του κουπονιού. Αντιστρόφως, ένα ομολογιακό αγαθό που αγοράζεται με πριμοδότηση έχει πάντοτε απόδοση έως τη λήξη, η οποία είναι χαμηλότερη από την τιμή του κουπονιού.