α:

Η ποσοτικοποίηση του πιστωτικού κινδύνου, η οποία αποδίδει μετρήσιμους και συγκρίσιμους αριθμούς στην πιθανότητα αθέτησης ή κινδύνου διασποράς, είναι ένα μείζον σύνορο στη σύγχρονη χρηματοδότηση. Οι παράγοντες που επηρεάζουν τον πιστωτικό κίνδυνο κυμαίνονται από συγκεκριμένα κριτήρια δανειολήπτη, όπως λόγοι χρέους, σε παράγοντες της αγοράς όπως η οικονομική ανάπτυξη. Η ιδέα είναι ότι οι υποχρεώσεις μπορούν να εκτιμηθούν αντικειμενικά και να προβλεφθούν για να προστατεύσουν από την οικονομική ζημία.

Υπάρχουν αρκετές σημαντικές μεταβλητές που πρέπει να ληφθούν υπόψη: η οικονομική κατάσταση του δανειολήπτη. τη σοβαρότητα των συνεπειών της αδυναμίας πληρωμής για τον δανειολήπτη και τον πιστωτή · το μέγεθος της πιστωτικής επέκτασης · ιστορικές τάσεις στα ποσοστά αθέτησης · και μια ποικιλία μακροοικονομικών παραμέτρων. Μεταξύ όλων των πιθανών παραγόντων, οι τρεις χαρακτηρίζονται με συνέπεια ότι έχουν ισχυρότερη συσχετιστική σχέση με τον πιστωτικό κίνδυνο.

Η πιθανότητα αθέτησης, μερικές φορές συντετμημένη ως POD ή PD, εκφράζει την πιθανότητα ο οφειλέτης να μην διατηρήσει τη χρηματοοικονομική ικανότητα να πραγματοποιήσει προγραμματισμένες πληρωμές χρεών. Για μεμονωμένους δανειολήπτες, η πιθανότητα αθέτησης αντιπροσωπεύεται περισσότερο ως συνδυασμός δύο παραγόντων: αναλογία χρέους προς εισόδημα και πιστωτικό αποτέλεσμα. Για τις οντότητες που εκδίδουν χρεωστικούς τίτλους, όπως τα εταιρικά ομόλογα, η πιθανότητα αθέτησης εκτιμάται από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Σε γενικές γραμμές, οι υψηλότερες ΠΔ αντιστοιχούν με υψηλότερα επιτόκια και υψηλότερα απαιτούμενα προκαταβολικά δάνεια. Οι οφειλέτες μπορούν να βοηθήσουν στην αντιμετώπιση του κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων με τη δέσμευση ασφαλειών έναντι δανείου.

Απώλεια λόγω Προεπιλογής

Φανταστείτε δύο δανειολήπτες με ίδιες πιστωτικές αποδόσεις και ίδιες αναλογίες χρέους προς έσοδα. Το πρώτο πρόσωπο παίρνει ένα δάνειο $ 5, 000 και το δεύτερο παίρνει ένα δάνειο $ 500, 000. Ακόμη και αν το δεύτερο άτομο έχει 100 φορές το εισόδημα του πρώτου, το δάνειό του αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο κίνδυνο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο δανειστής στέκεται να χάσει πολύ περισσότερα χρήματα σε περίπτωση αθέτησης σε δάνειο ύψους $ 500.000. Αυτή η αρχή βασίζεται στην απώλεια λόγω αθέτησης ή LGD, παράγοντας ποσοτικοποίησης του κινδύνου.

Η απώλεια λόγω προεπιλογής φαίνεται να είναι μια απλή ιδέα, αλλά στην πραγματικότητα δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτή μέθοδος υπολογισμού του LGD. Οι περισσότεροι δανειστές δεν υπολογίζουν το LGD για κάθε ξεχωριστό δάνειο. Αντίθετα, εξετάζουν ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο δανείων και υπολογίζουν τη συνολική έκθεση σε ζημίες. Αρκετοί παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν την LGD, συμπεριλαμβανομένης τυχόν εγγύησης για το δάνειο και της νομικής ικανότητας να ασκούν τα αχρεωστήτως καταβληθέντα κεφάλαια μέσω διαδικασιών πτώχευσης.

Προθεσμία έκθεσης

Παρόμοια με την έννοια του LGD, η έκθεση σε αθέτηση ή EAD είναι μια εκτίμηση της συνολικής ζημίας που ο δανειστής εκτίθεται σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή.Παρόλο που το EAD χρησιμοποιείται σχεδόν πάντοτε σε σχέση με ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, η συνολική έκθεση είναι μια σημαντική έννοια για κάθε άτομο ή οντότητα με εκτεταμένη πίστωση. Ο τύπος της ΕΕΑ υπολογίζεται κανονικά πολλαπλασιάζοντας κάθε πιστωτική υποχρέωση κατά ένα ορισμένο ποσοστό προσαρμοσμένο για συγκεκριμένες λεπτομέρειες κάθε υποχρέωσης.