α:

Ένα υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών σημαίνει ότι το μέλλον των μετοχών μιας εταιρείας είναι αβέβαιο. Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου είναι η πλεονάζουσα απόδοση που παράγεται από ένα απόθεμα πάνω από το ποσοστό αποδόσεων χωρίς κίνδυνο. Η απόδοση είναι υψηλότερη όταν υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος να αντισταθμιστεί η αυξημένη αβεβαιότητα.

Ένα παράδειγμα μιας εταιρείας με υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου είναι μια εταιρεία που αντιμετωπίζει οικονομική δυσπραγία που πρέπει να συγκεντρώσει χρήματα. Εάν η εταιρεία δεν έχει επιτύχει να συγκεντρώσει χρήματα, θα χρεοκοπήσει. Αν κερδίσει χρήματα με ευνοϊκούς όρους, η τιμή των μετοχών θα ανέβει γρήγορα. Αν αυξήσει τα χρήματα με δυσμενείς όρους, η τιμή των μετοχών θα μειωθεί.

Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής αναλαμβάνει σημαντικό κίνδυνο. Η υψηλή πριμοδότηση κεφαλαίου εξασφαλίζει ότι αποζημιώνεται σωστά για αυτόν τον κίνδυνο. Η πριμοδότηση για ίδια κεφάλαια υπογραμμίζει επίσης τη σημασία του ποσοστού άνευ κινδύνου για τη διαχείριση του κινδύνου και την αποτίμηση της αγοράς.

Οι αυξήσεις του ποσοστού άνευ κινδύνου οδηγούν σε μείωση του κινδύνου και καθιστούν τις συνθήκες πιο δύσκολες για τις εταιρείες με υψηλότερα ασφάλιστρα. Οι αλλαγές στην πολιτική της Federal Reserve ή οι δηλώσεις των αξιωματούχων της Federal Reserve που μπορούν να αλλάξουν την αντίληψη της πορείας πολιτικής μπορεί να οδηγήσουν σε μεγάλες διακυμάνσεις σε επικίνδυνα αποθέματα. Καθώς ο ρυθμός απόδοσης χωρίς κινδύνους ανεβαίνει, ψύχεται ορέξεις κινδύνου μεταξύ των επενδυτών.

Τα αποθέματα με υψηλά ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου τείνουν να έχουν σχεδόν δυαδικά αποτελέσματα. Το ασφάλιστρο υψηλού κινδύνου δείχνει ότι πολλοί είναι απαισιόδοξοι για τις μελλοντικές ταμειακές ροές και την ικανότητά του να επιβιώσει. Αυτοί οι τύποι αποθεμάτων τείνουν να έχουν τα μεγαλύτερα κέρδη ή μεγαλύτερες απώλειες, ανάλογα με τις επιδόσεις της επιχείρησης εκτός από τις οικονομικές συνθήκες και τις συνθήκες της αγοράς.