Ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης μετρά την ποσοστιαία μεταβολή των κερδών μιας εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους σε σχέση με μια ποσοστιαία μεταβολή των πωλήσεών της. Ο υψηλός βαθμός λειτουργικής μόχλευσης υποδηλώνει ότι τα κέρδη προ φόρων και τόκων παρουσιάζουν περισσότερες διακυμάνσεις, δεδομένης της μεταβολής ποσοστού των πωλήσεων.
Ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης υπολογίζεται διαιρώντας την ποσοστιαία μεταβολή των κερδών της εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους με την ποσοστιαία μεταβολή των πωλήσεών της σε μια καθορισμένη περίοδο. Μπορεί επίσης να υπολογιστεί αφαιρώντας το μεταβλητό κόστος μιας εταιρείας από τις πωλήσεις της και διαιρώντας το με τις πωλήσεις μείον το μεταβλητό και το σταθερό κόστος.
Για παράδειγμα, η εταιρεία ABC έχει πωλήσεις 20 εκατομμυρίων δολαρίων, σταθερό κόστος 13 εκατομμυρίων δολαρίων και μεταβλητό κόστος 6 εκατομμυρίων δολαρίων. Επομένως, ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης της εταιρείας ABC είναι 14 ((20 εκατομμύρια δολάρια - 6 εκατομμύρια δολάρια) / (20 εκατομμύρια δολάρια - 13 εκατομμύρια δολάρια - 6 εκατομμύρια δολάρια)).Δεδομένου ότι ο βαθμός εκμετάλλευσης της μόχλευσης είναι υψηλός, η εταιρεία θα αντιμετωπίσει μεγάλη μεταβλητότητα για μια μικρή ποσοστιαία μεταβολή των πωλήσεων. Ως εκ τούτου, μια αλλαγή 1% στις πωλήσεις θα έχει ως αποτέλεσμα τα κέρδη της εταιρείας ABC να κυμανθούν κατά 14%.
Αντίθετα, η εταιρεία DEF, ανταγωνιστής της εταιρείας ABC, έχει πωλήσεις 20 εκατομμυρίων δολαρίων, σταθερό κόστος 5 εκατομμυρίων δολαρίων και μεταβλητό κόστος 6 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο βαθμός επιχειρησιακής μόχλευσης της εταιρείας DEF είναι 1. 56 ((20 εκατομμύρια δολάρια - 6 εκατομμύρια δολάρια / 20 εκατομμύρια δολάρια - 5 εκατομμύρια δολάρια - 6 εκατομμύρια δολάρια).
Ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης της εταιρείας DEF θα παρουσιάσει χαμηλότερο επίπεδο μεταβλητότητας στα κέρδη της, δεδομένης της μεταβολής ποσοστού των πωλήσεων. Σε περίπτωση αύξησης των πωλήσεων κατά 1%, τα κέρδη της εταιρείας DEF θα αυξηθούν μόνο κατά 1,6%, ενώ η εταιρεία ABC θα έχει αύξηση 14% στα κέρδη.AD:
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ λειτουργικής μόχλευσης και χρηματοοικονομικής μόχλευσης;
Ανακαλύψτε τις δύο μετρήσεις αποτίμησης μετοχών, τη λειτουργική μόχλευση και την οικονομική μόχλευση, τον τρόπο με τον οποίο είναι παρόμοιοι και τι διαφοροποιεί τα δύο.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του βαθμού λειτουργικής μόχλευσης και του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης;
Μάθετε για τον βαθμό χρηματοοικονομικής μόχλευσης και τον βαθμό μόχλευσης της επιχείρησης, τι μετρά και τη διαφορά μεταξύ των δύο λόγων.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι τόσο της υψηλής λειτουργικής μόχλευσης όσο και της υψηλής χρηματοοικονομικής μόχλευσης;
Στη χρηματοδότηση, ο όρος μόχλευση ανακύπτει συχνά. Τόσο οι επενδυτές όσο και οι εταιρείες χρησιμοποιούν μόχλευση για τη δημιουργία μεγαλύτερων αποδόσεων στο ενεργητικό τους. Ωστόσο, η χρήση μόχλευσης δεν εγγυάται την επιτυχία και η πιθανότητα υπερβολικών ζημιών ενισχύεται σημαντικά στις θέσεις με υψηλή μόχλευση.