[ΓΝΩΜΗ: Οι απόψεις που εκφράζονται από τους αρθρογράφους είναι αυτές του συγγραφέα και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις της Investopedia.

Ο Robert Iger, Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company100, 64 + 2, 03% δημιούργησε με Highstock 4. 2. 6 οι φόροι εισοδήματος της εταιρίας ψυχαγωγίας είναι υπερβολικά υψηλοί. "Αυτό δεν σημαίνει ότι οι εταιρείες δεν θα πρέπει να πληρώνουν φόρους, αλλά νομίζω ότι η δομή είναι μακριά", δήλωσε ο.

Θα ήταν εύκολο να απορρίψουμε τα λόγια του Iger ως απλώς μια άλλη αυτοπεποίθηση από έναν Αμερικανό διευθύνοντα σύμβουλο που δεν θέλει να μοιραστεί τα βάρη της υποστήριξης των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής, ειδικά επειδή δεν είπε τίποτα για τις μεταρρυθμίσεις.

Η εντολή της Disney για την Εταιρική Φορολογία

Η κατάσταση της Disney φωτίζει τον τρόπο με τον οποίο ο εταιρικός φόρος εισοδήματος της Αμερικής δεν επιτυγχάνει κανέναν από τους σκοπούς της, οι οποίοι δεν περιορίζονται στην αύξηση των εσόδων.

Ένας από τους σημαντικότερους στόχους του εταιρικού φόρου εισοδήματος, όταν το Κογκρέσο ενέκρινε την εισφορά το 1909, προάγει την ευημερία. Αυτό μπορεί να φαίνεται περίεργο σήμερα, όταν δεκαετίες αντι-φόρων rhet οτι οι αμερικανοί όρισαν τους Αμερικανούς να σκεφτούν τους φόρους ως επιβλαβείς για την οικονομία - ακόμη και ως μορφή νομιμοποιημένης κλοπής - αντί να κατανοήσουν, όπως οι ιδρυτές και το συνέδριο πριν από έναν αιώνα, ότι οι φόροι είναι το θεμέλιο του πλούτου και των ελευθεριών μας.

Ο αρχικός νόμος για τον φόρο εισοδήματος των επιχειρήσεων ενθάρρυνε την οικονομική ανάπτυξη και τη γενική ευημερία, διασφαλίζοντας ότι οι ιδιοκτήτες και οι διαχειριστές των επιχειρηματικών κεφαλαίων δεν έχουν τα κέρδη τους σε ένα στρώμα. Ο νόμος επέβαλε χρηματική ποινή για τα υπερβολικά υψηλά επίπεδα ρευστών περιουσιακών στοιχείων, μια ποινή που επιβλήθηκε σε δεκάδες χιλιάδες επιχειρήσεις, κυρίως μικρές ή στενά συνδεδεμένες.

Για να αποφευχθεί αυτή η ποινή, οι εταιρείες που κερδίζουν ισχυρά κέρδη πρέπει να πληρώνουν μερίσματα μόνο στους ιδιοκτήτες, να επενδύουν σε νέες εγκαταστάσεις και εξοπλισμό ή να πληρώνουν περισσότερα στους εργαζόμενους. Δηλαδή, έπρεπε να βάλουν τα χρήματα στην εργασία, μην τα αφήνουν αδρανή.

Το κλειδί ήταν ότι η μεσαία επιλογή - επανεπένδυση των κερδών για την ανάπτυξη της επιχείρησης, η οποία σήμαινε επίσης τη δημιουργία περισσότερων θέσεων εργασίας στη βιομηχανική οικονομία 20

^αιώνα. Επειδή οι επενδύσεις σε εργοστάσια, μηχανήματα και εξοπλισμό εργαστηρίων είναι φορολογικά εκπίπτουν, σημαίνει ότι ο θείος Sam συμμετέχει στο κόστος αυτών των επενδύσεων. Όσο υψηλότερος είναι ο συντελεστής εταιρικού φόρου, τόσο μικρότερο είναι το κόστος μετά από φόρους για νέες επενδύσεις. όσο χαμηλότερο είναι το ποσοστό, τόσο περισσότεροι ιδιοκτήτες επιβαρύνονται με το κόστος της επανεπένδυσης και τόσο πιο πιθανό είναι να αποσύρουν χρήματα για την προσωπική τους ευχαρίστηση.

Πώς λειτουργούν οι εταιρικοί φόροι αυτές τις μέρες

Σήμερα βλέπουμε το αποτέλεσμα πολιτικών που ενθαρρύνουν την απόσυρση και όχι την επανεπένδυση. Τα εισοδήματα στην κορυφή έχουν εξαντληθεί, ενώ το 90% των Αμερικανών αναφέρει ένα μέσο εισόδημα που προσαρμόζεται με τον πληθωρισμό στο επίπεδο των μέσων του 1960.Στην κορυφή, τα αεριωθούμενα αεροπλάνα - συμπεριλαμβανομένων μερικών προσωπικών jet-jumbo - και τα πολλαπλάσια αρχοντικά αφθονούν.

Ο φόρος εταιρικού εισοδήματος προοριζόταν αρχικά να δημιουργήσει ίσους όρους ανταγωνισμού με όλα τα κέρδη φορολογημένα εξίσου. Όπως λέει ο παλαιός φορολογικός νόμος, το Κογκρέσο θα πρέπει να φορολογεί τα κέρδη σε μάρκες, ανεξάρτητα από το αν είναι μικροτσίπ ή πατατάκια.

Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο ο εταιρικός φόρος λειτουργεί σήμερα, χάρη στις αναρίθμητες προβλέψεις που σχεδόν κανείς εκτός των φοροτεχνικών δεν ξέρει, κάτι που ανέφερε ο Iger. Οι φόροι της Disney μπορούν να φωτίσουν τι έχει πάει στραβά με το φορολογικό σύστημα στην Αμερική.

Το Κογκρέσο δίνει τη δυνατότητα σε μερικές μεγάλες πολυεθνικές να κερδίσουν τώρα, αλλά να πληρώνουν τους φόρους εισοδήματος των εταιρειών τους από και κάτω από μια γραμμή που προστέθηκε πριν από τρεις δεκαετίες στο τμήμα 531 του Κώδικα Εσωτερικών Εισοδημάτων. Αυτή η γραμμή ενθάρρυνε τις εταιρείες να μεταφέρουν την πνευματική τους ιδιοκτησία στην ανοικτή θάλασσα και στη συνέχεια να καταβάλλουν δικαιώματα εκμετάλλευσης στις θυγατρικές τους, οι οποίες μετατρέπουν τα φορολογητέα κέρδη που εισπράττονται στο Ηνωμένο Βασίλειο σε φορολογικά εκπιπτόμενα έξοδα που φορολογούνται ελαφρώς ή καθόλου.

Σε ισχύ τα δάνεια του Κογκρέσου αυτών των εταιρειών οι φόροι που αναβάλλουν με μηδενικό επιτόκιο. Επενδύοντας τα έσοδα από αυτά τα de facto κρατικά δάνεια, το βάρος του φόρου εισοδήματος μετατρέπεται σε πηγή κέρδους που μεγαλώνει και μεγαλώνει χάρη στη μαγεία του σύνθετου ενδιαφέροντος.

Οι φορολογούμενοι, οι οποίοι δεν επωφελούνται από αυτά τα δάνεια μηδενικού επιτοκίου, επιβαρύνονται με το κόστος τους. Αυτά τα αφορολόγητα κέρδη συχνά επενδύονται σε ομόλογα του Δημοσίου. Αυτό σημαίνει ότι το Κογκρέσο όχι μόνο επεκτείνει τα δάνεια μηδενικού επιτοκίου σε αυτές τις τυχερές πολυεθνικές, αλλά και σας επιβάλλει να πληρώσετε αυτές τις εταιρείες για να διατηρήσουν την καθυστέρηση στην πληρωμή των φόρων τους.

Το σύστημα αυτό δεν είναι απλό στην πράξη. Σκεφτείτε το ως συσκευή Rube Goldberg.

Η Apple AAPL Harvest

Η Apple (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 216 δισεκατομμύρια δολάρια, τα περισσότερα αφορολόγητα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν στα αδρανή ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Αντί να επανεπενδύονται, κάτι που θα δημιουργούσε θέσεις εργασίας στην Apple ή θα έβαζε χρήματα στις τσέπες των μετόχων για να επενδύσουν ή να δαπανήσουν όπως επιλέγουν, τα χρήματα συγκεντρώνουν παθητικά ενδιαφέρον. Πώς η Apple αποφεύγει τον ποινικό φόρο επί των ρευστών περιουσιακών στοιχείων πολύ πέρα ​​από αυτό που ορίζει ο νόμος ως το λογικό επίπεδο που απαιτείται για τη λειτουργία της επιχείρησης; Εκεί έρχεται αυτή η γραμμή που προστέθηκε στο άρθρο 531 - αυτό που ονομάζω "αστερίσκο στον φορολογικό νόμο" - μια ενιαία γραμμή που απαλλάσσει αποτελεσματικά τις πολυεθνικές από τον ποινικό φόρο, υπό τον όρο ότι έσωσαν τα κέρδη από τη χώρα και τα κράτησαν απεριόριστα σε λογαριασμούς μια υπεράκτια διεύθυνση.

Η Apple χρησιμοποιεί μια ρύθμιση που βασίζεται στην Ιρλανδία για να αναφέρει τα περισσότερα από τα κέρδη της όχι στο Δουβλίνο, αλλά σε ένα χώρο που ονομάζεται Πουθενά. Και, βεβαίως, δεδομένου ότι δεν υπάρχει κυβέρνηση σε Πουθενά αυτά τα κέρδη δεν φορολογούνται. Χάρη στον νομικό αστερίσκο, η ταμειακή τράπεζα της Apple διαφεύγει από τον αμερικανικό ποινικό φόρο επί των πλεοναζόντων αποθεμάτων ρευστότητας.

Αυτό που κάνει η Apple είναι νόμιμο. Είναι ο ίδιος ο ορισμός ενός παραθυράκι, σε αυτήν την περίπτωση αρκετά μεγάλο για να κρατήσει το ισοδύναμο μιας δεκάρας σε κάθε δολάριο κέρδους των αμερικανικών εταιρειών που κέρδισαν πέρυσι.Είναι επίσης το οικονομικό ισοδύναμο ενός δανείου ύψους περίπου 76 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση με μηδενικό ενδιαφέρον, μια μορφή ευημερίας του Κογκρέσου που δεν εγκρίθηκε ρητά.

Το δάνειο της Apple είναι περισσότερο από τετραπλάσιο του ποσού που το Κογκρέσο ενέκρινε πέρυσι για την Προσωρινή Βοήθεια σε Αναπτυξιακές Οικογένειες, η οποία βοηθά μόνο ένα μικρό μέρος των περισσότερων από 6. 7 εκατομμυρίων αμερικανικών νοικοκυριών με παιδιά που ζουν σε συνθήκες φτώχειας.

Η Disney's Different

Όπως και η Apple, η Disney είναι πολυεθνική, αλλά η εξέταση των εκθέσεών της δεν δείχνει καμία ένδειξη ότι παίζει αυτό το παιχνίδι. Τα τελευταία χρόνια, τα μετρητά της εταιρείας που καταβλήθηκαν για τους αμερικανικούς φόρους εισοδήματος εταιρειών έχουν πλησιάσει τον ομοσπονδιακό νόμιμο φορολογικό συντελεστή 35% των κερδών της.

Πέρυσι, η Disney ανακοίνωσε παγκόσμιο εισόδημα πριν από την είσπραξη των $ 13. 9 δισεκατομμύρια ευρώ και καταβλήθηκαν σε μετρητά φόρο εισοδήματος εταιρειών ύψους $ 4. 4 δισ. Ευρώ. Αυτό είναι ένα ποσοστό μετρητών που πληρώθηκε σχεδόν 32%.

Η Disney κέρδισε ένα μικρό ποσοστό του 1% όλων των εταιρικών κερδών στην Αμερική, αλλά κατέβαλε περίπου το 1, 3% του συνόλου των εταιρικών φόρων εισοδήματος, δείχνει η σύγκριση των οικονομικών καταστάσεων με τα ομοσπονδιακά οικονομικά στοιχεία.

Με έσοδα, η Disney κατέλαβε την 53η θέση στη λίστα του Fortune 500 του 2015, καταβάλλοντας περισσότερους φόρους εισοδήματος εταιρειών σε απόλυτους όρους και σε σχέση με τα κέρδη της από ό, τι ένας αριθμός εταιρειών που επεκτάθηκαν στον κατάλογο.

Ο λόγος για τον οποίο η Disney πληρώνει σχετικά υψηλούς φόρους είναι ότι διατηρεί την πνευματική της ιδιοκτησία στην Αμερική, σε αντίθεση με τις μεγάλες εταιρείες φαρμάκων, εταιρείες υψηλής τεχνολογίας και άλλες εταιρείες που κατέχουν τη δική τους υπεράκτια, επιτρέποντάς τους να αναφέρουν ως φορολογικά εκπίπτουν έξοδα θυγατρικές offshore - κέρδη που κερδίζονται στις ΗΠΑ (βλέπε

οι Αμερικανοί αγνοούν $ 15 δισεκατομμύρια σε εταιρικούς φόρους). Ωστόσο, η Disney δεν χρησιμοποιεί τα κέρδη της για να επανεπενδύσει στην Αμερική όσο να αγοράσει μετοχές (βλ.

Walt Disney Stock: A Dividend Analysis ). Αυτή είναι μια πρακτική που πρέπει να περιορίσει το Κογκρέσο, όπως θα εξηγήσω σε μια μελλοντική στήλη, λόγω των επιζήμιων επιπτώσεων στην οικονομική ανάπτυξη και την ανισότητα. Εντούτοις, ο Iger είναι σωστός για τους φόρους. Κογκρέσο: Ακούστε Disney

Το Κογκρέσο μπορεί να καθορίσει τον ομοσπονδιακό φορολογικό κώδικα. Χρειαζόμαστε μια βασική μεταρρύθμιση του εταιρικού φόρου εισοδήματός μας - και τα ποσοστά περικοπής δεν είναι ο τρόπος να πάω, κατά την άποψή μου. Χρειαζόμαστε μια συζήτηση σχετικά με τους σκοπούς του φόρου εισοδήματος εταιρειών, ο οποίος βασίζεται σε αυτό που το συνέδριο συζητήθηκε το 1909, και το θέμα μιας μελλοντικής στήλης.

Προς το παρόν, το καλύτερο πράγμα που θα μπορούσε να κάνει το Κογκρέσο είναι να σέβεται το σημείο του Iger ότι το σύστημα είναι γελοίο περίπλοκο. Θα πρέπει να κλείσει το κενό που επιτρέπει σε μερικές πολυεθνικές εταιρείες να μετατρέψουν το μαύρο μελάνι των κερδών σε φορολογικά έσοδα με το κόκκινο μελάνι του κόστους και έτσι να αποφύγουν να πληρώσουν το πλήρες φορολογικό τους βάρος.

Η κατάργηση αυτού που ονομάζω διάταξη αστερίσκου στο τμήμα 531 του φορολογικού κώδικα θα βοηθούσε στην εξίσωση των όρων ανταγωνισμού και θα μειώσει περαιτέρω το έλλειμμα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Το Κογκρέσο θα πρέπει να συμπεριλάβει την παραίτηση από τον ποινικό φόρο για τα πλεονάζοντα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, υπό την προϋπόθεση ότι τα αχρησιμοποίητα υπεράκτια χρήματα επιστρέφονται εντός τριών ετών, φορολογούνται πλήρως και ότι το υπόλοιπο μετά φόρων χρησιμοποιείται για την πληρωμή μερισμάτων (όχι για αγορές μετοχών) νέων εγκαταστάσεων και εξοπλισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες ή να καταβάλλουν επιδόματα στους εργαζόμενους.

Κάτι τέτοιο δεν θα έδινε απλώς ένα χαμόγελο στο γοητευτικό πρόσωπο του Mickey Mouse, θα έκανε για μεγαλύτερη εθνική ευημερία.

Ο νικητής του βραβείου Pulitzer και παραλήπτης ενός μετάλλιο IRE και το βραβείο George Polk, ο David Cay Johnston είναι συγγραφέας πέντε βιβλίων και του επερχόμενου

Φόρος Ευημερίας: Νέος Ομοσπονδιακός Φορολογικός Κώδικας για την Οικονομία του 21ου Αιώνα. Είναι διακεκριμένος Επίσκεψη Λέκτορας στο Πανεπιστήμιο του Syracuse College of Law και Whitman School of Management και επίσης γράφει για τα Ημερήσια κτήνη και φορολογικές σημειώσεις.