α:

Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων μιας εταιρείας αποκαλύπτει το ποσό των κερδών που αποδίδει στους επενδυτές. Οι πληροφορίες σχετικά με τα κέρδη προέρχονται απευθείας από τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, διευκολύνοντας έτσι τον υπολογισμό του δείκτη από τους πιθανούς ή υπάρχοντες μετόχους. Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων συμβάλλει στη διάκριση των βιώσιμων και μη βιώσιμων πολιτικών μερισμάτων.

Τα μερίσματα είναι το μέρος των κερδών μιας εταιρείας που διανέμονται ως μέσο προσέλκυσης και επιβράβευσης των μετόχων. Οι εταιρείες χρησιμοποιούν μερίσματα για να φουσκώσουν τους μυς τους, λέγοντας έτσι, προτείνοντας ότι είναι αρκετά επικερδείς για να διατηρήσουν ή να επεκτείνουν τις λειτουργίες τους και ακόμα τα κέρδη δώρων απευθείας στους ιδιοκτήτες τους. Δεδομένου ότι όλα τα άλλα είναι ίσα, οι υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις είναι προτιμότερες από τις χαμηλές ή καθόλου μερισματικές αποδόσεις.

AD:

Ωστόσο, τα μερίσματα μπορεί να είναι παραπλανητικά. Η απόδοση των μερισμάτων αντανακλά μόνο τις ετήσιες πληρωμές μερισμάτων που διαιρούνται με την τιμή της μετοχής. Μερικές φορές, οι αποδόσεις των μερισμάτων ανεβαίνουν όχι επειδή η εταιρεία έχει υψηλότερα κέρδη, αλλά επειδή μειώνεται η υποκείμενη τιμή μετοχής. Άλλες φορές, οι εταιρείες πληρώνουν μερίσματα πολύ επιθετικά για να φαίνονται υγιείς, παραλείποντας να επανεπενδύσουν αρκετά κεφάλαια για να συνεχίσουν ή να επεκτείνουν αποτελεσματικά τις επιχειρήσεις. Με άλλα λόγια, τα μερίσματα δεν υποστηρίζονται καλά από τα κέρδη.

AD:

Εδώ μπαίνει ο δείκτης αποπληρωμής του μερίσματος. δείχνοντας τη σχέση μεταξύ των κερδών μιας εταιρείας και των πληρωμών μερισμάτων, οι επενδυτές μπορούν να προβλέψουν κατά προσέγγιση εάν η μερισματική πολιτική είναι βιώσιμη. Οι εταιρείες που είναι νέοι, επεκτατικοί, κεφαλαιουχικοί ή κυκλικοί δεν μπορούν να πληρώσουν πάρα πολύ από τα κέρδη τους σε μερίσματα για πάντα. Οι εταιρείες που είναι ώριμες και έχουν συνεχή ροή εσόδων είναι σε καλύτερη θέση να έχουν σταθερά υψηλά ποσοστά πληρωμών μερισμάτων.

Η αναλογία υπολογίζεται είτε διαιρώντας τα ετήσια μερίσματα ανά μετοχή ανά κέρδος ανά μετοχή είτε διαιρώντας τα συνολικά μερίσματα με καθαρό εισόδημα. είναι ισοδύναμες εάν χρησιμοποιούνται οι ίδιες οικονομικές καταστάσεις. Οι υψηλότερες πληρωμές υποδεικνύουν ότι η εταιρεία πληρώνει περισσότερα κέρδη και επανεπενδύει λιγότερα, ενώ οι χαμηλότερες πληρωμές δείχνουν το αντίθετο. Για παράδειγμα, ο λόγος αποπληρωμής μερίσματος 75% σημαίνει ότι η εταιρεία καταβάλλει 75 σεντς για κάθε δολάριο που κερδίζει και επανεπενδύει τα υπόλοιπα 25 σεντς.

Οι εταιρείες με υψηλά ποσοστά πληρωμών και απρόβλεπτα κέρδη πρέπει να θέτουν κόκκινη σημαία. Οι νέες εταιρείες με μεγάλη χρηματοδότηση χρέους δεν πρέπει να έχουν απίστευτα υψηλά ποσοστά αποπληρωμής. κάποια από αυτά τα κέρδη πρέπει να πάνε προς την επέκταση της επιχείρησης, την εξυπηρέτηση των χρεών και τη δημιουργία ρευστότητας.

Θα πρέπει επίσης να εξεταστεί η αύξηση του ποσοστού αποπληρωμής των μερισμάτων. Εάν μια εταιρεία έχει ιστορικά κέρδος μερίσματος 55% και ξαφνικά έχει αναλογία αποπληρωμής 80%, θα μπορούσε να σημαίνει ότι τα κέρδη χτυπήθηκαν ιδιαίτερα σκληρά.Θα μπορούσε επίσης να σημαίνει ότι τα κέρδη ήταν μεγάλα και ότι περισσότερα έμειναν για μερίσματα από το κανονικό.

Ο λόγος αποπληρωμής του μερίσματος δεν είναι εξίσου πολύτιμος για όλους τους επενδυτές. Τα βασικά στοιχεία των επενδύσεων λένε στους ανθρώπους ότι υπάρχουν δύο τρόποι να επωφεληθούν από την κατοχή μετοχών: μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη. Αυτή η δυαδικότητα χωρίζει τους επενδυτές εισοδήματος από τους αναπτυσσόμενους επενδυτές. Ενώ ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων είναι πολύ σημαντικός για τους επενδυτές εισοδήματος, οι επενδυτές ανάπτυξης είναι καλύτερα από τη χρήση του δείκτη διατήρησης.