α:

Η επένδυση σε αποθέματα τηλεπικοινωνιών είναι αντίθετη με την επένδυση στις περισσότερες άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων λόγω της φύσης της βιομηχανίας. Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Επικοινωνιών (FCC) περιορίζει την είσοδο στην αγορά με τη χορήγηση αδειών αποκλειστικής χρήσης διαφορετικών ζωνών συχνοτήτων. Αυτό καθιστά τις εγκατεστημένες εταιρείες τηλεπικοινωνιών πολύ δύσκολες να καταργήσουν ή να υποτιμηθούν. Επιπλέον, οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών συχνά κλειδώνουν τους συνδρομητές σε συμβόλαια ενός ή δύο ετών, καθιστώντας τις προβλέψεις για τα μελλοντικά κέρδη σαφέστερα από το κανονικό.

Παρά την σχετική ασφάλεια και την ενημέρωση, τα αποθέματα τηλεπικοινωνιών εξακολουθούν να φέρουν επενδυτικούς κινδύνους. Ορισμένοι από αυτούς τους κινδύνους, όπως οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι, οι ρυθμιστικοί κίνδυνοι, οι συναλλαγματικοί κίνδυνοι και οι κίνδυνοι ρευστότητας, μοιράζονται ουσιαστικά όλα τα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία,

Ο ρυθμός των τεχνολογικών αλλαγών επέτρεψε σε αρκετούς νέους τύπους ανταγωνιστών να απειλήσουν την κάποτε ασφαλή θέση εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Η ανάπτυξη των ασύρματων εταιρειών και των τηλεφωνικών υπηρεσιών ευρυζωνικού διαδικτύου έχουν μειώσει τις αξιόπιστες ταμειακές ροές και τα κέρδη των παραδοσιακών παρόχων τηλεπικοινωνιών. Οι τεχνολογικοί κίνδυνοι με τις μετοχές των τηλεπικοινωνιών αυξάνονται καθώς εμφανίζονται καινοτόμα συστήματα και συσκευές επικοινωνίας.

Τα περιθώρια απόρριψης και τα μειούμενα έσοδα συχνά οδηγούν σε πρόσθετες συγχωνεύσεις και εξαγορές. Οι μεγαλύτερες εταιρείες προσπαθούν να παραμείνουν μπροστά στους ανταγωνιστές τους, επιτυγχάνοντας οικονομίες κλίμακας, επιτρέποντάς τους να επιβιώσουν μετά από περικοπές τιμών. Αυτή η ενοποίηση απειλεί μετόχους εταιρειών που έχουν ήδη αναληφθεί ή ενδέχεται να αναληφθούν.

Οι κανονιστικοί περιορισμοί που χαρακτηρίζουν τον τομέα των τηλεπικοινωνιών υπόκεινται επίσης σε αλλαγές. Εάν οι δημόσιοι υπάλληλοι αποφασίσουν να μειώσουν τους φραγμούς εισόδου, ο αυξημένος ανταγωνισμός μπορεί να βλάψει τα αποθέματα των υφιστάμενων εταιρειών. Αυτό ισχύει για εταιρείες τηλεπικοινωνιών σε οποιαδήποτε χώρα, όχι μόνο για εταιρείες που υπόκεινται στην FCC στις Ηνωμένες Πολιτείες. Άλλοι κίνδυνοι, όπως ο συναλλαγματικός κίνδυνος, παρουσιάζονται όταν επενδύετε σε εταιρείες τηλεπικοινωνιών που λειτουργούν στο εξωτερικό.