Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) ιδρύθηκε το 1945 ως μέρος της συμφωνίας του Bretton Woods το προηγούμενο έτος. Ο στόχος του ΔΝΤ είναι να προωθήσει τη μακροοικονομική σταθερότητα και την παγκόσμια ανάπτυξη και να μειώσει τη φτώχεια σε όλο τον κόσμο.

Είναι ενδιαφέρον ότι ο οικονομολόγος John Maynard Keynes πρότεινε για πρώτη φορά υπερεθνικό νόμισμα γνωστό ως "Bancor" στη διάσκεψη του Bretton Woods, αλλά η πρότασή του απορρίφθηκε. Αντ 'αυτού, το ΔΝΤ υιοθέτησε ένα σύστημα σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών που συνδέονται με την αξία των χρυσών ράβδων. Εκείνη την εποχή, τα παγκόσμια συναλλαγματικά διαθέσιμα ήταν το αμερικανικό δολάριο και ο χρυσός. Ωστόσο, δεν υπήρχε αρκετή προσφορά σε διεθνές επίπεδο για να διατηρηθούν επαρκή αποθέματα για να λειτουργήσει σωστά το ΔΝΤ. Προκειμένου να εκπληρώσει την εντολή του, το ΔΝΤ δημιούργησε το 1969 ειδικά δικαιώματα τρά- πεζας ή ΕΤΔ ως συμπλήρωμα για τη χρηματοδότηση των προσπαθειών σταθεροποίησης.

AD:

Το 1973, το αρχικό σύστημα του Bretton Woods είχε σχεδόν εγκαταλειφθεί. Ο Πρόεδρος Νίξον περιορίζει τις εκροές χρυσού από τις Ηνωμένες Πολιτείες και τα κυριότερα νομίσματα μετατοπίστηκαν από ένα συνδεδεμένο σύστημα σε ένα καθεστώς κυμαινόμενης συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ωστόσο, το σύστημα ΕΤΔ έχει αποδειχθεί σε μεγάλο βαθμό επιτυχές, με το ΔΝΤ να διαθέσει περίπου 183 δισεκατομμύρια ΕΤΔ, παρέχοντας την απαραίτητη ρευστότητα και πίστωση στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. (Δείτε επίσης: Εισαγωγή στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο .)

-> ->

Γιατί χρειάζονται ΕΤΔ

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, τα ΕΤΔ (ή XDR) είναι ένα διεθνές αποθεματικό που συμπληρώνει τα επίσημα αποθεματικά των κρατών μελών. Από τεχνική άποψη, το ΕΤΔ δεν είναι ούτε νόμισμα, ούτε αξίωση για το ίδιο το ΔΝΤ. Αντ 'αυτού, είναι μια πιθανή απαίτηση έναντι των νομισμάτων των μελών του ΔΝΤ.

Η κατανομή των ΕΤΔ είναι μια μέθοδος χαμηλού κόστους που προσθέτει στα διεθνή αποθέματα των κρατών μελών, επιτρέποντας στα μέλη να μειώσουν την εξάρτησή τους από πιο ακριβό εσωτερικό ή εξωτερικό χρέος. Τα αναπτυσσόμενα κράτη μπορούν να χρησιμοποιήσουν ΕΤΔ ως εναλλακτική λύση χωρίς κόστος για τη συσσώρευση συναλλαγματικών αποθεμάτων μέσω δαπανηρότερων μέσων, όπως το δανεισμό ή τη λειτουργία πλεονασμάτων τρεχουσών συναλλαγών.

AD:

Το SDR χρησιμοποιείται επίσης από ορισμένους διεθνείς οργανισμούς ως λογιστική μονάδα όπου η μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών θα ήταν υπερβολικά υψηλή. Τέτοιες οργανώσεις περιλαμβάνουν την Αφρικανική Τράπεζα Ανάπτυξης, το Αραβικό Νομισματικό Ταμείο, την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών και την Ισλαμική Τράπεζα Ανάπτυξης. Χρησιμοποιώντας τα ΕΤΔ, οι διακυμάνσεις των τοπικών νομισμάτων δεν έχουν τόσο μεγάλη επίδραση. Τα ΕΤΔ μπορούν να διατηρηθούν μόνο από χώρες μέλη του ΔΝΤ και όχι από ιδιώτες, εταιρείες επενδύσεων ή εταιρίες.

Από το 2000, τέσσερις χώρες συνδέουν το νόμισμά τους με την αξία ενός ΕΤΔ, παρόλο που το ΔΝΤ αποθαρρύνει τέτοιες ενέργειες. (999)> Η αξία του SDR Η τιμή ενός SDR ήταν αρχικά ισοδύναμη με ένα Δολάριο ΗΠΑ την εποχή εκείνη ή το 0 .88671 γραμμάρια χρυσού. Όταν το χρυσό πρότυπο μετατράπηκε σε ένα σύστημα κυμαινόμενου νομίσματος, το ΕΤΔ αντί αυτού αποτιμήθηκε ως ένα καλάθι παγκόσμιων αποθεματικών νομισμάτων. Επί του παρόντος, αυτό το καλάθι περιλαμβάνει το αμερικανικό δολάριο, το ιαπωνικό γεν, το ευρώ και τη βρετανική λίβρα. Κάθε πέντε χρόνια, το ΔΝΤ εξετάζει τα στοιχεία του νομίσματος για να βεβαιωθεί ότι τα χαρτοφυλάκια του αντιπροσωπεύουν τα πιο ευρέως χρησιμοποιούμενα παγκόσμια νομίσματα. Είναι πιθανό ότι όταν η επόμενη αναθεώρηση πραγματοποιηθεί το 2015, μπορεί να ληφθούν υπόψη περισσότερα νομίσματα από τα τρέχοντα τέσσερα. Πρόσφατες εικασίες ότι το ΔΝΤ ενδέχεται να προσθέσει το κινεζικό γιουάν (CNY) θα το κάνει το πρώτο αναδυόμενο νόμισμα να προστεθεί στα αποθεματικά του ΔΝΤ.

Το επιτόκιο του ΕΤΔ χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των τόκων που οφείλονται από τα μέλη των δανείων του ΔΝΤ που καταβάλλονται από συμμετοχές ΕΤΔ. Τα ΕΤΔ διατίθενται από το ΔΝΤ στις χώρες μέλη του και υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη των κυβερνήσεων των κρατών μελών.

Σήμερα, 1 SDR = 1. 3873 δολάρια ΗΠΑ, λίγο περισσότερο από 10% τους τελευταίους 12 μήνες έναντι του δολαρίου, αποτέλεσμα της σχετικής ενίσχυσης του δολαρίου έναντι των τριών άλλων νομισμάτων στο καλάθι ΕΤΔ.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα είναι ένα παγκόσμιο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο του οποίου η αξία βασίζεται σε ένα καλάθι τεσσάρων μεγάλων διεθνών νομισμάτων. Τα ΕΤΔ χρησιμοποιούνται από το ΔΝΤ για την παροχή δανείων έκτακτης ανάγκης και χρησιμοποιούνται από αναπτυσσόμενες χώρες για να διατηρήσουν τα συναλλαγματικά τους αποθέματα χωρίς να χρειάζεται να δανειστούν με υψηλά επιτόκια ή να τρέξουν πλεονάσματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών εις βάρος της οικονομικής ανάπτυξης. Ενώ τα ίδια τα ΕΤΔ δεν είναι νομίσματα και μπορούν να έχουν πρόσβαση μόνο μέλη του ΔΝΤ, διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο στη διατήρηση της μακροοικονομικής σταθερότητας και της παγκόσμιας ανάπτυξης με την παροχή ρευστότητας και πίστωσης έκτακτης ανάγκης όταν οι παραδοσιακές μέθοδοι υπολείπονται.