a:

Στο οικονομικό κείμενο, ο όρος "μη συστηματικό" αναφέρεται απλώς σε μια ποιότητα που δεν μοιράζεται συχνά ανάμεσα σε πολλές επενδυτικές ευκαιρίες. Η πιο στενή ερμηνεία ενός μη συστηματικού κινδύνου είναι ένας κίνδυνος μοναδικός για τη λειτουργία μιας μεμονωμένης επιχείρησης. Παραδείγματα αυτού μπορεί να είναι οι κίνδυνοι διαχείρισης, οι κίνδυνοι τοποθεσίας και οι κίνδυνοι διαδοχής.

Δεν είναι απαραιτήτως αλήθεια ότι οι μη συστηματικοί κίνδυνοι εμφανίζονται σε μια επιχείρηση κάθε φορά. για παράδειγμα, ένας τρομακτικός διαχειριστής μπορεί να επηρεάσει άμεσα μόνο τα αποθέματα μιας επιχείρησης, αλλά τα αποθέματα πολλών επιχειρήσεων ενδέχεται ταυτόχρονα να υποφέρουν από τον μη συστηματικό κίνδυνο κακής διαχείρισης.

Μπορεί με τον τρόπο αυτό να εντοπιστούν οι μη συστηματικοί κίνδυνοι με τρόπο αρκετά ευρύ ώστε να εφαρμόζονται σε πολλές διαφορετικές επιχειρήσεις ταυτόχρονα. Αυτό που είναι σημαντικό είναι ότι ένας μη συστηματικός κίνδυνος δεν είναι συνυφασμένος με κάθε ασφάλεια ή τουλάχιστον με μεγάλη πλειοψηφία των τίτλων. Επιπλέον, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι σε θέση να διαφοροποιήσουν τους μη συστηματικούς κινδύνους, στοχεύοντας στρατηγικά σε αρκετά ευρύ φάσμα συμμετοχών στα αντίστοιχα χαρτοφυλάκιά τους.

Ένας άλλος τρόπος για τον εντοπισμό των μη συστηματικών κινδύνων είναι η σύγκριση της συγκεκριμένης παρουσίας ενός κινδύνου με τη συνολική αγορά ή τον κλάδο. Εάν υπάρχει μικρή ή καθόλου ουσιαστική συσχέτιση, ο κίνδυνος είναι πιθανόν να είναι μη συστηματικός.

Κοινοί αθέμιτοι κίνδυνοι - κακή επιχειρηματικότητα

Οι περισσότεροι μη συστηματικοί κίνδυνοι σχετίζονται με σφάλματα στην επιχειρηματική κρίση. Για παράδειγμα, μια εταιρεία τεχνολογίας μπορεί να διεξάγει έρευνες αγοράς και να αναμένει ότι οι καταναλωτές θέλουν τα μικρότερα κινητά τηλέφωνα και τα ψηφιακά ρολόγια το επόμενο έτος. Οι γραμμές παραγωγής μεταβάλλονται και το κεφάλαιο αφιερώνεται σε μικρότερες συσκευές.

Μετά το επόμενο έτος, οι καταναλωτές προτιμούν μεγαλύτερα τηλέφωνα και ρολόγια. Μεγάλο μέρος του υφιστάμενου αποθέματος για την προαναφερθείσα εταιρία τεχνολογίας είτε πηγαίνει απρόσμενο είτε πωλεί με μεγάλη ζημιά. Αυτό μπορεί να βλάψει την τιμή των μετοχών της μεμονωμένης επιχείρησης.

Φυσικά, αυτός ο κίνδυνος είναι πάντα εφικτός σε όλα τα είδη επιχειρήσεων. Αυτό που την καθιστά ασύμμετρη είναι ότι μόνο μερικές επιχειρήσεις τείνουν να κάνουν το ίδιο λάθος την ίδια στιγμή. Ολόκληρος ο τομέας της τεχνολογίας ενδέχεται να καταφέρει να αποδώσει πολύ καλά κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους. η εταιρεία με κακή επιχειρηματική προνοητικότητα υποφέρει.

Συχνές ασυμμετρικοί κίνδυνοι - Πολιτικός και νομικός κίνδυνος

Φανταστείτε έναν τομέα με τρεις μεγάλες επιχειρήσεις σε ανταγωνισμό μεταξύ τους: Οι εταιρείες Α, Β και Γ. Κάθε μία αναπτύσσει ένα νέο είδος αιολικής ενέργειας. Ας υποθέσουμε ότι όλες αυτές οι εταιρείες έχουν αποτελεσματικούς επιχειρηματίες επιχειρηματίες στο τιμόνι.

Ωστόσο, μια κρατική κυβέρνηση αποφασίζει να επιχορηγήσει την εταιρεία Α ή ίσως απαγορεύει μια πρακτική που χρησιμοποιείται συνήθως από τις εταιρείες Β και Γ που φέρεται ότι βλάπτει τους τοπικούς πληθυσμούς πτηνών.Η χρηματιστηριακή αξία της επιχείρησης Α τείνει να αυξηθεί, ενώ η αξία των μετοχών για τις άλλες δύο επιχειρήσεις τείνει να μειωθεί.

Κανένας από αυτούς τους συγκεκριμένους πολιτικούς ή νομικούς κινδύνους δεν είναι συμφυής με τον ίδιο τον κλάδο. Τα αρνητικά αποτελέσματά τους κατανέμονται μόνο σε επιλεγμένες εταιρείες. Εάν ένας επενδυτής αγόραζε μετοχές και στις τρεις επιχειρήσεις, μπορεί να διαφοροποιήσει τις απώλειες στις επιχειρήσεις Β και Γ μέσω των κερδών της εταιρείας Α.

Υπάρχουν ορισμένοι πολιτικοί και νομικοί κίνδυνοι που επηρεάζουν ολόκληρους τους κλάδους με συστηματικούς τρόπους, ωστόσο . Δεν είναι πάντοτε δυνατόν να διαφοροποιηθούν οι κίνδυνοι εκτός του ελέγχου των μεμονωμένων διαχειριστών.