Οι επενδυτές συχνά πέφτουν θύματα παγίδευσης αξίας όταν πηγαίνουν στο κυνήγι για μια συμφωνία. Αυτές οι μετοχές μπορεί να φαίνονται πολλά υποσχόμενες, αλλά στο τέλος της ημέρας είναι μεγάλη απογοήτευση για τους επενδυτές και δεν πηγαίνουν πουθενά. Σε αυτό το άρθρο, θα σας δείξουμε πώς να κυνηγάτε ένα πολύτιμο απόθεμα χωρίς να κολλήσετε σε μια παγίδα αξίας.

Η καπνοδόχος χαμηλής πολλαπλής αξίας Οι εταιρείες που διαπραγματεύονται σε χαμηλά πολλαπλάσια κέρδη, ταμειακές ροές ή λογιστική αξία για μεγάλο χρονικό διάστημα κάνουν μερικές φορές για καλό λόγο - επειδή έχουν ελάχιστες υποσχέσεις - και πιθανόν όχι μελλοντικός.

Ένα καταπληκτικό παράδειγμα αυτού του τύπου παγίδας αξίας βρέθηκε στο Rag Shops, μια εταιρεία που πωλούσε βιοτεχνίες. Για χρόνια η εταιρία αυτή διαπραγματεύεται κάτω από ή σε λογιστική αξία και φαινόταν φτηνός με διάφορα μέτρα. Το απόθεμά του δεν είχε πια φθάσει ποτέ, προκαλώντας σύγχυση επενδυτών.

Οι λόγοι για αυτό το αδιέξοδο στο απόθεμα ήταν:

1. Η εταιρεία αντιμετώπισε δυσκολίες στην παραγωγή ουσιαστικών και σταθερών κερδών και ήταν απίθανο να δημιουργήσει θεσμικό ή ουσιαστικό ενδιαφέρον για το λιανικό εμπόριο.
2. Η διοίκηση ήταν απρόθυμη να βγει στο δρόμο και να πει την ιστορία της επιχείρησης σε επενδυτές λιανικής και θεσμικούς επενδυτές.
3. Ο ανταγωνισμός από άλλα καταστήματα, συμπεριλαμβανομένων των Michael's και του A.C Moore (Nasdaq: ACMR), ήταν εξαιρετικά σκληρός και η εταιρεία δεν μπόρεσε να διαφοροποιηθεί.

-> ->

Τα Καταστήματα Rag κατατέθηκαν τελικά σε πτώχευση και οι επενδυτές που παρασύρθηκαν από τη κάποτε χαμηλή τιμή στο βιβλίο κατέληξαν σε τίποτα περισσότερο από μια φορολογική απώλεια. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτές τις μετρήσεις, ανατρέξτε στην ενότητα > Έλλειψη καταλυτών Οι εταιρείες και τα αποθέματα χρειάζονται καταλύτες για να προχωρήσουν. Εάν μια εταιρεία δεν έχει νέα προϊόντα στον ορίζοντα ή αναμένεται να δείξει αύξηση κερδών ή ορμή κάποιου είδους, σκεφτείτε να την αποφύγετε.

Η ιστορία μιας εταιρείας δεν πρέπει ποτέ να αγνοηθεί και πρέπει να συγκριθεί με τις τρέχουσες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας. Εάν η εταιρεία δεν μπορεί να βελτιώσει τη θέση της σε επιχειρησιακό επίπεδο, μπορεί να έχει πρόβλημα να ανταγωνίζεται εταιρείες που μπορούν. Αληθινά, η εταιρεία πιθανότατα θα έχει επίσης πρόβλημα να συγκεντρώσει ενδιαφέρον από την επενδυτική κοινότητα.

Πολλοί έμπειροι επενδυτές και αναλυτές από την πλευρά της αγοράς περιμένουν έως ότου ένας καταλύτης ετοιμάσει να χτυπήσει την αγορά και να αγοράσει ή να συστήσει το απόθεμα τότε. Μόλις οι καταλύτες εξατμιστούν ή εξαφανιστούν, θα εκτοξεύσουν το απόθεμα.

Πολλαπλά είδη μετοχών

Ορισμένες εταιρείες, όπως η Berkshire Hathaway, έχουν μετοχές της κατηγορίας Α και μετοχές της κατηγορίας Β. Η διαφορά μεταξύ των δύο κατηγοριών αποθεμάτων εξαρτάται από την κατάσταση. Οι μετοχές της κατηγορίας Β μπορούν να περιλαμβάνουν υπερ (ή προηγμένα) δικαιώματα ψήφου. Για παράδειγμα, μία ψήφος μετοχών της κατηγορίας Β μπορεί να ισοδυναμεί με τις ψήφους πέντε μετοχών της κατηγορίας Α.Οι μετοχές της κατηγορίας Β μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν ειδικό μέρισμα ή άλλο ειδικό δικαίωμα που δεν χορηγείται στον μέσο όρο κοινό μέτοχο.

Ο μέσος επενδυτής πρέπει να είναι προσεκτικός όσον αφορά την επένδυση σε μια εταιρεία με δύο κατηγορίες μετοχών. Ο λόγος για αυτό είναι ότι οι ιδιοκτήτες των μετοχών της Κατηγορίας Β είναι γενικά ιδιώτες ή μεγάλοι επενδυτές και η εταιρεία τείνει να επικεντρώνεται στη διατήρηση αυτών των επενδυτών ευτυχώς και όχι στο να δίνουν προσοχή στον κοινό μέτοχο. ( Delive Into Insider Investments

.) Μικροί πλωτήρες Υπάρχουν πολλές παράμετροι που πρέπει να πληρούν μια εταιρεία ή ένα απόθεμα για να πάρει θέση ο μέσος θεσμός το. Πολλά κεφάλαια δεν θα παίρνουν θέση σε μια εταιρεία εκτός αν η μετοχή της διαπραγματεύεται για $ 10 ή περισσότερα. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων ή / και οι αναλυτές ενδέχεται επίσης να απαγορεύεται να συμμετέχουν σε εταιρείες των οποίων οι ετήσιες πωλήσεις ανέρχονται σε λιγότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ή είναι ασύμφορες. Φυσικά υπάρχουν συνήθως και άλλες προϋποθέσεις και παράμετροι (για τη συμμετοχή των θεσμικών οργάνων) και συνήθως περιστρέφονται γύρω από το πλωτό της εταιρείας.

Οι εταιρείες με μικρές μετοχές ή με λίγες μετοχές που εμπορεύονται στο δημόσιο τομέα είναι απίθανο να συγκεντρώσουν την θεσμική προσοχή, επειδή αυτοί οι επενδυτές θα δυσκολευτούν να αποκτήσουν και τελικά να διαθέσουν μεγάλες ποσότητες αποθεμάτων. Όταν τα ιδρύματα δεν μπορούν να συμμετέχουν σε ένα απόθεμα, οι μετοχές τείνουν να εξασθενούν. κατ 'επέκταση, μπορεί να καταστούν μια "παγίδα αξίας". Είναι συνήθως ένα θετικό σημάδι όταν οι εμπλεκόμενοι σε μια εταιρεία κατέχουν μεγάλα κομμάτια από το απόθεμα της εταιρείας τους, δεδομένου ότι συνήθως δίνουν στους εμπιστευματοδόχους άφθονα κίνητρα για να βρουν τρόπους για την ενίσχυση της αξίας των μετόχων.

Πολλά ιδρύματα και οντότητες που μπορούν να μεταφέρουν μετοχές (δηλαδή τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου) συνήθως δεν θα συμμετέχουν σε μια εταιρεία εάν έχουν υψηλό ποσοστό ιδιοκτησίας εμπιστευτικών πληροφοριών. Εάν οι εμπιστευματοδόχοι κατέχουν υψηλό ποσοστό μετοχών, το επενδυτικό ίδρυμα μπορεί να μην είναι σε θέση να επηρεάσει το διοικητικό συμβούλιο ή να έχει λόγο σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης. Αυτή η έλλειψη θεσμικού ενδιαφέροντος θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρή εξασθένιση ενός αποθέματος.

Κατώτατη γραμμή Παρόλο που μια εταιρεία μπορεί να φαίνεται σαν ένας ελκυστικός υποψήφιος για επενδύσεις λόγω χαμηλού πολλαπλασιασμού, αν δεν έχει καταλύτες στον ορίζοντα, ενδιαφερόμενους θεσμικούς επενδυτές, εμπιστευτικά κίνητρα και άφθονους πλωτήρες, το απόθεμα θα μπορούσε να σας οδηγήσει σε αξία παγίδα.