Οι τεχνικές και οικονομικές καινοτομίες οδήγησαν στην εισαγωγή πολύπλοκων χρηματοπιστωτικών μέσων και στρατηγικών διαπραγμάτευσης με παγκόσμια εμβέλεια. Ως αποτέλεσμα κάποιων από αυτές τις εξελίξεις, η διαφάνεια, οι διαδικασίες και ο έλεγχος είναι επιρρεπείς σε κίνδυνο. Η πρόληψη της παράνομης δραστηριότητας αποτελεί ολοένα και μεγαλύτερη πρόκληση για τους ρυθμιστικούς φορείς και οι επιλογές, ως πολύπλοκα μέσα, προσθέτουν πολύ περισσότερα επίπεδα στους απαιτούμενους κανονισμούς, με τα διαφορετικά τέλη διαμεσολάβησης με σύνθετες δομές και επιτρεπόμενα επίπεδα μόχλευσης με έκθεση υψηλού κινδύνου. Σε αυτό το άρθρο, συζητούμε τους βασικούς κανονισμούς, τα διοικητικά όργανα και τις δραστηριότητές τους για την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης στις ΗΠΑ.

Πρωταρχικός στόχος μιας ρυθμιζόμενης χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι η προστασία των δικαιωμάτων και των συμφερόντων του κοινού επενδυτή μέσω της επιβολής του απαιτούμενου συνόλου πρωτοκόλλων. Οι ρυθμιστές επιλογών στις ΗΠΑ δημιουργούν, καταχωρούν, τυποποιήσουν, τροποποιήσουν ή αναθεωρήσουν (αν χρειαστεί) τους κανόνες για την εμπορία δικαιωμάτων προαίρεσης στις Η.Π.Α., συμπεριλαμβανομένων:

• Αλυσίδες επιλογών για δεδομένη τιμή προειδοποίησης και ημερομηνίες λήξης
• Μέγεθος τεμαχίου
• Όρια διατήρησης θέσης
• Εξαιρέσεις στα όρια αντιστάθμισης θέσεων
• Μηχανισμοί άσκησης
• Κανόνες για την αναφορά παραγγελιών και τον χειρισμό εξαιρέσεων
• Κανόνες ανοικτής πώλησης.
• Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές θεσπίζουν απαιτήσεις σχετικά με την αναφορά των συναλλαγών, τους μηχανισμούς χειρισμού διαφορών και τις πειθαρχικές ενέργειες κατά των μη συμμορφούμενων ατόμων και επιχειρήσεων. Οι περισσότεροι από αυτούς τους κανόνες και κανονισμούς επιβάλλονται μέσω μεσιτικών εταιρειών.
• Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήριο / δείκτη ή σε χρηματιστήριο / εμπορεύματα / συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ως υποκείμενο στοιχείο. Διάφορες αμερικανικές οργανώσεις ρυθμίζουν αυτές τις κατηγορίες. Όλες οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που διαπραγματεύονται σε μετοχές / δείκτες εποπτεύονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και την Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA). ενώ τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης επί του forex / commodity / futures παρακολουθούνται από την Commodity Futures Trading Commission (CFTC) και την Εθνική Ένωση Futures (NFA).

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, που ιδρύθηκε το 1934, έχει αποστολή αποστολής "να προστατεύει τους επενδυτές, να διατηρεί δίκαιες, εύρυθμες και αποδοτικές αγορές και να διευκολύνει τη δημιουργία κεφαλαίου. "Καθιερώνει κανονισμούς ώστε να διασφαλίζεται η τήρηση ορθών πρακτικών στις αγορές με πλήρη διαφάνεια. Ένας πλήρης κατάλογος των κανόνων διαπραγμάτευσης επιλογών SEC είναι διαθέσιμος εδώ.

Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικών Βιομηχανιών

Δημιουργήθηκε το 2007, η FINRA είναι μη κυβερνητικός φορέας που ασχολείται με την ασφάλεια των επενδυτών και την αξιοπιστία της αγοράς μέσω της ρύθμισης. Ο κύριος στόχος της είναι η συμμόρφωση των εταιρειών και των μεσιτών ασφάλειας με ένα σύνολο κανόνων και η διασφάλιση της διαφάνειας της αγοράς. Οι δραστηριότητες FINRA μπορούν να χωριστούν σε τέσσερα τμήματα:

Εκπαίδευση του κοινού σχετικά με τις επενδύσεις, τη διαχείριση χρημάτων, τις απάτες και τη διαχείριση κινδύνων μέσω εκπαιδευτικών ενοτήτων που διατίθενται στην ιστοσελίδα του.

Υποχρεωτική εγγραφή μεσίτη-διανομέα: όλες οι εταιρείες που ασχολούνται με τις συναλλαγές επί τίτλων σε ΗΠΑ υποχρεούνται να εγγραφούν στην FINRA και να γίνουν εξουσιοδοτημένοι μεσίτες-αντιπρόσωποι. Εάν δεν το κάνουν, θα μπορούσαν να υποβληθούν σε κυρώσεις, νομικές ενέργειες και ακόμη και σε διακοπή λειτουργίας.

Άδειες και εξετάσεις τίτλων.

Καταγραφή πειθαρχικών ενεργειών.

• Οι συγκεκριμένοι κανονισμοί της FINRA είναι διαθέσιμοι στον λεπτομερή οδηγό επιλογής τους. Οι προτάσεις των ανταλλαγών των μελών επαληθεύονται προσεκτικά για την εκτίμηση των επιπτώσεων και, αν κριθεί κατάλληλο, πραγματοποιούνται αλλαγές κανόνων σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. (9)> Η Commodity Futures Trading Commission
• Η CFTC ιδρύθηκε το 1974 και είναι ένα κυβερνητικό όργανο που βοηθά τις μελλοντικές συναλλαγές για διάφορους τομείς όπως η γεωργία, η παγκόσμια αγορές, ενέργεια και περιβαλλοντικές αγορές. Η ρύθμισή του στοχεύει στην εκπλήρωση της αποστολής της "για την προστασία των συμμετεχόντων στην αγορά και του κοινού από απάτες, χειραγώγηση, καταχρηστικές πρακτικές και συστημικούς κινδύνους που σχετίζονται με παράγωγα. "Το CFTC προσφέρει επίσης μηχανισμούς για την υποβολή καταγγελίας από μεμονωμένους εμπόρους, καθώς και ένα πρόγραμμα καταγγελίας πληροφοριών. Παρακάτω είναι ο κατάλογος των χρηματιστηρίων που παρακολουθούνται από την CFTC:
• 1. Επιλογές Διοικητικού Συμβουλίου Σικάγου
• 2. Το Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. Ανταλλαγή χρηματιστηρίων ΗΠΑ

6. Το Διοικητικό Συμβούλιο του Kansas City

7. Μίννεαπολις

8. Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης

9. Συμβούλιο Εμπορίου της Νέας Υόρκης

10. OneChicago

Η Εθνική Ένωση Futures (NFA)

Η National Futures Association (NFA) είναι ο «πρωταρχικός ανεξάρτητος πάροχος αποτελεσματικών και καινοτόμων ρυθμιστικών προγραμμάτων που διασφαλίζουν την ακεραιότητα των αγορών παραγώγων» (συμπεριλαμβανομένων των επιλογών). Ένας λεπτομερής κανονιστικός οδηγός (συμπεριλαμβανομένων των επιλογών) διατίθεται στον επίσημο δικτυακό τόπο του NFA. Όλα τα μέλη του NFA έχουν τις ακόλουθες υποχρεώσεις:

Να είναι εγγεγραμμένο / εγγεγραμμένο μέλος του NFA.

Συμμορφωθείτε με τις βασικές κεφαλαιακές απαιτήσεις.

Διαχείριση αρχείων και υποβολή εκθέσεων, οι οποίες θα πρέπει να είναι εξαντλητικές για όλες τις συναλλαγές και συναφείς επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Βασικοί Κανονισμοί για τις Επιλογές των ΗΠΑ

Εδώ είναι μερικοί από τους βασικούς κανονισμούς στις ΗΠΑ:

• Οι έμποροι επιλογών στις ΗΠΑ πρέπει να ανταλλάσσονται εντός των ορίων που καθορίζονται από τον αντίστοιχο ρυθμιστή.
• Επειδή η σύντομη διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί συχνά να οδηγήσει σε απώλεια περισσότερου από το ποσό που διαπραγματεύεται, τα όρια μόχλευσης, οι απαιτήσεις περιθωρίου και οι βραχυπρόθεσμες θέσεις έχουν τους περισσότερους κανονισμούς για την προστασία των επενδυτών και των εμπόρων από άγνωστους κινδύνους.
• Οι έμποροι επιλογών υποχρεούνται να διατηρούν το ελάχιστο ποσό περιθωρίου που καθορίζεται από τον μεσίτη, βάσει κανονισμών.

Για βραχυπρόθεσμες επιλογές στο forex, το ποσό πλασματικής αξίας συναλλαγής συν το ληξιπρόθεσμο δικαίωμα προαίρεσης θα πρέπει να διατηρείται ως εγγύηση.

Για μακρές επιλογές, ολόκληρη η προμήθεια επιλογής απαιτείται ως κατάθεση.

• Ο κανόνας First-In, First-out (FIFO) εμποδίζει τη διατήρηση παρόμοιων θέσεων επιλογών.
• Η κατώτατη γραμμή
• Με ποιο τρόπο οι ρυθμιστικές αρχές διασφαλίζουν την ομαλή λειτουργία τους με τους καθιερωμένους κανονισμούς, τους κανόνες και τους μηχανισμούς επίλυσης διαφορών, αποκαλύπτει την πραγματική αποτελεσματικότητα μιας συγκεκριμένης αγοράς.Παρόλο που είναι πάντα συναρπαστικό το εμπόριο σύνθετων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων όπως τα δικαιώματα προαίρεσης και άλλα παράγωγα για την αύξηση των κερδών, θα πρέπει να ληφθεί μέριμνα ώστε οι αγορές, οι συμμετέχοντες και οι επιχειρήσεις διευκόλυνσης να είναι καλά ρυθμισμένες.