Οι διεθνείς επιχειρησιακές μηχανές Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp150, 84-0,49% δημιουργήθηκαν με Highstock 4. 2. 6 οι υπηρεσίες λογισμικού των επιχειρήσεων και το εικονίδιο τεχνολογίας υπολογιστών έχουν πέσει σε δύσκολες στιγμές, καθώς οι πελάτες μεταβαίνουν από τη χρήση αυτο-διαχειριζόμενων, επιτόπιων διακομιστών με εγκατεστημένο λογισμικό σε ολοένα και περισσότερο υιοθετώντας εκτός έδρας υπηρεσίες υπολογιστών και λογισμικού που βασίζονται σε cloud. Η θεμελιώδης μετατόπιση στην αγορά πληροφορικής των επιχειρήσεων έχει διαταράξει τις παραδοσιακές παραλλαγές προϊόντων της IBM και αναγκάζει την εταιρεία να προσαρμοστεί στις νέες απαιτήσεις για υπηρεσίες πληροφορικής για επιχειρήσεις, τόσο στο υλικό όσο και στο λογισμικό. (Δείτε επίσης: IBM Stock: Μελέτη περιπτώσεων κερδών .)

Όταν η IBM πραγματοποιεί τη δική της μετάβαση, η εταιρεία χάνει έσοδα από την πώληση παραδοσιακών διακομιστών και πρόσθετων εγκαταστάσεων λογισμικού, ενώ παράλληλα δεν παράγει αρκετές πωλήσεις από τις εισαγωγές σύννεφων.

Καθώς οι λειτουργικές ταμειακές ροές καθίστανται λιγότερο αξιόπιστες για την κάλυψη των συνεχιζόμενων κεφαλαιακών απαιτήσεων, η IBM αναγκάστηκε να διατηρήσει το συνολικό επίπεδο χρέους της πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας για τα πέντε χρόνια από το 2011. Οι προηγούμενες πολιτικές της εταιρείας για την αύξηση των κερδών ανά μετοχή σε μειώσεις του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, η οποία δεν έχει ανυψώσει την τιμή της μετοχής της, αρνητική για την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και την αξία της επιχείρησης.

-

Κεφαλαιοποίηση

Τα έσοδα της IBM μειώθηκαν από το 2011 έως το 2015, με συνολική πτώση πωλήσεων σχεδόν 25% την πενταετία. Τόσο τα λειτουργικά έσοδα όσο και τα συνολικά καθαρά κέρδη παρουσιάζουν επίσης τάση χαμηλότερα. Ωστόσο, οι μειώσεις των εσόδων δεν έφεραν υπαινιγμό για ενδεχόμενες απώλειες, με την εταιρεία να κερδίζει λιγότερα, κατά μέσο όρο, ετησίως. Η συσσώρευση των κερδών εξακολουθεί να παρέχει θετικές συνεισφορές στην ομάδα μετοχών της εταιρείας. Τα αδιανέμητα κέρδη είχαν ισολογισμό 146 δισ. Δολαρίων στο τέλος του 2015, έναντι 105 δισ. Δολαρίων στο τέλος του 2011, αύξηση 41 δισ. Δολαρίων τα τελευταία πέντε χρόνια.

Η κλίμακα του μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας, που περιλαμβάνει επίσης κοινά και προνομιούχα αποθέματα, μπορεί να αυξήσει τη μόχλευση υψηλότερη ή χαμηλότερη για την κεφαλαιακή διάρθρωση. Για την IBM, ακόμη και με θετικές εισφορές ιδίων κεφαλαίων από συσσωρευμένα κέρδη εις νέον, η εταιρεία δεν έχει ακόμη αναπτύξει τη συνολική βάση της μετοχικής της βάσης και να μειώσει οποιαδήποτε επιβάρυνση του χρέους. Η εταιρεία επιστρέφει κεφάλαια στους επενδυτές κάθε χρόνο από το 2011 έως το 2015, συνολικού ύψους περίπου 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με βάση τα αναφερόμενα ισοζύγια αποθεμάτων. Οι αγορές ιδίων μετοχών χρησιμοποίησαν ουσιαστικά τα συσσωρευμένα κέρδη της περιόδου, μειώνοντας το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων.

Κεφαλαιοποίηση χρεών

Είναι κοινό για τις εταιρείες να δανείζονται χρήματα για να χρηματοδοτούν προγράμματα κεφαλαίου / επιστροφής, όπως αγορές ιδίων κεφαλαίων και διανομές μερισμάτων.Άλλες χρήσεις του χρέους είναι η αγορά πάγιου ενεργητικού, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, η απόκτηση επιχειρήσεων, η αγορά άλλων επενδύσεων και ακόμη και η αποχώρηση από το υπάρχον χρέος. Το συνολικό ύψος του χρέους της IBM ήταν ανοδικής τάσης μεταξύ 2011 και 2015, ξεκινώντας από 31 δισεκατομμύρια δολάρια και φθάνοντας τα περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια δολάρια το 2014, καθώς οι ταμειακές ροές της επιχείρησης από τις δραστηριότητες παρουσίασαν τάση χαμηλότερη κατά την ίδια περίοδο. Ο συνολικός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ανερχόταν σε 2. 8 στις 30 Ιουνίου 2016, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της βιομηχανίας μόνο 0. 6. Οι ανταγωνιστές περιλαμβάνουν τεχνολογικά βαρέων βαρών, όπως το Oracle Corp. (ORCL

ORCLOracle Corp50. 0. 44%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0. 39% >), και οι δύο έχουν καλύτερη εμφάνιση σύννεφων από την IBM. Επιχειρησιακή αξία Η αξία της επιχείρησης σε μια επιχείρηση βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στα επίπεδα κεφαλαιοποίησης μετοχών και κεφαλαιοποίησης χρεών, τα οποία συμβάλλουν συλλογικά στη συγκέντρωση των παραγωγικών στοιχείων της εταιρείας. Παρά το γεγονός ότι έχει υψηλότερο επίπεδο χρέους, η IBM δεν έχει δει σημαντικές αυξήσεις του συνολικού ενεργητικού της για τα τελευταία πέντε χρόνια. Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, τα οποία ανερχόταν σε 116 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2011, έφθασε σε αξία 126 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του 2013, αλλά μειώθηκε στα 110 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2015. Βασικός λόγος για την έλλειψη αύξησης του ενεργητικού ήταν η χρήση κεφαλαίου από την εταιρεία για να αποσυρθεί το χρέος και να επιστραφούν κεφάλαια στους μετόχους, σε αντίθεση με τις πρωτοβουλίες χρηματοδότησης της ανάπτυξης. Η συνολική κεφαλαιοποίηση ιδίων κεφαλαίων της IBM μειώθηκε σημαντικά από 214 δισ. Δολάρια στο τέλος του 2011 σε 133 δισ. Δολάρια στα τέλη του 2015, καθώς η τιμή της μετοχής της μειώθηκε ετησίως τα τελευταία τρία χρόνια ως αποτέλεσμα της μείωσης των πωλήσεων και των κερδών. Η μειωμένη χρηματιστηριακή αξία των ιδίων κεφαλαίων της IBM και η λιγότερο παραγωγική χρήση του χρέους δεν βελτίωσαν την αξία της επιχείρησης. Αυτό μπορεί να μην αποκατασταθεί εύκολα προσαρμόζοντας την κεφαλαιακή δομή της χωρίς να αναδιαρθρώσει τη βασική επιχειρηματική της στρατηγική.