κατανόηση της κεφαλαιακής δομής της Coca-Cola (KO)

κατανόηση της κεφαλαιακής δομής της Coca-Cola (KO)

Η εταιρεία Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. και η πιο εξέχουσα εταιρεία ποτών στον κόσμο. Η Coca-Cola, που ιδρύθηκε το 1886, παρέμεινε στην κορυφή της βιομηχανίας της μέσω της πολυεθνικής αναγνώρισης του εμπορικού σήματος και του καταξιωμένου ελέγχου των οικονομικών της, συμπεριλαμβανομένης της κεφαλαιακής της διάρθρωσης.

Κεφαλαιοποίηση χρεών

Το χρέος, το άλλο μέρος της κεφαλαιακής διάρθρωσης, καθορίζει το σωρευτικό ποσό κεφαλαίου που οφείλεται στους πιστωτές. Το χρέος κατανέμεται αρχικά σε δύο κατηγορίες: τις τρέχουσες υποχρεώσεις, που οφείλονται μέσα σε ένα χρόνο, και τις υπόλοιπες υποχρεώσεις που ωριμάζουν πάνω από ένα έτος. Η τελευταία 10-K της Coca-Cola από το Δεκέμβριο του 2015 δείχνει ότι η εταιρεία θα έχει $ 26. 93 δισεκατομμύρια σε τρέχουσες υποχρεώσεις, αποτελούμενες από $ 9. 66 δισεκατομμύρια σε πληρωτέους λογαριασμούς και δεδουλευμένα έξοδα, 13 δολάρια. 129 δισεκατομμύρια δάνεια και σημειώσεις πληρωτέα, $ 2. 677 δισεκατομμύρια σε τρέχουσες λήξεις μακροπρόθεσμου χρέους, 331 εκατομμύρια δολάρια σε δεδουλευμένους φόρους εισοδήματος και υποχρεώσεις που κρατούνται προς πώληση αξίας 1 δολαρίου. 133 δισ. Ευρώ. Το μακροπρόθεσμο χρέος, οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος και οι λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται συνολικά σε $ 37. 399 δισ. Ευρώ, με αποτέλεσμα το συνολικό ποσό των υποχρεώσεων να ανέλθει στα 64 δολάρια. 329 δισ. Ευρώ. Τα τελευταία τρία χρόνια, οι υποχρεώσεις της Coca-Cola αυξήθηκαν κατά 21%.

Μόχλευση

Από την οικονομική κρίση του 2008, η Federal Reserve (Fed) διατηρεί τα επιτόκια σε χαμηλά επίπεδα για παρατεταμένο χρονικό διάστημα. Αυτό έχει καταστήσει συμφέρουσα για πολλές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της Coca-Cola, να αυξήσουν τη μόχλευση τους μέσω της έκδοσης ομολόγων με χαμηλά επιτόκια μεταξύ 1,4 και 3,25%, φέρνοντας το συνολικό ποσό των εκκρεμών ομολόγων του Coke σε 48 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά την ανοδική πορεία της ανάληψης ομολόγων, η ικανότητα της Coca-Cola να εξοφλήσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της έχει αυξηθεί.Από τον Δεκέμβριο του 2012, ο τρέχων και γρήγορος δείκτης της εταιρείας αυξήθηκε κατά 14% και 16% αντίστοιχα σε 1,24 και 0,885.

Ωστόσο, ο δείκτης χρέους προς μετοχικούς τίτλους της Coke έχει αλλάξει σημαντικά. Αυτό το εύρος μόχλευσης χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της ιδιοκτησίας μιας εταιρείας σε σχέση με το χρηματικό ποσό που οφείλεται στους πιστωτές. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια προσδιορίζεται με την εύρεση του ποσοστού των συνολικών υποχρεώσεων που διαιρούνται με τα ίδια κεφάλαια. Το 2012, η ​​Coca-Cola είχε λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια ύψους 160%. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών ετών, ο λόγος αυτός αυξήθηκε σε 250%: αύξηση 56%.

Επιχειρησιακή αξία

Η αξία της επιχείρησης (EV) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται συχνά από επενδυτικούς τραπεζίτες για να καθορίσει την τιμή μιας επιχείρησης εάν θα κυκλοφορούσε στην αγορά. Το EV υπολογίζεται με την εύρεση του αθροίσματος του ανώτατου ορίου της επιχείρησης και του καθαρού χρέους της. Το καθαρό χρέος προκύπτει αφαιρώντας τη σωρευτική αξία των υποχρεώσεων και του χρέους μιας εταιρείας από τα συνολικά μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα. Το EV της Coca-Cola από το 2012 έως το 2015, αυξήθηκε μόνο κατά 7,6% από τα $ 210. 33 δισεκατομμύρια έως 226 δολάρια. 204 δισ. Ευρώ. Αυτό οφείλεται κυρίως στην αύξηση του καθαρού χρέους κατά 19,5% στα 38 δολάρια. 413 δισεκατομμύρια, σε αύξηση 5,5% του ανώτατου ορίου της αγοράς στα 187 δολάρια. 791 δισ. Ευρώ. Ωστόσο, το αυξημένο EV της Coca-Cola δεν θα πρέπει να ανησυχεί τους επενδυτές, καθώς πρόκειται για αυξητική αύξηση, ιδιαίτερα σε σύγκριση με άλλες μεγάλες εταιρείες όπως το Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) και την Apple Inc (NASDAQ: AAPL

Inc 174. 25 + 1. 01% που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ), οι οποίες είδαν τα EV να ανεβαίνουν πάνω από το 150% κατά την ίδια χρονική περίοδο.