Η Τράπεζα της Αμερικής Corp. (NYSE: BAC BACBank of America Corp. 27, 75-0. η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ με κεφαλαιοποίηση της αγοράς πίσω από την Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56, 18-0, 30% και JPMorgan Chase & (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Η εταιρεία είχε περίπου 135 δολάρια. 6 δισεκατομμύρια στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς από τις 30 Ιουνίου 2016, αλλά η αποτίμηση μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης υπερτερεί από την τράπεζα πάνω από $ 2. 1 τρισεκατομμύριο στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Για να έχει χρηματοδοτηθεί μια τέτοια τεράστια βάση περιουσιακών στοιχείων, η Τράπεζα της Αμερικής έπρεπε να χρησιμοποιήσει ένα σημαντικό ποσό χρέους υπό μια κεφαλαιακή διάρθρωση, η οποία πρέπει επίσης να ικανοποιεί τις αυστηρές κεφαλαιακές απαιτήσεις που επιβάλλονται από τις χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές, βάσει του ποσού των προσαρμοσμένων σε κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού.

Κεφαλαιοποίηση Μετοχής Η κεφαλαιοποίηση της Τράπεζας της Αμερικής, όπως μετράται από τη λογιστική της αξία, ήταν $ 267. 1 δισεκατομμύριο από τις 30 Ιουνίου 2015, το οποίο ήταν περίπου διπλάσιο από το μέγεθος της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης της τότε χρηματιστηριακής αξίας 135 δολαρίων. 6 δισ. Ευρώ, μια έκπτωση στη λογιστική αξία της μετοχής. Η λογιστική αξία της τράπεζας περιλαμβάνει κεφάλαιο από προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο. Ενώ οι εταιρείες δεν χρησιμοποιούν συχνά προνομιούχες μετοχές, ο τραπεζικός κλάδος έχει κάνει την έκδοση προνομιούχων μετοχών σχεδόν έναν κανόνα που συμβάλλει στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου μιας τράπεζας και στη μείωση της μόχλευσης του χρέους.

Από το 2011, η Τράπεζα της Αμερικής έχει διατηρήσει την αξία των μη μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών της σε επίπεδο μεγαλύτερο ή μικρότερο των 20 δισ. Δολαρίων, περίπου το 10% του συνόλου των μετοχών της. Το προνομιούχο κεφάλαιο μπορεί να είναι ακριβό με τα ανταγωνιστικά επιτόκια μερισμάτων, αλλά προσφέρει στις τράπεζες την ευελιξία για καλύτερη διαχείριση των ταμειακών ροών χωρίς να αναγκάζεται να προβεί σε προγραμματισμένες επιστροφές κεφαλαίου. Από την πλευρά των κοινών μετοχών, τα αδιανέμητα κέρδη της Τράπεζας της Αμερικής έχουν σημειώσει θετικές συσσωρεύσεις κάθε χρόνο από το 2011, με αποτέλεσμα τη συνολική επέκταση των μετοχών κατά τη διάρκεια των ετών.

Με την βελτιωμένη κεφαλαιοποίηση του μετοχικού κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου, η Τράπεζα της Αμερικής σημείωσε μείωση του συνολικού χρέους της από το 2011, τόσο για το συνολικό μακροπρόθεσμο χρέος όσο και για το συνολικό βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Οι καταθέσεις πελατών δεν υπολογίζονται ως χρέος της τράπεζας αλλά μάλλον υποχρέωση για την τράπεζα. Από τις 30 Ιουνίου 2016, η Bank of America είχε πάνω από $ 1. 2 τρισεκατομμύρια συνολικές καταθέσεις, σημαντική πηγή χρηματοδότησης για τις τραπεζικές της δραστηριότητες. Ωστόσο, καμία τράπεζα δεν μπορεί να δανείσει όλες τις καταθέσεις της. Η Τράπεζα της Αμερικής είχε 171 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, στις 30 Ιουνίου 2016, η οποία ήταν κοντά στο 15% των συνολικών καταθέσεων.

Ακόμα και με πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε καταθέσεις, η Bank of America κρατούσε ακόμα $ 440.7 δισεκατ. Του συνολικού χρέους στις 30 Ιουνίου 2016, περίπου το ένα τρίτο των συνολικών καταθέσεων του, για να βοηθήσει στην πραγματοποίηση των τεράστιων τραπεζικών δραστηριοτήτων του, συμπεριλαμβανομένης της ανάληψης δανείων, την πραγματοποίηση διαφόρων επενδύσεων και τη διατήρηση ενός απαιτούμενου ομοσπονδιακού κεφαλαίου με την Federal Reserve. Ο δείκτης συνολικού χρέους / ιδίων κεφαλαίων της Τράπεζας της Αμερικής ήταν 1,6 στις 30 Ιουνίου 2016, σε σύγκριση με τον δείκτη 2.9 για τους κύριους ομότιμους και τον μέσο όρο του κλάδου 2. 1. Η κεφαλαιακή διάρθρωση της τράπεζας ανερχόταν σε 37,7% των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους της τάξης του 3,3% στις 30 Ιουνίου 2016 και ήταν η λιγότερο κεφαλαιακή σύνθεσή της από το 2011. Όσο χαμηλότερη είναι η μόχλευση του χρέους της, τόσο πιο ασφαλώς η τράπεζα μπορεί να απορροφήσει πιθανές ζημίες ενεργητικού.

Επιχειρησιακή αξία

Μέρος της επιχειρησιακής αξίας μιας επιχείρησης εξαρτάται από την εκτίμηση της αγοράς των μετοχών της στα βιβλία. Έτσι, για την Bank of America, η προεξοφλημένη κεφαλαιοποίηση της αγοράς στη λογιστική αξία της μετοχής έχει επηρεάσει αρνητικά την αξία της επιχείρησης της τράπεζας. Ωστόσο, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είχε αυξηθεί από μόνο 58 δολάρια. 6 δισεκατομμύρια στο τέλος του 2011 σε 152 δισεκατομμύρια δολάρια από τις 11 Αυγούστου 2016. Με τη μείωση του χρέους της με την πάροδο του χρόνου, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της οικονομικής θέσης της τράπεζας και των ενδεχόμενων συνεχιζόμενων θετικών αποτελεσμάτων, όπως αυτά που επιτεύχθηκαν τα τελευταία πέντε χρόνια από το 2011 2015, η Bank of America θα μπορούσε να αναμένει περαιτέρω αυξήσεις στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς και τη βελτίωση της αξίας των επιχειρήσεων ως αποτέλεσμα.