Amazon. Η εταιρία Fortune 50 και η μεγαλύτερη στον κόσμο λιανοπωλητή στον κόσμο, δημιουργήθηκε με την εταιρεία Highstock 4. 2. 6 των καταναλωτικών προϊόντων. Ενώ οι μέτοχοι της Amazon έχουν δει τις μετοχές τους να εκτιμούν περισσότερο από 150% τα τελευταία τρία χρόνια, πολλοί θα εκπλαγούν να γνωρίζουν ότι η πλειοψηφία της κεφαλαιακής διάρθρωσης του Amazon αποτελείται από χρέος.

Κεφαλαιοποίηση

Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας είναι απλώς ένας υπολογισμός του ποσού του χρέους έναντι των ιδίων κεφαλαίων που κατέχει η επιχείρηση στον ισολογισμό της. Το μετοχικό κεφάλαιο δείχνει απλώς ποιο τμήμα μιας εταιρείας ανήκει στους μετόχους και γενικά μετράται αφαιρώντας το ποσό του ταμειακού αποθέματος από το άθροισμα των κοινών μετοχών και των κερδών εις νέον. Τα ίδια κεφάλαια της Amazon ανέρχονται σε $ 13. 384 δισεκατομμύρια, από τα 10-Κ για το έτος που έληξε το Δεκέμβριο του 2015. Αυτό περιλαμβάνει πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο και κοινό αποθεματικό ονομαστικής αξίας 13 δολαρίων. 399 δισεκατομμύρια, τα διαφυγόντα κέρδη των $ 2. 545 δισεκατομμύρια δολάρια, αποθεματικό ύψους $ 1. 837 δισ. Ευρώ και συσσωρεύθηκαν άλλες συνολικές απώλειες ύψους 723 εκατ. Δολαρίων. Από τις 8 Αυγούστου 2016, η Amazon έχει 474 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και 10 εκατομμύρια σε μετατρέψιμους τίτλους, γνωστούς ως αραιωμένες μετοχές. Ο έμπορος λιανικής πώλησης σε απευθείας σύνδεση διαπραγματεύεται κοντά σε 766 δολάρια ανά μετοχή, με κεφαλαιοποίηση αγοράς (ανώτατο όριο αγοράς) περίπου 363 δολαρίων. 35 δισ. Ευρώ.

Κεφαλαιοποίηση χρεών

Ο άλλος παράγοντας της κεφαλαιακής διάρθρωσης, του χρέους, μετρά το συνολικό χρηματικό ποσό που οφείλεται στους πιστωτές. Όπως τα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης, το χρέος κατατάσσεται σε δύο κατηγορίες: τις τρέχουσες υποχρεώσεις, οι οποίες ωριμάζουν μέσα σε ένα έτος, και όλες τις άλλες υποχρεώσεις που οφείλονται μέσα σε διάστημα ενός έτους. Η διάκριση μεταξύ αυτών των δύο τύπων χρέους είναι σημαντική επειδή οι τρέχουσες υποχρεώσεις μπορούν να αποτελέσουν άμεση απειλή για τη φερεγγυότητα μιας επιχείρησης. Το 10-K του Amazon από τον Δεκέμβριο του 2015 δείχνει ότι η εταιρεία έχει $ 33. 899 δισεκατομμύρια σε τρέχουσες υποχρεώσεις, με $ 20. 397 δισεκατομμύρια σε πληρωτέους λογαριασμούς, $ 10. 384 δισεκατομμύρια σε δεδουλευμένα έξοδα και μη δεδουλευμένα έσοδα ύψους $ 3. 118 δισ. Ευρώ. Το μακροπρόθεσμο χρέος και άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται σε $ 8. 235 δισεκατομμύρια και 9 δολάρια. 926 δισ. Ευρώ, αντίστοιχα, με αποτέλεσμα το σύνολο των υποχρεώσεων των $ 52. 06 δισ. Ευρώ, κέρδος 144% από τον Δεκέμβριο του 2012.

Μόχλευση

Λόγω της ευνοϊκής νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve (Fed), τα επιτόκια ήταν ιστορικά χαμηλά μετά την οικονομική κρίση του 2008. Αυτό έχει ωθήσει πολλές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένου του Αμαζονίου, να αυξήσουν τη μόχλευση τους μέσω της έκδοσης ομολόγων. Από τις αρχές του 2009, η Amazon έχει αναλάβει ομολογίες ύψους σχεδόν 8 δισ. Δολαρίων με μέσο σταθμικό επιτόκιο 3.44% και μέση τιμή 3,3%. Παρ 'όλα αυτά, αυτή η επιτάχυνση της έκδοσης χρεών έχει αλλάξει σημαντικά την κεφαλαιακή διάρθρωση του Αμαζονίου. Από τον Δεκέμβριο του 2012, η ​​τρέχουσα αναλογία του Amazon και ο δείκτης όξινων δοκιμών μειώθηκαν στα 1,8 και 0,774, αντίστοιχα, καθιστώντας πιο δύσκολη την εκπλήρωση των βραχυπρόθεσμων οικονομικών υποχρεώσεων της εταιρείας.

Επιπλέον, ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της Amazon έχει σημειώσει σημαντική ανάπτυξη. Αυτό το μέτρο μόχλευσης χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της ιδιοκτησίας μιας εταιρείας σε σχέση με το χρηματικό ποσό που οφείλεται στους πιστωτές. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια προκύπτει διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις με μετοχικό κεφάλαιο. Τον Δεκέμβριο του 2012, η ​​Amazon είχε ήδη υψηλό δείκτη 336% σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, όπως η Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL

AAPLApple Inc174 .25 + 1. 01%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), η οποία είχε αναλογία 49%. Ωστόσο, τα τελευταία τρία χρόνια, ο δείκτης αυτός αυξήθηκε περαιτέρω σε 389%. Enterprise Value Η αξία των επιχειρήσεων (EV) χρησιμοποιείται συχνά από τους επενδυτικούς τραπεζίτες για τη μέτρηση της τιμής μιας εταιρείας εάν επρόκειτο να πωληθεί στην αγορά σήμερα. Η ΕΕ καθορίζεται αρχικά υπολογίζοντας το άθροισμα του συνολικού χρέους και του ανώτατου ορίου της αγοράς και αφαιρώντας έπειτα τον αριθμό αυτό από τα συνολικά μετρητά και άλλα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Από το 2012 έως το 2015, το EV της Amazon αυξήθηκε κατά 166%, από $ 146. 117 δισεκατομμύρια έως 389 δολάρια. 255 δισ. Ευρώ, καθώς το ανώτατο όριο της αγοράς και το καθαρό χρέος αυξήθηκαν κατά 168% και 145% αντίστοιχα. Ενώ το μέγεθος της μόχλευσης του Amazon μπορεί να προκαλέσει αβεβαιότητα στους επενδυτές, είναι το νέο φυσιολογικό για τις περισσότερες επιχειρήσεις. Όσο η Fed διατηρεί τα επιτόκια κοντά στο 0%, η τάση συσσώρευσης χρέους είναι πιθανό να συνεχιστεί.