Τα Αληθινά Κόστα ενός Έξυπνου Beta ETF (IVV, USMV)

Biblical Series I: Introduction to the Idea of God (Μάρτιος 2024)

Biblical Series I: Introduction to the Idea of God (Μάρτιος 2024)
Τα Αληθινά Κόστα ενός Έξυπνου Beta ETF (IVV, USMV)

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Οι έξυπνες βήτα στρατηγικές έχουν δημιουργήσει σημαντική ορατότητα και έχουν προκύψει πολλά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF). Ενώ οι επενδυτές έχουν πολλές επιλογές εξαιτίας της διάδοσης τέτοιων κεφαλαίων, ενδέχεται να μην κατανοήσουν το πραγματικό κόστος των έξυπνων beta ETF.

Smart Beta

Είναι σημαντικό να κατανοήσετε τι πραγματικά σημαίνει έξυπνη beta. Παρόλο που υπάρχουν διαφορετικοί ορισμοί του όρου, τα ETF που αξιοποιούν αυτές τις στρατηγικές συνήθως παρακολουθούν κάποιο υποκείμενο δείκτη, αλλά διαφέρουν στο ότι δεν στηρίζονται αποκλειστικά στη στάθμιση της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης των διαφόρων στοιχείων. Αντ 'αυτού, οι έξυπνοι βήτα ETFs επενδύουν παράγοντα αξιοποίησης, μια προσέγγιση που χρησιμοποιεί τους πολλούς ανεξάρτητους παράγοντες ερευνητές έχουν χρησιμοποιηθεί για να εξηγήσει την ιστορική κίνηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και των χαρτοφυλακίων.

Οι ερευνητές έχουν επισημάνει 300 περίπου μεταβλητές. Με την ενσωμάτωση αυτών των παραγόντων σε μια προσέγγιση βασισμένη σε κανόνες, τα έξυπνα βήτα ETF προσπαθούν να παράγουν ισχυρότερες αποδόσεις ανάλογα με τον κίνδυνο από τους παθητικά διαχειριζόμενους ομολόγους τους. Ενώ ορισμένα από αυτά τα έξυπνα βήτα κεφάλαια προσπαθούν να παράγουν υψηλότερες αποδόσεις από τα υποκείμενα σημεία αναφοράς τους, άλλα έχουν ως στόχο τη μείωση του κινδύνου. Ενώ αυτό μπορεί να ακούγεται πολλά υποσχόμενο, υπάρχουν εγγυημένα και δυνητικά κόστη που συνοδεύουν τα έξυπνα βήτα ETF.

Όταν ένα έξυπνο beta ETF που έχει σχεδιαστεί για να παράγει ισχυρότερες αποδόσεις από το αντίστοιχο κανονικό βήτα μπορεί να επιτύχει αυτό το στόχο, ενώ οι αγορές τείνουν προς τα υψηλότερα, οι ίδιοι παράγοντες που συνέβαλαν στην παραγωγή αυτής της υπεραπόδοσης μπορούν να προκαλέσουν το έξυπνο βέλτιστο ταμείο να υποφέρει καλύτερα από την πτώση των αγορών. Επιπλέον, αυτή η χαμηλή απόδοση θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερη από την υπεραπόδοση που δημιουργήθηκε όταν οι αγορές αυξήθηκαν.

Υψηλά τέλη

Κατά μέσο όρο, τα έξυπνα βήτα ETF μεταφέρουν υψηλότερα τέλη από τα ETF με βάση πιο παραδοσιακούς δείκτες με βάση την κεφαλαιοποίηση αγοράς. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη που χρεώνουν τα έξυπνα βήτα κεφάλαια είναι μόνο ελαφρώς υψηλότερα, όπως με τα κεφάλαια που παρέχουν έκθεση σε αναδυόμενες αγορές. Σε άλλα, τα τέλη για τα έξυπνα βήτα κεφάλαια μπορεί να είναι σημαντικά υψηλότερα, όπως αυτά που συνδέονται με τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Τα έξυπνα βήτα ETF που χρησιμοποιούν τον δείκτη Standard & Poor's 500 έχουν μέση αναλογία δαπανών τρεις φορές υψηλότερη από τα παθητικά διαχειριζόμενα ETF που χρησιμοποιούν τον ίδιο υποκείμενο δείκτη.

Σφάλμα παρακολούθησης

Το σφάλμα παρακολούθησης των έξυπνων beta ETF μπορεί να είναι πολύ υψηλότερο από αυτό των πιο παραδοσιακών ETF. Ενώ εκτελείται ένα σταθμισμένο ETF με κεφαλαιοποίηση αγοράς είναι σχετικά απλό, οι έξυπνες στρατηγικές βήτα συχνά απαιτούν τακτική επανεξισορρόπηση και προσαρμογή. Ένας τέλειος τρόπος για να το καταδείξετε είναι τα διαφορετικά σφάλματα εντοπισμού του iShares S & P 500 ETF (NYSEARCA: IVV

IVViShs Cr S & P500260.62 + 0. 17%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), η οποία βασίζεται στην στάθμιση κεφαλαιοποίησης αγοράς και iShares MSCI ΗΠΑ ελάχιστη μεταβλητότητα ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), ένα έξυπνο beta fund. Η IVV παρακολουθεί πολύ προσεκτικά τον δείκτη S & P 500, με τη μόνη διαφορά να είναι ο λόγος δαπανών. Εναλλακτικά, η USMV είχε έναν πιο δύσκολο χρόνο να αντιγράψει τα αποτελέσματα του υποκείμενου δείκτη της, περιορίζοντάς την κατά περίπου 40 μονάδες βάσης κατά περιόδους. Υπερ-επένδυση

Ένας παράγοντας που μπορεί να είναι ένα πρόβλημα για έξυπνα βήτα ETFs είναι η υπερ-επένδυση που μπορούν να αντλήσουν λόγω της ορατότητάς τους. Ενώ τα κεφάλαια που χρησιμοποιούν έξυπνες στρατηγικές beta μπορούν να ξεπεράσουν τις παραδοσιακές τους ομολογίες, αυτό το χάσμα υπεραπόδοσης θα μπορούσε να μειωθεί καθώς τα κεφάλαια αυτά αντλούν περισσότερες επενδύσεις. Εάν ένα ΕΙΕΕ χρησιμοποιεί μια έξυπνη βήτα στρατηγική για να εκμεταλλευτεί μια αναποτελεσματικότητα της αγοράς και να δημιουργήσει ισχυρές αποδόσεις, οι επενδυτές ενδέχεται να συρρέουν στο ταμείο που χρησιμοποιεί αυτή την προσέγγιση, πράγμα που θα μπορούσε να εξαλείψει την αναποτελεσματικότητα και επομένως την ευκαιρία.

Προκλήσεις υλοποίησης

Οι εταιρείες που διαχειρίζονται έξυπνα βήτα ETF ενδέχεται να αντιμετωπίσουν προκλήσεις κατά την εφαρμογή των στρατηγικών τους. Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο αναμένει να δημιουργήσει ένα μικρό άλφα, τα σχετικά έξοδα διαχείρισης του επενδυτικού οχήματος, συμπεριλαμβανομένων των φόρων, των τελών και της εφαρμογής, μπορούν εύκολα να ξεπεράσουν αυτήν την υπεραπόδοση.

Summing It Up

Εν μέσω όλων αυτών των πληροφοριών, οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη ότι ενώ τα έξυπνα βήτα ETFs προσφέρουν σημαντικό δυναμικό, έρχονται επίσης μαζί με πολυάριθμες δαπάνες και πιθανές παγίδες. Οι επενδυτές που εξετάζουν αυτά τα κεφάλαια ενδέχεται να επωφεληθούν από τη διεξαγωγή της απαιτούμενης δέουσας επιμέλειας ή / και να συμβουλευτούν έναν σύμβουλο επενδύσεων.